周二，兩市股指高開低走，盤中震蕩下行；北向資金午后加速流出，全日凈賣出超50億元。截至收盤，滬指跌0.7%，報3075.24點，深成指跌0.56%，報10050.04點，創業板指跌0.53%，報1987.94點；兩市合計成交7747億元，北向資金凈賣出54.71億元。盤面上看，醫藥板塊跌幅居前，煤炭、建材、建筑、保險、鋼鐵、電力、釀酒等板塊均走低；軟件、半導體板塊拉升，華為鴻蒙概念活躍，存儲芯片、數據要素、算力概念等均走強。業內人士認為，政策底滬指3053點明確之后，市場可能在進一步探測市場底后產生一波像樣的反彈。策略上，進行超跌博弈是合適的，底部反彈看金融，港股或是風向標。

考驗政策底3053點

周二，A股市場出現了相對疲軟的態勢。不僅僅是因為北向資金再度大額凈減持，還因為A股的部分資金對大型建筑類藍籌股的估值坐標有了新的重估要求，從而使得中國交建等個股出現了低開低走的破位態勢，對短線A股市場產生了一定的連鎖效應，中字頭股大幅下挫，從而使得主要股指的走勢均不佳。市場如果后面回調跌破政策底3053點甚至奔著3000點去，尋找所謂的市場底，后市大概率將走出上升行情。不過，港股則出現了相對強勁的走勢，且人民幣匯率也相對堅挺，這或許隱含著中國資產未來新的演繹格局。

具體盤面表現來看，A股三大股指高開低走，午市收跌,午后兩市繼續震蕩下行。大基建深度回調，中字頭股大幅下挫；石油、煤炭跌幅靠前；減肥藥題材回調明顯。鴻蒙概念逆勢走強，華為汽車指數持續活躍。截至收盤，上證綜指下跌0.7%，報3075.24點；科創50指數下跌0.58%，報882.04點；深證成指下跌0.56%，報10050.04點；創業板指下跌0.53%，報1987.94點。兩市共1867只股票上漲，3168只股票下跌，平盤有243只股票。滬深兩市成交總額7747億元，較前一交易日的7700億元增加47億元。

巨豐投顧高級投資顧問游曉剛表示，鑒于數字經濟的拉動是當前經濟復蘇的重要力量，可持續關注。技術上，滬指日線持續表現震蕩，但是地量表現不明顯，后續持續震蕩的可能性較大。當前我國對外經貿的格局出現明顯的改善，預期滬指當前可能會受外部的影響，出現破局的走勢。策略上，進行超跌博弈是合適的。

信達證券首席策略分析師樊繼拓認為，近期國內利率開始拐頭上行，利率上行可能是新一輪庫存周期開啟的標志。反轉的力量正在不斷累積。從現在展望未來半年，A股存在三個反轉的力量，政策底和超跌修復，成長中的TMT，背后核心是股價漲幅過大，但業績兌現一般。房地產銷售企穩改善，10月中下旬將會是個最樂觀假設能否兌現的重要驗證期。這三個力量先后發力，將會形成反轉的三個階段。

華為概念繼續走強

周二，在板塊方面，鴻蒙概念股接力走強，潤和軟件、國華網安、常山北明、盛通股份等漲停或漲超10%，浩云科技、傳智教育、誠邁科技等漲超4%。汽車板塊午后單邊上揚，圣龍股份、滬光股份、賽力斯、上海沿浦等漲停。半導體早盤低開后快速走高，冠石科技午前封板。

中字頭股大跌，中材國際、中鋼國際、中工國際等跌停。醫藥生物震蕩走低，凱因科技、科源制藥、德展健康、通化金馬、昊帆生物等跌超8%。家用電器板塊跌幅靠前，長虹美菱、奧馬電器、九陽股份、比依股份、格力電器等跌超3%。

消息面上，工信部等六部門近日聯合印發《算力基礎設施高質量發展行動計劃》，其中提出，到2025年算力規模超過300EFLOPS，智能算力占比達到35%；運載力方面，骨干網、城域網全面支持IPv6，SRv6等新技術使用占比達到40%；存儲力方面，存儲總量超過1800EB，先進存儲容量占比達到30%以上；應用賦能方面，圍繞工業、金融、醫療、交通、能源、教育等重點領域，各打造30個以上應用標桿。另外，消息稱華為或計劃明年手機出貨量達7000萬部，故華為概念午后再度發力。

中信證券認為，預計未來AI專用芯片市場或呈現寡頭格局，率先占據生態優勢的廠商有望更早形成正循環，逐步占據更多市場份額。服務器整機生產、操作系統/數據庫二次開發、軟件外包、算力租賃運營等企業有望獲得長足發展。

底部反彈看金融

國泰君安表示，指數有望逐步震蕩筑底。節后市場活躍度不佳，資金抱團效應加劇。從題材看來，汽車、醫藥等強勢概念也出現了分化，而華為概念股受益于國產替代邏輯仍表現活躍。指數在當前位置仍將繼續維持震蕩態勢，主線依然需要等待市場達成共識，日線級別看，該位置區域若原倉位不重，可考慮適當加倉。對于后市，國泰君安繼續看好硬科技，包括裝備制造和材料，底部反彈看金融。

東莞證券認為，“活躍資本市場”政策效能持續釋放，提振市場信心，市場有望企穩修復。關注量能變化以及板塊輪動情況。操作上建議適度積極，把握政策加碼背景下市場回暖機會。板塊上關注金融、家用電器、機械設備、TMT、醫藥生物、汽車和電力設備等板塊。

信達證券首席策略分析師樊繼拓也認為，配置風格偏向順周期，“中特估”主題內部半年內超配金融類，主要是證券、銀行，上游周期進入戰略性，即1-2年的配置期。從2022年開始，整體市場風格逐漸轉向價值，“中特估”類板塊由于長期的低估值，會先后出現系統性的估值修復，隨著政策和經濟預期的穩定，后續重點關注“中特估”中的金融類。

記者 黃都