上半年是體檢行業的傳統淡季，然而，“體檢第一股”美年健康(002044.SZ)卻交出一份靚麗答卷，根據美年健康發布的2023年半年度業績預告顯示，預計上半年歸母凈利潤同比增長6.67億元-7.27億元，同比大幅增長100%-104.5%，實現扭虧為盈，內生增長強勁。

值得一提的是，美年健康的強勢增長引起了大量機構投資者注意和資金涌入。根據美年健康最新持倉情況來看，以公募基金為主導的機構資金在今年二季度掏出真金白銀大舉布局美年健康。從加倉數量來看，據統計，美年健康已成為醫療領域最受公募基金青睞的上市公司，加倉數量超過3億股。

2023Q2公募基金加倉醫藥股情況

來源：興業證券報告

據德邦研究所統計，美年健康是二季度公募基金增持市值前十大的醫藥股，位列第五，持倉市值從一季度19億元大幅增長約115.79%至41億元，持倉基金數量增加至67只。

2023Q2公募基金增持前十大醫藥個股

來源：德邦證券報告

在二級市場，美年健康獲得社保基金、北上資金、公募基金、產業資本等各路資金的青睞，公司前十大流通股東席位長期被各類機構投資者占據。尤其是2023年以來，公募基金大舉建倉加倉。

具體來看，代表北上資金的香港中央結算有限公司常年持有美年健康股票，成為第四大股東，且去年第四季度開始連續加倉。截至一季報，北上資金持股1.51億股(占比3.86%)。

景順長城、華寶基金、富國基金為代表的公募基金大幅建倉美年健康，公司也進入重倉名單。根據統計，景順長城有21只公募產品購買了美年健康，并在二季度增持了1.07億股，增持比例占比為2.77%。此外，華寶基金二季度增持美年健康近7896.65萬股，富國基金增持美年健康7678.41萬股。

2023年二季報基金公司重倉股增持TOP50

來源:Choice數據

景順長城基金經理韓文強在其產品的第二季度報告中表示，一線改善性房企、更新需求的建材龍頭、造船龍頭、體檢龍頭、中藥和生豬龍頭，前兩個行業主要是下注經濟復蘇，后面的行業均是自身的行業周期進入拐點且與經濟相關性不大。

值得一提的是，機構大舉加倉美年健康這一舉動與行業整體情況并不相關。

從二季度公募基金持倉來看，公募基金沒有顯露出對于醫藥板塊的興趣。根據興業證券研報數據顯示，按重倉持股推算，今年二季度公募基金A股醫藥板塊的持倉比例為10.85%，僅環比增長0.43%。

因此，機構增持行為主要基于發現了美年健康自身價值。

從業績預告來看，美年健康的上半年業績超過了大多數機構預期。國海證券報告指出，這是公司近5年最好的中期業績，其中公司營業收入同比增長約為50%，創公司歷史上最好水平。作為國內預防醫學頭部企業，今年以來公司整體經營進入需求推動、量價齊升的良性發展通道，內部管理持續優化，中長期看好公司醫療品質的持續升級和預防醫學平臺價值。體檢行業具有明顯的季節性，目前上半年盈虧平衡超預期，國海證券認為美年健康下半年業績將逐季增強。

華安證券研報表示，美年健康深耕B端、大力發展C端，客單價持續提升，數字化轉型疊加AI賦能，全面提升服務體驗，業績迎來恢復性增長，在疫情影響消散、供給格局邊際改善的背景下，公司發展駛入快車道。