周二，三大股指盤中維持弱勢震蕩走勢，滬指再次失守3200點；兩市成交額再度萎縮。截至收盤，滬指跌0.37%，報3197.82點，深成指跌0.34%，報10972.96點，創業板指跌0.31%，報2200.62點；兩市合計成交7771億元，北向資金凈賣出87.65億元。市場人士認為，短線A股的回落已經在醞釀著短線回抽的能量，可重點關注大消費類概念、能源電力、數字經濟等涉及經濟復蘇重點行業。

北向資金凈流出

周二，A股市場在午市后一度反抽。其中，上證綜指、創業板指、科創50指數等主要股指均一度紅盤。但后續買力不足，且北上資金為代表的外資大力減持，形成較強的邊際賣壓。A股主要股指均有所回落，中證1000指數、中證500指數相對抗跌。Wind統計顯示，兩市共2540只上漲，2429只下跌。兩市成交額7771億元，較前一交易日的8026億元減少255億元。從近期盤面的動向可以看出，當前滬深兩市成交金額一直維持在7000億元至9000億元之間波動，呈現出典型的存量資金博弈的特征。

北向資金大幅流出，全日凈賣出87億元。統計當日北向資金凈買入藥明康德、工業富聯，分別買入2.92億元和1.56億元。最新數據顯示，外資累計持倉市值2.41萬億元。北向資金在上周四一度大力度凈買入，使得上證綜指在上周四強勁回抽。但在本周二，卻出現了較為集中的拋售，凈流出87.64億元，形成了短線強大的賣壓，迅速對沖了消費股、汽車股較為集中買盤所帶來的沖勁。

對于當前市場，國盛證券認為，指數處于底部區域，A股整體估值性價比依然較高，面對利空調整力度也較為溫和。因此，指數當前雖處于震蕩周期，但可打牢底部，為未來中期反彈行情奠定良好基礎，可重點關注鋰電池、光伏等基本面較好的板塊和不斷有消息刺激以及政策支持的人工智能板塊。

農業股逆市走強

在板塊方面，半導體板塊早盤一度沖高，甬矽電子、聯動科技、康強電子、晶方科技等漲停或漲超10%。農業板塊逆勢走強，益生股份、豐樂種業、京基智農、鵬都農牧等漲超4%。汽車股表現搶眼，亞星客車、江鈴汽車、星源卓鎂、德宏股份等漲停，西儀股份、繼峰股份等漲超7%。

AI整體表現不佳，通信、計算機、傳媒等板塊領跌兩市，銀信科技、華是科技、中孚信息、新華網、人民網等跌超5%。銀行股繼續下跌，北京銀行、中信銀行、中國銀行、寧波銀行等跌幅靠前。

金百臨咨詢分析師秦洪認為，短線A股的回落其實已經在醞釀著短線回抽的能量。因為本周一、周二的兩個交易日持續回落，其實已經使得股指重新回到了均衡震蕩的箱體下沿，意味著進一步下跌的空間相對有限，也意味著短線的支撐力量正在聚集中。

國海證券表示，伴隨中報業績的逐步披露，近期市場對中報本身已有所反映，后續超額收益或來源于兩方面，一是業績拐點臨近的行業，例如產業周期筑底的芯片、消費電子以及國內AI應用普及加速趨勢下的應用軟件、算力等。二是盈利預期穩定的板塊，例如可選消費中的白酒、家電、中藥等板塊以及今年以來景氣持續走高的電力行業。

零售概念股崛起

零售概念股盤中震蕩走高，步步高、中央商場漲停，友好集團、三江購物漲約5%，徐家匯、匯嘉時代漲逾4%。消息面上，國家發改委政研室主任金賢東在7月例行新聞發布會上表示，今年以來，居民消費市場整體呈現良好恢復態勢。上半年，社會消費品零售總額22.8萬億元，同比增長8.2%，增速較去年同期上升8.9個百分點，餐飲、旅游等領域消費已超過疫情前水平，最終消費支出對經濟增長的貢獻率達到77.2%，明顯高于去年。下一步，針對制約居民“能消費、敢消費、愿消費”的痛點和堵點，國家發改委將會同有關方面，做好相關工作。

東吳證券表示，6月消費呈溫和恢復趨勢，珠寶、化妝品、服裝、體育用品、家電和音像器材等可選品表現較好，餐飲消費引領復蘇。后續可關注暑期休閑、出行場景下消費潛力釋放。珠寶等恢復勢頭較好的可選消費領域；景氣度較高的平價消費賽道；國企改革相關標的。

中信建投預計，下半年經濟形勢總體將有回暖。二季度經濟低位運行中在5、6月已開始顯現一些積極因素。消費形勢預計仍將回暖；企業端工業庫存基本去化，主動補庫臨近，利潤逐步改善，生產有望繼續回升；政府端也將針對經濟形勢變化加大宏觀政策調控力度，推動投資企穩回升。    

記者 黃都