盡管近期市場持續調整，但次新股表現搶眼。8月16日，剛剛出“C”的盟固利出現20cm漲停；于今年5月上市的長青科技3連板，股價創出新高；此外，今年7月上市的蘇州規劃上漲13.19%；同樣今年7月上市的信音電子上漲6.41%。

弱市炒新已成慣例

在短線資金缺乏確定投資方向的時候，打新炒新的熱情會更加高漲。從歷史經驗來看，市場活躍度較低時，投資者會選擇將短線資金投入新股和次新股中搏殺，造成了股價的異常波動。

比如，2020年4月至5月，上證指數已在2800點附近反復震蕩多日，市場陷入缺少熱點的情緒。而在此情況下，新股湘佳股份和華盛昌連續打板，另外其他多只次新股紛紛漲停。2022年9月中旬，股市處于低迷狀態，兩市成交量進入了2022年5月以來的最低點。市場增量資金入市動能不足，存量博弈特征明顯。在這樣的背景下，次新股活躍異常,逆勢上漲。利仁科技5連板，浙江正特7連板，錫裝股份等多只次新股漲停。

“一般來說，次新股題材新穎，具備稀缺性，符合國內經濟結構調整、產業結構變遷的大趨勢，是未來牛股頻出地帶。同時，次新股流通市值小，市場關注度高，資金易于聚集。且次新股上市不久，一般不存在高位套牢情形，而大股東則處于限售期，股價遭拋壓打擊壓力較小。因此，很多投資者也熱衷于參與新股、次新股的交易。”興業證券經濟與金融研究院金融工程首席分析師鄭兆磊分析認為。

值得關注的是，2013年底，我國正式啟動新股發行制度改革。制度規定2014年1月1日之后，主板股票上市首日連續競價階段、開市期間停牌階段和收盤集合競價階段，有效申報價格不得高于發行價格的144%且不得低于發行價格的64%。即漲幅限制為44%，跌幅限制為36%。在此后的五年中，大部分的新股首日漲幅為44%。科創板和創業板在上市首5個交易日中不設漲跌停板約束，第六天漲跌幅為20%。而自2023年4月開始，隨著全面注冊制的到來，主板正式進入新股上市首5個交易日不設漲跌幅限制的時代。

近端次新股迎來布局時點

根據Wind統計，2022年至今兩輪上漲行情中的次新股表現進行復盤，觀察樣本有2022年4月27日至2022年8月19日，以及2022年12月26日至2023年4月18日。兩波行情中，近端次新股在區間漲幅前100的個股中占比分別為20%、30%，顯著超出其在全部A股中的占比8%、8%，說明在上漲行情中近端次新出現牛股的概率更高。

觀察兩波行情中漲幅居前的近端次新股，其一，這批公司處在熱門賽道，比如2022年的儲能和2023年的半導體設備；其二，這批公司盈利增速較快。

具體來看，在第一波反彈中，禾邁股份、昱能科技、力量鉆石、華秦科技等漲幅居前，行業分布上集中在儲能等領域；而第二波反彈中，拓荊科技、源杰科技、華海清科、聯動科技等漲幅居前，行業分布上集中于半導體設備等領域。除賽道優勢外，漲幅居前這些個股未來業績預測均十分搶眼：截至2023年7月31日，除聯動科技未有覆蓋外，兩輪行情漲幅前五個股的2023年和2024年Wind歸母凈利潤增長率一致預測均在30%以上，具備高成長性。

“近端次新股作為反彈急先鋒，當前時點值得重點關注。以史為鑒，在情緒低點附近上市的新股，在后續的反彈行情實現超額收益的概率更高，彈性更大。這意味著，2023年以來上市新股受二季度市場情緒影響表現平淡，接下來，隨著行情展開，或將是高彈性板塊。”浙商證券首席策略分析師王楊分析認為。

記者 劉揚