隨著外圍股市持續(xù)回暖，大盤本周在權(quán)重股推動(dòng)下震蕩走高。本周上證綜指上漲1.29%，深證成指上漲1.76%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.53%，滬深300指數(shù)上漲1.92%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.03%。值得一提的是，本周，以電信運(yùn)營(yíng)、石油、釀酒為首的權(quán)重股走強(qiáng)，對(duì)指數(shù)回升功不可沒(méi)。

對(duì)于下周市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著A股底部構(gòu)筑逐步形成，大盤有望延續(xù)震蕩盤升的走勢(shì)，操作上可繼續(xù)關(guān)注板塊輪動(dòng)的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注信息安全、傳媒、信創(chuàng)、軟件等賽道股的動(dòng)向。

大盤重心逐步抬高

本周，大盤呈現(xiàn)震蕩盤升的走勢(shì)。周一，上證綜指跳空高開(kāi)，一改上周震蕩下行的走勢(shì);周二，上證綜指繼續(xù)跳空走高，當(dāng)日上漲0.55%;盡管周三大盤收陰，但周四上證綜指收出中陽(yáng)線，一舉確立的反彈走勢(shì);周五，上證綜指小幅收陽(yáng)。從周線來(lái)看，上證綜指本周上漲1.29%，盡管周漲幅不大，但隨著周線收陽(yáng)，股指運(yùn)行重心明顯抬高。

記者注意到，近期外圍股市持續(xù)回暖，以美股為例，截至周四，道指本周以來(lái)漲近2%，納斯達(dá)克指數(shù)周漲幅更是超過(guò)3%，創(chuàng)出一年多來(lái)的新高。港股方面，恒生指數(shù)本周以來(lái)漲幅超過(guò)5%。

從本周行業(yè)板塊表現(xiàn)來(lái)看，電信運(yùn)營(yíng)、傳媒娛樂(lè)、石油、釀酒、通信設(shè)備位居漲幅前五位，周漲幅分別為5.05%、4.59%、4.50%、4.27%、4.06%;跌幅方面，家居、房地產(chǎn)、運(yùn)輸服務(wù)、旅游板塊跌幅居前。電信運(yùn)營(yíng)板塊本周上漲超過(guò)5%，個(gè)股方面，中國(guó)聯(lián)通周五強(qiáng)勢(shì)漲停，中國(guó)電信上漲6.10%，中國(guó)移動(dòng)上漲3.74%。傳媒娛樂(lè)板塊本周表現(xiàn)搶眼，幸福藍(lán)海、人民網(wǎng)、奧飛娛樂(lè)、省廣集團(tuán)等周漲幅超過(guò)一成。

消息面上，7月13日，七部委聯(lián)合公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》，自8月15日起施行。總體來(lái)看，《辦法》采取有效措施鼓勵(lì)生成式AI創(chuàng)新發(fā)展，對(duì)于生成式人工智能服務(wù)實(shí)行包容審慎和分類分級(jí)監(jiān)管，堅(jiān)持發(fā)展和安全并重、促進(jìn)創(chuàng)新和依法治理相結(jié)合的原則。

中信證券認(rèn)為，生成式人工智能服務(wù)管理辦法正式落地，有望利好國(guó)內(nèi)人工智能行業(yè)發(fā)展，人工智能應(yīng)用層發(fā)展有望得到促進(jìn)，如游戲、工具型和娛樂(lè)型應(yīng)用。同時(shí)，政策也強(qiáng)調(diào)推動(dòng)生成式人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和公共訓(xùn)練數(shù)據(jù)資源平臺(tái)建設(shè)，有望帶動(dòng)數(shù)據(jù)、模型等相關(guān)公司的發(fā)展。

科技股表現(xiàn)搶眼

從本周概念股表現(xiàn)來(lái)看，存儲(chǔ)芯片、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、稀缺資源、黃金概念漲幅居前。值得一提的是，存儲(chǔ)芯片板塊本周上漲9.19%，排名第一。

美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SIA)日前表示，全球5月芯片銷售比去年同期下滑21.1%，降至407億美元，但月成長(zhǎng)1.7%，為連續(xù)第三個(gè)月月增長(zhǎng)，成為芯片業(yè)景氣觸底的最新跡象。

興業(yè)證券認(rèn)為，經(jīng)歷接近兩年時(shí)間的下行周期，以被動(dòng)元件、面板、數(shù)字SoC、存儲(chǔ)、封測(cè)為代表的上游領(lǐng)域庫(kù)存去化基本完成或接近尾聲，部分品類價(jià)格已經(jīng)率先走出底部，逐漸進(jìn)入觸底回升階段，下半年相關(guān)公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)拐點(diǎn)。未來(lái)隨著消費(fèi)、工業(yè)類需求企穩(wěn)，算力、汽車電子和風(fēng)光儲(chǔ)等新能源應(yīng)用持續(xù)拉動(dòng)，景氣周期反轉(zhuǎn)在即。建議關(guān)注數(shù)字SoC芯片領(lǐng)域的相關(guān)公司。今年三季度存儲(chǔ)芯片價(jià)格有望企穩(wěn)，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片龍頭。

國(guó)泰君安表示，AI芯片取代交換機(jī)芯片，成為加速光模塊升級(jí)的主力軍。云計(jì)算時(shí)代，隨著全球僅有的博通交換機(jī)芯片升級(jí)，數(shù)通光模塊穩(wěn)定地經(jīng)歷3年一代升級(jí)路徑。但AI浪潮刺激下，具有產(chǎn)業(yè)號(hào)召力的AI芯片供應(yīng)商比交換機(jī)芯片廠商更多，不同代的產(chǎn)品迭代間隔明顯縮短到兩年以內(nèi)，芯片互聯(lián)速率動(dòng)輒上百GB，需要匹配最高速的光模塊。其建議重點(diǎn)關(guān)注數(shù)通產(chǎn)業(yè)鏈和算力網(wǎng)絡(luò)鏈。

關(guān)注板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)

對(duì)于下周市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著A股底部構(gòu)筑逐步形成，大盤有望延續(xù)震蕩盤升的走勢(shì)，操作上可繼續(xù)關(guān)注板塊輪動(dòng)的機(jī)會(huì)。

興業(yè)證券表示，半導(dǎo)體板塊有望成為下半年超額收益的重要主線，當(dāng)下正是戰(zhàn)略布局時(shí)點(diǎn)。

銀河證券指出，宏觀經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇狀態(tài)，政策層面繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需，銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境面臨優(yōu)化，零售端信貸投放有所改善，重定價(jià)影響預(yù)計(jì)加速出清。繼續(xù)看好銀行板塊投資機(jī)會(huì)，關(guān)注需求端復(fù)蘇進(jìn)展。

華泰證券認(rèn)為，投資者可關(guān)注汽車智能化硬件的投資主線：城市NOA升級(jí)推動(dòng)高算力計(jì)算平臺(tái)、8M攝像頭、激光雷達(dá)等自動(dòng)駕駛零部件需求提升;智能座艙迭代下屏幕及聲學(xué)配置量?jī)r(jià)升級(jí);電動(dòng)化800V高壓平臺(tái)升級(jí)帶來(lái)SiC需求提升。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報(bào)》記者，隨著大盤底部抬高，板塊輪動(dòng)有望逐步展開(kāi)，重點(diǎn)關(guān)注信創(chuàng)、AI、傳媒娛樂(lè)、信息安全板塊的走勢(shì)。

記者 湯曉飛