本周，大盤呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢。周一，大盤探底后企穩(wěn);周二受政策利好消息刺激，大盤跳空大漲;周三、周四大盤強(qiáng)勢震蕩;周五隨著券商為首的權(quán)重股走強(qiáng)，大盤選擇向上突破。本周，上證綜指上漲3.42%，深證成指上漲2.68%，滬深300指數(shù)上漲4.47%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.61%，上證50指數(shù)上漲5.49%。

對于下周市場，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著市場信心逐步恢復(fù)，大盤有望繼續(xù)向上拓展空間，投資者可在關(guān)注成交量變化的同時，繼續(xù)跟蹤券商、保險、房地產(chǎn)、銀行、釀酒等權(quán)重股的動向。

政策利好支撐大盤上漲

本周一，大盤延續(xù)震蕩探底走勢，上證綜指周一盤中最低探至3151.13點(diǎn)后逐步企穩(wěn)。7月24日，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會議指出，要精準(zhǔn)有力實(shí)施宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備。要繼續(xù)實(shí)施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實(shí)好減稅降費(fèi)政策，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。要活躍資本市場，提振投資者信心。對于房地產(chǎn)行業(yè)，會議指出，要切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險，適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

消息一出，A股周二給予了積極反應(yīng)，上證綜指當(dāng)天早盤高開1.18%，開盤后股指高開高走，截至收盤，上證綜指上漲2.13%，成交額放大至4108億元;深證成指周二高開1.50%，收盤上漲2.54%，當(dāng)天成交額放大至5373億元。周三、周四，大盤呈現(xiàn)強(qiáng)勢震蕩;周五，受到券商、保險、多元金融、房地產(chǎn)、電信運(yùn)營、銀行板塊大漲帶動，上證綜指大漲1.84%，深證成指上漲1.62%。

從北向資金動向來看，除周一外，北向資金均呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，根據(jù)Wind顯示，周二北向資金凈流入逾189億元，周五凈流入逾164億元。

保險、券商板塊漲逾一成

從本周板塊表現(xiàn)來看，保險、券商板塊分別為上漲13.30%、11.59%，位居漲幅前兩位;房地產(chǎn)板塊本周上漲9.78%，排名第三。

東莞證券認(rèn)為，今年一季度上市險企凈利潤增長顯著提速。負(fù)債端，儲蓄型保險產(chǎn)品需求旺盛、壽險轉(zhuǎn)型成效漸顯帶動NBV轉(zhuǎn)正;資產(chǎn)端，權(quán)益市場回暖疊加新會計準(zhǔn)則的實(shí)施推動投資收益表現(xiàn)亮眼。在業(yè)績超預(yù)期利好催化下，保險板塊表現(xiàn)優(yōu)于市場。2023年一季度，新會計準(zhǔn)則下更多股權(quán)投資資產(chǎn)按照FVTPL計量，受一季度權(quán)益市場上漲影響，總投資收益顯著提升。若三季度有寬信用政策密集出臺，弱預(yù)期有望被扭轉(zhuǎn)，長端利率或存在上行的可能。權(quán)益市場方面，隨著價值重估的持續(xù)深入推進(jìn)，險企投資收益有望增厚。

東興證券表示，受到資本市場改革驅(qū)動，證券行業(yè)中長期發(fā)展前景向好。作為連接投資者、資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要橋梁，證券公司業(yè)績的外生因素頗多，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策、流動性和市場行情的影響。上半年，改革持續(xù)推進(jìn)，全面注冊制落地，資本市場進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段;轉(zhuǎn)融通改革等各類監(jiān)管政策亦打開了證券公司業(yè)務(wù)空間。預(yù)計下半年全方位、持續(xù)性且有力度的政策呵護(hù)有望對維護(hù)市場穩(wěn)定、提振投資者信心起到重要作用，證券行業(yè)經(jīng)營將受益于政策層面的利好推動。全面注冊制落地后，我國資本市場將更好的發(fā)揮便捷融資功能，國內(nèi)企業(yè)上市熱情持續(xù)高漲。從中長期角度，全面注冊制打開了證券公司投行業(yè)務(wù)增量空間，并有望帶動行業(yè)景氣度不斷上行。

繼續(xù)關(guān)注權(quán)重股動向

對于下周市場，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著市場信心逐步恢復(fù)，大盤有望繼續(xù)向上拓展空間，投資者在關(guān)注成交量變化的同時，繼續(xù)跟蹤券商、保險、房地產(chǎn)、銀行、釀酒等權(quán)重股的動向。

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示：“活躍資本市場”意味著下階段資本市場改革的側(cè)重點(diǎn)將在滿足居民財富保值增值和優(yōu)化資產(chǎn)配置的旺盛需求，進(jìn)而加速居民資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，以達(dá)到擴(kuò)內(nèi)需的效果。未來資本市場改革會出臺更多措施，市場情緒將獲得提振。

浙商證券指出，2023年1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速降幅穩(wěn)步收窄，營收利潤率修復(fù)是主要動力，被動去庫趨勢延續(xù)，預(yù)計三季度末庫存可能筑底。預(yù)計后續(xù)逆周期政策及政策儲備將著重圍繞改善企業(yè)盈利，三季度降準(zhǔn)、四季度降息的概率較大，財政政策下半年將加快專項(xiàng)債券發(fā)行和使用，并可能采取一系列措施幫助企業(yè)降低經(jīng)營負(fù)擔(dān)、改善企業(yè)盈利質(zhì)量。

國泰君安研報認(rèn)為，從估值來看，截至7月25日，券商板塊被嚴(yán)重低估，安全邊際和性價比極高;從配置比例來看，截至2023年第二季度，券商板塊公募基金持倉同樣處于極低位置。隨著高層促進(jìn)活躍資本市場政策落實(shí)推出，券商板塊預(yù)計將受益于投資者信心提振和資本市場交投活躍度提升。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報》記者，下周投資者可密切關(guān)注兩市成交量的變化，如果成交金額能夠持續(xù)保持在高位，則股指有望繼續(xù)向上拓展空間，板塊方面可繼續(xù)跟蹤券商、地產(chǎn)、白酒、保險等權(quán)重股走勢。

記者 湯曉飛