8月27日晚間，證券市場利好滾動來襲。繼財政部、稅務總局宣布印花稅減半征收之后，證監會又宣布多項利好，包括收緊IPO及再融資、調降融資保證金、限制部分減持等。

28日早間，A股三大指數大幅高開，券商股領漲，板塊內個股集體漲停。

印花稅減半征收

8月27日，財政部、稅務總局公告，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。

據中國銀河證券的研報數據，在2000年后對印花稅做出的4次調整中，每次對印花稅的調整均可以帶動短期交易情緒上升。這四次印花稅率調降之后，上證綜指成交量分別在當周最高上升71%，98%，114%以及139%。

銀河證券指出，從原理來說，主要是因為印花稅下降有助于降低投資者成本，從而有利于促進市場成交規模。

證監會多箭齊發

證監會27日晚間發布公告稱，充分考慮當前市場形勢，完善一二級市場逆周期調節機制，圍繞合理把握IPO、再融資節奏，作出以下安排：

一、根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡。

二、對于金融行業上市公司或者其他行業大市值上市公司的大額再融資，實施預溝通機制，關注融資必要性和發行時機。

三、突出扶優限劣，對于存在破發、破凈、經營業績持續虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規模。

四、引導上市公司合理確定再融資規模，嚴格執行融資間隔期要求。審核中將對前次募集資金是否基本使用完畢，前次募集資金項目是否達到預期效益等予以重點關注。

五、嚴格要求上市公司募集資金應當投向主營業務，嚴限多元化投資。

六、房地產上市公司再融資不受破發、破凈和虧損限制。

機構策略：“反彈行情”開啟

中信證券：當前正處政策落地期，預計經濟將逐月環比改善;回購潮與自購潮預示下市場底部特征日益明顯;8月來北向資金流出已接近5年來極端情形，同時ETF月凈申購創6年新高;當前A股已具備年度配置價值，并已步入“伏擊區”，建議擇機布局產業和政策主題。宏觀政策方面，政策進入落地期，其中地產和化債政策穩步推進，預計最終力度不會弱于預期，國內經濟運行的底部特征明顯，預計8月環比增速不會弱于7月。底部信號方面，上市公司回購潮處于過去5年來高點，歷史上與市場底部重合度較高;機構自購潮再次出現，過去5年來該現象平均領先市場底一個月左右。

國金策略：市場底部已現，情緒面導致的“超跌”終將回補。考慮到下周情緒面或受益于較為“亮眼”經濟、盈利數據提振及政策面輔助，將有望扭轉對于國內經濟的“過度悲觀”，疊加印花稅下調等重大政策逐步落地，一旦觀察到北上資金止跌回升，本次“反彈行情”開啟。

中金公司：此次印花稅下調的時間及幅度均超預期；政策力度的加強，一方面有助于直接提振市場信心，另一方面也強化了資本市場政策的積極信號，助力市場在“引入源頭活水、降低交易成本、提高交易暢通性”等長期問題上取得突破、并推進各部委形成政策合力，中長期維度促進市場積極穩健發展。證監會一攬子政策加快落地，有利于強化逆周期調節機制，長期促進優質券商業務擴容及效率提升。

光大證券：“宏觀經濟繼續磨底”已在預期之中，“政策底”邏輯依然堅實，疊加外部風險緩和，指數具備超跌反彈的基礎。短期來看，融資保證金最低比例降低，印花稅減半征收有望成為大盤反彈的“發令槍”，可以適當樂觀起來。不過，印花稅的影響更多在情緒面，并非市場的核心矛盾。大盤的中期拐點需要基本面信號的確認。