近日，大盤(pán)持續(xù)震蕩盤(pán)整，而白酒板塊卻在悄悄企穩(wěn)反彈。白酒指數(shù)27日上漲1.5%，近5個(gè)交易日漲幅達(dá)8.37%。舍得酒業(yè)、口子窖、山西汾酒、順鑫農(nóng)業(yè)、古井貢酒等紛紛上揚(yáng)。貴州茅臺(tái)27日股價(jià)已觸及1854.79元/股高點(diǎn)，創(chuàng)出數(shù)月新高。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，當(dāng)前白酒板塊基本面調(diào)整已接近尾聲，隨著下半年升學(xué)宴高峰期+中秋國(guó)慶季拉動(dòng)動(dòng)銷(xiāo)面好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能漸起，白酒作為宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)行業(yè)，看好板塊順周期反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)，迎階段性板塊布局時(shí)機(jī)。

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2023年6月全國(guó)白酒（折65度，商品量）當(dāng)月產(chǎn)量與去年同期相比下降。2023年6月全國(guó)白酒產(chǎn)量為37.8萬(wàn)千升，同比下降4.5%。2023年1-6月全國(guó)白酒產(chǎn)量209.7萬(wàn)千升，同比下降14.8%。

中泰證券認(rèn)為要辯證看待白酒上半年動(dòng)銷(xiāo)情況。“有多個(gè)因素造成了產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)下降幅度大于實(shí)際：1、白酒新國(guó)標(biāo)從2022年6月1日開(kāi)始實(shí)行，明確提出白酒必須是固態(tài)法釀造的，不能含食品添加劑。因此2022年1-5月的白酒涵蓋范圍大于今年同期。2、企業(yè)出酒周期或不夠精確。另外，今年上半年經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)期不高，以去庫(kù)存為主。我們認(rèn)為今年上半年白酒的實(shí)際動(dòng)銷(xiāo)好于預(yù)期。”中泰證券分析指出。

目前公募基金2023年二季報(bào)已基本公布完畢。數(shù)據(jù)顯示，2023年二季度，食品飲料板塊基金持倉(cāng)比例12.86%，環(huán)比下降2.70個(gè)百分點(diǎn)。“倉(cāng)位的調(diào)整一方面反映了資本對(duì)上半年食品飲料的悲觀預(yù)期，另一方面機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)去加碼TMT行業(yè)。”中泰證券認(rèn)為，“短期來(lái)看，不少白酒公司依舊有望完成全年的目標(biāo)，隨著后市預(yù)期的轉(zhuǎn)向以及政策的加持，我們對(duì)食品飲料的中長(zhǎng)期發(fā)展依舊信心滿滿。”

方正證券也看好白酒板塊，其認(rèn)為，當(dāng)前白酒板塊基本面調(diào)整接近尾聲，悲觀預(yù)期已充分釋放，上半年宏觀經(jīng)濟(jì)及庫(kù)存壓力下，酒企積極調(diào)價(jià)控貨，批價(jià)維持在相對(duì)穩(wěn)定水平彰顯韌性。當(dāng)前房地產(chǎn)政策積極信號(hào)+促消費(fèi)擴(kuò)內(nèi)需暖風(fēng)已至，下半年升學(xué)宴高峰期+中秋國(guó)慶季拉動(dòng)動(dòng)銷(xiāo)面好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能漸起望迎邊際改善，白酒作為宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)行業(yè)，看好板塊順周期反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)，迎階段性板塊布局時(shí)機(jī)。

事實(shí)上，主力資金早已布局。7月10日至21日，白酒連續(xù)兩周高居主力買(mǎi)入榜首，累計(jì)獲凈買(mǎi)入33.7億元。本周主力亦在持續(xù)加倉(cāng)，近3個(gè)交易日又凈買(mǎi)入了38.58億元。僅這3個(gè)交易日的買(mǎi)入金額就超過(guò)了前兩周的量，足見(jiàn)主力青睞之度。記者 陳慧