伴隨2023年半年報(bào)收官，A股白酒上市公司交出答卷。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，以申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類(lèi)，A股白酒上市公司有20家。上半年，這20家酒企實(shí)現(xiàn)營(yíng)收共計(jì)2140億元，同比增長(zhǎng)16.61%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)837億元，同比增長(zhǎng)18.79%。

從營(yíng)收表現(xiàn)來(lái)看，上半年，貴州茅臺(tái)以695億元的營(yíng)業(yè)總收入遙遙領(lǐng)先。五糧液、洋河股份、山西汾酒緊隨其后，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收455億元、218億元、190億元。

從營(yíng)收增幅來(lái)看，白酒行業(yè)“新秀”巖石股份表現(xiàn)亮眼，上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)69.73%。另有今世緣、金種子酒、古井貢酒等九家酒企營(yíng)收均保持20%以上的高增速。

從盈利看，貴州茅臺(tái)、五糧液實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)金額名列前茅，分別為359億元、170億元。不過(guò)，五糧液凈利潤(rùn)增幅有所收窄，今年中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.84%，去年中期同比增長(zhǎng)14.38%。貴州茅臺(tái)則仍維持20%的利潤(rùn)增幅。此外，“徽酒一哥”古井貢酒，凈利潤(rùn)增幅較高，上半年同比增長(zhǎng)44%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.7億元。

在白酒企業(yè)整體業(yè)績(jī)韌性較強(qiáng)的背后，也有一些營(yíng)收雙降的酒企。順鑫農(nóng)業(yè)、酒鬼酒、水井坊上半年?duì)I收分別同比下滑4.7%、26.37%、39.24%，凈利潤(rùn)則分別同比下滑302%、41%、45%。

“白酒行業(yè)面臨著較大挑戰(zhàn)，居民消費(fèi)減少和消費(fèi)降級(jí)的沖擊，使得白酒市場(chǎng)庫(kù)存高企，而這也進(jìn)一步影響了價(jià)值鏈的穩(wěn)定和經(jīng)銷(xiāo)商的獲利水平，最終導(dǎo)致終端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。”水井坊表示。

不過(guò)，庫(kù)存高、價(jià)格亂、競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)卷已成為白酒行業(yè)的關(guān)鍵詞。

“受制于今年以來(lái)白酒批價(jià)下行，經(jīng)銷(xiāo)商利潤(rùn)水平收窄，同時(shí)4月以來(lái)商務(wù)消費(fèi)疲軟，渠道庫(kù)存整體偏高，當(dāng)前渠道基本處于‘弱現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期’狀態(tài)。”民生證券曾在研報(bào)指出。不過(guò)其也強(qiáng)調(diào)，品牌名酒依然保持對(duì)渠道強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)。

方正證券認(rèn)為，盡管前期白酒庫(kù)存積壓、批價(jià)倒掛及基本面疲弱等問(wèn)題導(dǎo)致市場(chǎng)信心不足。“但隨著多維政策明確對(duì)消費(fèi)恢復(fù)，下半年復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，白酒作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)行業(yè)，看好板塊順周期反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)”。

記者 徐海峰 實(shí)習(xí)記者 李漫鴻