經歷周二單邊暴漲之后，A股26日震蕩調整，三大指數均小幅收跌，但成交環比出現明顯縮量，不足8000億元。盤面上，房地產、磷化工、鋼鐵、建材等板塊漲幅居前，而AI應用題材普遍回調，券商股分化，新能源車產業鏈全線下挫。北向資金早盤一度凈賣出近20億元，尾盤回流，全天小幅凈買入5.15億元。

業內人士分析認為，指數目前均面臨上有壓力、下有支撐的格局，在成交量并未持續放大下，震蕩反復或是大概率事件。市場依舊是結構性機會為主，建議以“三低”策略來尋找當前的投資方向。

地產股再度批量漲停

在利好政策的刺激下，地產股再度爆發，金科股份、迪馬股份、華遠地產、中南建設、新黃浦、天保基建、錦和商管、國創高新、南國置業、榮盛發展、華夏幸福、山子股份等眾多個股集體漲停，但也有少部分個股在午后出現炸板，如沙河股份、我愛我家、中迪投資、香江控股等。

新型城鎮化概念同獲資金青睞，山水比德、東方園林、正和生態、啟迪環境、安居寶等漲停。順周期方向明顯異動，磷化工、鋼鐵、建材等輪番沖擊。鋼鐵股凌鋼股份、重慶鋼鐵漲停。磷化工板塊中，六國化工漲停，金正大一度漲停。水泥建材板塊表現不俗，海南瑞澤漲停，福建水泥盤中漲停。

下跌方面，AI熱門股跳水，聯特科技、新易盛、中際旭創、浪潮信息、拓維信息等核心標的紛紛走低。券商股分化，太平洋連續兩個交易日漲停，中國銀河、天風證券、首創證券上漲，而國盛金控、湘財股份、信達證券等下跌。新能源車產業鏈全線下挫，威唐工業、中馬傳動、亞太股份、賽力斯等跌幅明顯。

政策底的信號已較明顯

總體看，26日A股超過2900只個股下跌，2100多只上漲。截至收盤，上證指數跌0.26%，報3223.03點，深證成指跌0.47%，報10968.98點，創業板指跌0.08%，報2191.17點。市場成交額不足8000億元，北向資金實際凈買入5.15億元，其中滬股通凈買入9.51億元，而深股通凈賣出4.36億元。

繼中央政治局會議之后，中國證監會召開了2023年系統年中工作座談會。會議認為，這次中央政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，體現了黨中央對資本市場的高度重視和殷切期望。證監會系統要切實把思想和行動統一到黨中央對形勢的科學判斷和決策部署上來，從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，協同發力，確保黨中央大政方針在資本市場領域不折不扣落實到位。

中信建投分析指出，繼政治局會議后，證監會年中工作座談會有望再次帶動市場情緒。本周行情另一個需重點關注的因素是美聯儲議息會議。對于后市行情，政策底的信號已比較明顯，后市會有一個市場底的形成過程。盤面上，熱點散亂、輪動快速的特征也有望面臨變化。

以“三低”策略來尋找投資方向

“整體看，指數目前均面臨上有壓力、下有支撐的格局，成交量并未持續放大下，震蕩反復或是大概率事件。”源達投資顧問王玉倩26日盤后分析指出，“市場受政策刺激后表現并未有所延續，但往往從歷史看政策驅動情緒改變后，接下來預計還會有市場自發尋底的過程，所以策略上建議可以積極些，但仍未到盲目樂觀的情形。另外，存量資金主導下，市場依舊是結構性機會為主，因此方向篩選也非常重要。”

長江證券認為，當前市場行業輪動速度加快，但整體仍處底部反復磨底的狀態，以往此種市場環境共出現過7次。過去指數磨底且輪動速度不慢時期，市場呈現兩個主要交易特征：一、低估值的漲得更好；二、業績難成為市場的指引，反而大多數時期，虧損股表現優于績優股。

因此，長江證券建議以“三低”策略來尋找當前的投資方向：一、低估值，這部分行業向下空間有限，反彈時期賠率更高；二、業績低增速反轉，困境反轉通常擁有更大上漲潛力；三、低波動，快速輪動期低波動的行業更能夠穿越周期，關注家電、公用事業、醫藥等。 

記者 陳慧