近年來，天然氣重卡滲透率快速提升，2023年1-9月天然氣重卡累計銷量達10.74萬輛，同比增長255%。其中，單9月天然氣重卡銷量2.46萬輛，同比增長743%，環比8月增長30%。今年以來天然氣重卡滲透率呈提升態勢，單8月滲透率提升至36.2%。氣柴比與天然氣重卡銷量呈負相關。歷史復盤來看，氣柴比基本維持在50%-75%左右;當氣柴比持續接近50%時，天然氣重卡銷量基本處于階段性波峰階段。

值得關注的是，國內氣價維持低位，油氣價差擴大，天然氣重卡經濟性凸顯。相比于柴油重卡，LNG重卡主要優勢在于天然氣與石油價差帶來的燃料經濟性。目前，油氣價差有望維持高位，天然氣重卡經濟性或持續顯現。天然氣屬于清潔能源，是一種優良的汽車燃料，近年來車用天然氣受到政策持續支持。國六b標準全面執行，環保要求更加嚴格，環保趨嚴或將有效推動天然氣車的推廣。

目前來看，天然氣重卡滲透率提升，年初至今多家企業銷量破萬輛。1-9月天然氣重卡市場已有4家企業累計銷量破萬輛。其中，一汽解放銷量達3.75萬輛，市占率34.96%，排名第一;陜汽、東風和重汽累計銷量分別為1.84萬輛、1.77萬輛和1.66萬輛，市場份額均超10%。

從天然氣重卡產業鏈的發展來看，上游原材料及零部件供應端有望充分受益。重點關注直接受益于需求爆發，短期供給緊缺的LNG供氣系統環節，國標切換單車價值量提升的尾氣處理催化劑環節，和龍頭廠商份額提升需求快速增長的發動機配套環節。

投資建議 >>>

建議關注天然氣EGR、天然氣噴射系統、加氣站設備和LNG液化裝置等環節。具體標的為致遠新能、中自科技、濰柴動力。 長江證券