25日，受萬億元國債利好消息影響，滬指、深成指早盤一度漲逾1%，隨后震蕩回落，漲幅收窄。大基建概念股爆發，漲停潮涌，非金屬材料、環保、汽車等紛紛上漲，兩市超4000只個股上漲。同時，量能放大至8700多億元，北向資金依舊凈賣出近13億元。

業內分析認為，修復性行情逐漸到來，但由于市場分歧仍然存在，個股普漲將很難維系，后市不可避免會出現資金分歧和板塊重新洗牌，投資者應該精選潛力板塊和個股。

跳空高開后指數震蕩分化

大盤25日跳空高開后震蕩分化，滬指、深成指延續反彈勢頭，創業板指、科創50指數則受部分權重大跌影響下挫。截至收盤，上證指數漲0.4%，報2974.11點，深證成指漲0.47%，報9528.31點，創業板指跌0.9%，報1863.8點，科創50指數跌0.23%，報848.65點。市場成交額放大至8700多億元。北向資金先揚后抑，早盤一度加倉超25億元，全天凈賣出12.95億元，連續8個交易日凈賣出。

盤面上，大基建概念股爆發，水利建設、新型城鎮化等方向領漲，巴安水務、冀東水泥、青龍管業、韓建河山、新興鑄管等20余股批量漲停。算力概念依舊活躍，優刻得-W、中貝通信、弘信電子等漲停。華為汽車概念圣龍股份“14連板”，江淮汽車、鳳凰光學、山子股份等漲停。非金屬材料、環保、食品飲料、計算機等板塊紛紛上漲。

相比之下，電信業務、油氣石化、醫療保健、公用事業等板塊25日走勢較弱。三大運營商均下跌，中國移動跌逾4%，中國電信、中國聯通跌逾3%。中國石油下跌5.54%，中國海油、中國石化均跌逾2%。愛美客、華夏眼科等醫療保健股重挫，泰格醫藥、百普賽斯、國藥股份等均跌逾8%。

市場底有望逐步夯實

對于25日A股指數的表現，源達投資顧問王玉倩從技術面上分析稱，周三市場延續積極的氛圍，只不過，要注意的是指數高開低走狀態不理想，而且創業板指數與主板指數還形成分化格局，尤其是創業板指大部分時間綠盤運行，指數步調不一致下，短期行情想要突飛猛進實屬不易。另外，主板指數當下也并未順勢向3000點進行攻擊，說明面對利好有反饋，但反饋力度并不強烈，而且以缺補缺的背景下，當下遺留的缺口還具備吸引力，不排除會有回踩確認支撐的可能。

操作策略上，王玉倩認為，盤面板塊分化存在，套牢盤較多，止跌后或以時間換空間，消化套牢盤。市場心理層面，冰凍三尺非一日之寒，市場人氣恢復仍需更多增量政策馳援。策略上，短期盤面或不排除低位洗盤寬幅震蕩為主。操作上，指標等市場人氣修復前，仍以短線輕倉博弈為主。

東方證券表示，隨著增持消息逐漸外溢，中長期價值投資資金有望“快步進場”，市場底有望逐步夯實，股指也有望扭轉此前的下跌趨勢，修復性行情逐漸到來。短線看，由于市場分歧仍然存在，個股普漲將很難維系，后市不可避免會出現資金分歧和板塊重新洗牌，投資者應該精選潛力板塊和個股，比如華為產業鏈、高成長科技股等。

記者 陳慧