周一，A股滬弱深強(qiáng)，上證指數(shù)、科創(chuàng)50收跌，深成指、創(chuàng)業(yè)板指上漲。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、大消費(fèi)板塊大漲，而火電、醫(yī)藥電商、大基建央企等跌幅居前。兩市成交有所縮量，北向資金凈賣(mài)出了29.3億元。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)依然是結(jié)構(gòu)性行情，存量資金下高低切換跡象明顯，策略上建議圍繞低位和低吸展開(kāi)機(jī)會(huì)挖掘，同時(shí)也要重視政策支撐和事件驅(qū)動(dòng)的催化刺激。

北向資金“賣(mài)滬買(mǎi)深”

周一，大盤(pán)在早間弱勢(shì)整理，下午多頭開(kāi)始發(fā)力，深成指全天強(qiáng)勢(shì)，滬指則受中字頭頹勢(shì)影響較大。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.08%，報(bào)3228.83點(diǎn)，深證成指漲0.74%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.44%。A股全天成交9667億元，午后有所縮量。北向資金尾盤(pán)加速離場(chǎng)，全天凈賣(mài)出29.3億元。其中，滬股通凈賣(mài)出37.46億元，深股通凈買(mǎi)入8.17億元。

板塊方面，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈全線(xiàn)走強(qiáng)，一體化壓鑄、無(wú)人駕駛、整車(chē)等多個(gè)細(xì)分題材共振大漲。金鐘股份、泰祥股份20cm漲停，三花智控、躍嶺股份等超過(guò)20股封板。AI板塊則出現(xiàn)分化，拓維信息連續(xù)三漲停，工業(yè)富聯(lián)漲8.71%逼近歷史高點(diǎn)，而神州泰岳、中科信息、萬(wàn)興科技等股票日內(nèi)跌幅相對(duì)較大。

電力、醫(yī)藥、基建、銀行等板塊12日跌幅居前。電力股中，華能?chē)?guó)際跌超6%，寶新能源跌逾5%。醫(yī)藥股普遍表現(xiàn)不佳，益佰制藥一度跌停，重藥控股跌超9%，恒瑞醫(yī)藥一度跳水跌近5%。中字頭普遍疲軟，中信銀行、中國(guó)中鐵跌近4%，中國(guó)電信、光大銀行跌逾3%。

大消費(fèi)板塊反彈

沉寂許久的大消費(fèi)板塊12日開(kāi)始試探性復(fù)蘇，酒類(lèi)、家電、家用化工、乳業(yè)等細(xì)分板塊紛紛大漲。重慶啤酒漲超8%，百潤(rùn)股份、酒鬼酒、迎駕貢酒等漲幅超過(guò)6%。家電板塊中，三花智控漲停，新寶股份、富佳股份、萊克電氣等漲幅均超過(guò)5%。家居板塊午后單邊走強(qiáng)，慕思股份、巨星科技、松發(fā)股份集體漲停，江山歐派漲7.36%。

進(jìn)入6月份，各家電商公布“6.18”開(kāi)門(mén)紅成績(jī)單，京東自活動(dòng)開(kāi)啟28小時(shí)后超30個(gè)家電品牌成交過(guò)億元，快手6月1-3日電商訂單量同比增長(zhǎng)72%。華泰證券分析認(rèn)為，CPI價(jià)格的回暖以及“6.18”電商平臺(tái)的活躍表現(xiàn)印證當(dāng)前消費(fèi)仍呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但考慮到CPI提升有限，且商品與服務(wù)呈分化態(tài)勢(shì)，因此建議關(guān)注消費(fèi)穩(wěn)復(fù)蘇下的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，包括彩妝、珠寶、白電以及建議關(guān)注平價(jià)消費(fèi)，如平價(jià)餐飲、旅游、折扣零售。

當(dāng)前，開(kāi)源證券看好以下幾個(gè)方向：消費(fèi)K字型復(fù)蘇，白酒中高端白酒與地產(chǎn)酒全年業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，估值已在低位，具備布局吸引力。啤酒中長(zhǎng)期邏輯清晰，大眾消費(fèi)受經(jīng)濟(jì)影響不大，且年內(nèi)高溫天氣大概率對(duì)啤酒銷(xiāo)量產(chǎn)生催化。乳制品行業(yè)回暖，二季度動(dòng)銷(xiāo)表現(xiàn)好于一季度，龍頭可做防守型配置。經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，零食量販連鎖店模式以高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品為抓手，行業(yè)仍處紅利期，相關(guān)企業(yè)均可受益。

順周期行業(yè)有望反彈

對(duì)于12日A股指數(shù)表現(xiàn)，源達(dá)投資顧問(wèn)王玉倩盤(pán)后從技術(shù)面上分析稱(chēng)，主板午后維持強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，較早盤(pán)明顯活躍，分時(shí)上黃線(xiàn)領(lǐng)漲白線(xiàn)且張口加大，說(shuō)明題材方向顯著走強(qiáng)，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)有所保持。日線(xiàn)級(jí)別上延續(xù)震蕩格局，短期承壓21日均線(xiàn)，接下來(lái)想要進(jìn)一步突破需得見(jiàn)成交量放大的配合。創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，日線(xiàn)收錄5日均線(xiàn)，不過(guò)成交量并未顯著跟進(jìn)，想要進(jìn)一步上攻后續(xù)補(bǔ)量是關(guān)鍵。深成指向上收錄13日均線(xiàn)，macd指標(biāo)低位金叉上行，接下來(lái)注意前期反彈高點(diǎn)的突破情況。

操作策略上，王玉倩認(rèn)為，周一指數(shù)繼續(xù)分化，市場(chǎng)依然是結(jié)構(gòu)性行情主導(dǎo)。存量資金下高低切換跡象明顯。因此，策略上建議圍繞低位和低吸展開(kāi)機(jī)會(huì)挖掘，同時(shí)也要重視政策支撐和事件驅(qū)動(dòng)的催化刺激。

華福證券認(rèn)為，今年整體交易熱度相對(duì)較高的板塊主要有TMT，消費(fèi)板塊的消費(fèi)者服務(wù)、商貿(mào)零售和老基建主題的建筑、機(jī)械，部分行業(yè)交易熱度隨著整體A股行情同步波動(dòng)。在近期政策預(yù)期不斷提升下，順周期行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)反彈。當(dāng)前擁擠度位置較年初有所提升，但對(duì)比四月高點(diǎn)明顯回落。除傳媒以及消費(fèi)者服務(wù)外，其余行業(yè)擁擠度均低于80%，上漲空間充裕。從擁擠度來(lái)看，目前大部分行業(yè)具備上漲空間，存在布局機(jī)會(huì)。

記者 陳慧