周一，A股滬弱深強，上證指數、科創50收跌，深成指、創業板指上漲。汽車產業鏈、大消費板塊大漲，而火電、醫藥電商、大基建央企等跌幅居前。兩市成交有所縮量，北向資金凈賣出了29.3億元。業內分析認為，當前市場依然是結構性行情，存量資金下高低切換跡象明顯，策略上建議圍繞低位和低吸展開機會挖掘，同時也要重視政策支撐和事件驅動的催化刺激。

北向資金“賣滬買深”

周一，大盤在早間弱勢整理，下午多頭開始發力，深成指全天強勢，滬指則受中字頭頹勢影響較大。截至收盤，上證指數跌0.08%，報3228.83點，深證成指漲0.74%，創業板指漲0.44%。A股全天成交9667億元，午后有所縮量。北向資金尾盤加速離場，全天凈賣出29.3億元。其中，滬股通凈賣出37.46億元，深股通凈買入8.17億元。

板塊方面，汽車產業鏈全線走強，一體化壓鑄、無人駕駛、整車等多個細分題材共振大漲。金鐘股份、泰祥股份20cm漲停，三花智控、躍嶺股份等超過20股封板。AI板塊則出現分化，拓維信息連續三漲停，工業富聯漲8.71%逼近歷史高點，而神州泰岳、中科信息、萬興科技等股票日內跌幅相對較大。

電力、醫藥、基建、銀行等板塊12日跌幅居前。電力股中，華能國際跌超6%，寶新能源跌逾5%。醫藥股普遍表現不佳，益佰制藥一度跌停，重藥控股跌超9%，恒瑞醫藥一度跳水跌近5%。中字頭普遍疲軟，中信銀行、中國中鐵跌近4%，中國電信、光大銀行跌逾3%。

大消費板塊反彈

沉寂許久的大消費板塊12日開始試探性復蘇，酒類、家電、家用化工、乳業等細分板塊紛紛大漲。重慶啤酒漲超8%，百潤股份、酒鬼酒、迎駕貢酒等漲幅超過6%。家電板塊中，三花智控漲停，新寶股份、富佳股份、萊克電氣等漲幅均超過5%。家居板塊午后單邊走強，慕思股份、巨星科技、松發股份集體漲停，江山歐派漲7.36%。

進入6月份，各家電商公布“6.18”開門紅成績單，京東自活動開啟28小時后超30個家電品牌成交過億元，快手6月1-3日電商訂單量同比增長72%。華泰證券分析認為，CPI價格的回暖以及“6.18”電商平臺的活躍表現印證當前消費仍呈復蘇態勢，但考慮到CPI提升有限，且商品與服務呈分化態勢，因此建議關注消費穩復蘇下的結構性機遇，包括彩妝、珠寶、白電以及建議關注平價消費，如平價餐飲、旅游、折扣零售。

當前，開源證券看好以下幾個方向：消費K字型復蘇，白酒中高端白酒與地產酒全年業績確定性較強，估值已在低位，具備布局吸引力。啤酒中長期邏輯清晰，大眾消費受經濟影響不大，且年內高溫天氣大概率對啤酒銷量產生催化。乳制品行業回暖，二季度動銷表現好于一季度，龍頭可做防守型配置。經濟弱復蘇背景下，零食量販連鎖店模式以高性價比產品為抓手，行業仍處紅利期，相關企業均可受益。

順周期行業有望反彈

對于12日A股指數表現，源達投資顧問王玉倩盤后從技術面上分析稱，主板午后維持強勢震蕩格局，較早盤明顯活躍，分時上黃線領漲白線且張口加大，說明題材方向顯著走強，市場賺錢效應有所保持。日線級別上延續震蕩格局，短期承壓21日均線，接下來想要進一步突破需得見成交量放大的配合。創業板指相對強勢，日線收錄5日均線，不過成交量并未顯著跟進，想要進一步上攻后續補量是關鍵。深成指向上收錄13日均線，macd指標低位金叉上行，接下來注意前期反彈高點的突破情況。

操作策略上，王玉倩認為，周一指數繼續分化，市場依然是結構性行情主導。存量資金下高低切換跡象明顯。因此，策略上建議圍繞低位和低吸展開機會挖掘，同時也要重視政策支撐和事件驅動的催化刺激。

華福證券認為，今年整體交易熱度相對較高的板塊主要有TMT，消費板塊的消費者服務、商貿零售和老基建主題的建筑、機械，部分行業交易熱度隨著整體A股行情同步波動。在近期政策預期不斷提升下，順周期行業有望實現反彈。當前擁擠度位置較年初有所提升，但對比四月高點明顯回落。除傳媒以及消費者服務外，其余行業擁擠度均低于80%，上漲空間充裕。從擁擠度來看，目前大部分行業具備上漲空間，存在布局機會。

記者 陳慧