中國外運（601598）近日發布半年報，公司營收與凈利雙雙下降。公司業績下滑主因是，出口海運及空運價格高位回落，影響公司盈利。機構表示，公司上半年凈利同比下降6.7%，但仍超市場預期8%。

中期分紅率高達48.37%

今年上半年，中國外運實現營業收入約478.37億元，同比下降13.33%；凈利潤21.72億元，同比下降6.73%；基本每股收益約為0.3元。其中，第二季度公司實現凈利潤12.1億元，同比下滑10%，環比增長26%。

分紅方面，公司擬每10股派發紅利1.45元，合計擬派發紅利約為10.51億元，占2023年上半年凈利潤的48.37%。

對此，華泰證券分析師林珊認為，“上半年公司貨代和電商業務盈利同比下滑，但專業物流業務盈利同比增長，部分抵消出口下滑的影響。我們上調2023年凈利預測7%至39.3億元。”

申萬宏源分析師閆海表示，重視中國外運機會，跨境物流業績觸底拐點確認，秋季進攻首選中國外運。

2023年,海運、空運價格均面臨較大下行壓力，公司怎么看待2023年海運、空運業務？對此，中國外運表示：“海運市場，從供給端看，過去兩年海運市場火爆，船公司也加大配置。空運市場，從供給端看，預計2023年客機腹艙運力將進一步得到釋放，運力供給較為充沛；需求端與海運類似。”

“當前估值仍有提升空間”

盤面顯示，今年以來，公司股價從3.77元/股漲至目前的5.30元/股，期間股價漲幅為41.12%，期間股價最大回撤為28.73%。

閆海認為：“中國外運凈利潤下滑7%。中國外運業績與運價關聯性小于海外標的。客單價提升、業務韌性強是中國外運業績降幅小于海外標的核心原因。受衰退預期以及運價回落影響，集運貨代價格于2021年7月見頂，頭部貨代股價同步，德迅（KNIN）與DSV于2022年11月觸底反彈，外運股價反彈力度已經滯后于海外。”

中國外運前十大股東最新持股情況顯示，報告期內，有3個股東持股數量發生變動，3個股東新進為前十大股東。

其中，香港中央結算(代理人)有限公司、陸股通、陳經建持股數量有所增加，分別增持1.90萬股、3045.66萬股、9.00萬股，增持后持股數量分別為200095.64萬股、13102.01萬股、1447.09萬股。易方達穩健收益債券型證券投資基金、永贏長遠價值混合型證券投資基金、澳門金融管理局-自有資金新進為前十大股東，持股數量分別為6169.51萬股、2275.30萬股、1144.32萬股。

28日，廣東一券商分析師向《大眾證券報》記者表示：“公司今年以來的股價調整已經反應外部環境變化的預期，公司PE水平低于可比跨境物流公司。按照中期派息率48.37%測算，對應股息率4.8%。公司合理市值較當前仍有提升空間。”記者 張曌