中國(guó)外運(yùn)（601598）近日發(fā)布半年報(bào)，公司營(yíng)收與凈利雙雙下降。公司業(yè)績(jī)下滑主因是，出口海運(yùn)及空運(yùn)價(jià)格高位回落，影響公司盈利。機(jī)構(gòu)表示，公司上半年凈利同比下降6.7%，但仍超市場(chǎng)預(yù)期8%。

中期分紅率高達(dá)48.37%

今年上半年，中國(guó)外運(yùn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約478.37億元，同比下降13.33%；凈利潤(rùn)21.72億元，同比下降6.73%；基本每股收益約為0.3元。其中，第二季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.1億元，同比下滑10%，環(huán)比增長(zhǎng)26%。

分紅方面，公司擬每10股派發(fā)紅利1.45元，合計(jì)擬派發(fā)紅利約為10.51億元，占2023年上半年凈利潤(rùn)的48.37%。

對(duì)此，華泰證券分析師林珊認(rèn)為，“上半年公司貨代和電商業(yè)務(wù)盈利同比下滑，但專業(yè)物流業(yè)務(wù)盈利同比增長(zhǎng)，部分抵消出口下滑的影響。我們上調(diào)2023年凈利預(yù)測(cè)7%至39.3億元。”

申萬(wàn)宏源分析師閆海表示，重視中國(guó)外運(yùn)機(jī)會(huì)，跨境物流業(yè)績(jī)觸底拐點(diǎn)確認(rèn)，秋季進(jìn)攻首選中國(guó)外運(yùn)。

2023年,海運(yùn)、空運(yùn)價(jià)格均面臨較大下行壓力，公司怎么看待2023年海運(yùn)、空運(yùn)業(yè)務(wù)？對(duì)此，中國(guó)外運(yùn)表示：“海運(yùn)市場(chǎng)，從供給端看，過(guò)去兩年海運(yùn)市場(chǎng)火爆，船公司也加大配置。空運(yùn)市場(chǎng)，從供給端看，預(yù)計(jì)2023年客機(jī)腹艙運(yùn)力將進(jìn)一步得到釋放，運(yùn)力供給較為充沛；需求端與海運(yùn)類似。”

“當(dāng)前估值仍有提升空間”

盤面顯示，今年以來(lái)，公司股價(jià)從3.77元/股漲至目前的5.30元/股，期間股價(jià)漲幅為41.12%，期間股價(jià)最大回撤為28.73%。

閆海認(rèn)為：“中國(guó)外運(yùn)凈利潤(rùn)下滑7%。中國(guó)外運(yùn)業(yè)績(jī)與運(yùn)價(jià)關(guān)聯(lián)性小于海外標(biāo)的。客單價(jià)提升、業(yè)務(wù)韌性強(qiáng)是中國(guó)外運(yùn)業(yè)績(jī)降幅小于海外標(biāo)的核心原因。受衰退預(yù)期以及運(yùn)價(jià)回落影響，集運(yùn)貨代價(jià)格于2021年7月見頂，頭部貨代股價(jià)同步，德迅（KNIN）與DSV于2022年11月觸底反彈，外運(yùn)股價(jià)反彈力度已經(jīng)滯后于海外。”

中國(guó)外運(yùn)前十大股東最新持股情況顯示，報(bào)告期內(nèi)，有3個(gè)股東持股數(shù)量發(fā)生變動(dòng)，3個(gè)股東新進(jìn)為前十大股東。

其中，香港中央結(jié)算(代理人)有限公司、陸股通、陳經(jīng)建持股數(shù)量有所增加，分別增持1.90萬(wàn)股、3045.66萬(wàn)股、9.00萬(wàn)股，增持后持股數(shù)量分別為200095.64萬(wàn)股、13102.01萬(wàn)股、1447.09萬(wàn)股。易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)妥C券投資基金、永贏長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值混合型證券投資基金、澳門金融管理局-自有資金新進(jìn)為前十大股東，持股數(shù)量分別為6169.51萬(wàn)股、2275.30萬(wàn)股、1144.32萬(wàn)股。

28日，廣東一券商分析師向《大眾證券報(bào)》記者表示：“公司今年以來(lái)的股價(jià)調(diào)整已經(jīng)反應(yīng)外部環(huán)境變化的預(yù)期，公司PE水平低于可比跨境物流公司。按照中期派息率48.37%測(cè)算，對(duì)應(yīng)股息率4.8%。公司合理市值較當(dāng)前仍有提升空間。”記者 張曌