上年度業(yè)績“大跳水”的康泰生物（300601）近日拋出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。然而，其將2023年度凈利潤為基數(shù)的方案很快遭到投資者質(zhì)疑。

拋3000萬股股權(quán)激勵(lì)草案

在2022年度業(yè)績虧損1.33億元，大幅下滑110.5%后，康泰生物今年業(yè)績走出了大幅增長的步伐，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤6.97萬元，同比增長243.13%。

12月12日，公司拋出股權(quán)激勵(lì)草案，擬向激勵(lì)對(duì)象授予的股票權(quán)益合計(jì)3000萬股，約占公告日公司總股本的2.69%。其中，首次授予權(quán)益2472.1萬股，占本激勵(lì)計(jì)劃擬授出權(quán)益總數(shù)的82.4%；預(yù)留權(quán)益527.9萬股，占本激勵(lì)計(jì)劃擬授出權(quán)益總數(shù)的17.6%。公司擬向激勵(lì)對(duì)象授予的股票期權(quán)數(shù)量為1000萬股，限制性股票（第二類限制性股票）2000 萬股。

激勵(lì)計(jì)劃首次授予的激勵(lì)對(duì)象為462人，包括公司（含子公司）任職的董事、高級(jí)管理人員、中層管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干等。

本次股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)價(jià)格為25.39元/股，授予限制性股票（含預(yù)留）的授予價(jià)格為15.87元/股。考核年度為2024年至2026年三個(gè)會(huì)計(jì)年度。以2023年凈利潤為基數(shù)，各考核年度凈利潤相比于2023年凈利潤的定比增長率為考核指標(biāo)，2024年、2025年及2026年凈利潤定比增長率分別不低于25%、50%、70%。

以未出爐業(yè)績做基數(shù)遭投資者質(zhì)疑

不過，這份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃很快得到了投資者的質(zhì)疑。

“2023年業(yè)績還沒出來就被用于考核基數(shù)。”昆山投資者陳先生向《大眾證券報(bào)》記者表達(dá)了心中的疑惑，“我們投資者認(rèn)為，公司為了員工激勵(lì)順利開展，有沒有可能故意做低2023年業(yè)績？”

陳先生告訴本報(bào)記者：“我問了公司，他們也說不出為啥會(huì)用一個(gè)未知的業(yè)績做基數(shù)，說是公司高層商量下來的決定。公司方面解釋說會(huì)按照實(shí)際經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)制度管理公正、公開、透明的披露2023年財(cái)務(wù)狀況的，但沒有給出一個(gè)更恰當(dāng)?shù)慕忉寔泶蛳顿Y者的疑慮。”

財(cái)報(bào)顯示，康泰生物2019年度、2020年度、2021年度、2022年度及今年前三季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤5.75億元、6.79億元、12.63億元、-1.33億元、6.97億元，同比分別增長31.86%、18.22%、86.01%、-110.5%及243.13%，波動(dòng)較大。而2023年全年業(yè)績尚未出爐，亦未披露業(yè)績預(yù)告。

此外，對(duì)于公司設(shè)定的2024年、2025年及2026年凈利潤定比增長率分別不低于25%、50%、70%的考核指標(biāo)，以及行權(quán)價(jià)格，陳先生也表達(dá)了心中的質(zhì)疑。對(duì)方認(rèn)為，業(yè)績基準(zhǔn)、考核指標(biāo)、獎(jiǎng)勵(lì)價(jià)格都偏低。

按照上述考核指標(biāo)，2024年度、2025年度、2026年度實(shí)際年同比增幅將為不低于25%、20%、16.67%，同比增幅逐年下降。

主要產(chǎn)品批簽發(fā)量大幅下滑

康泰生物主營業(yè)務(wù)為人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前主要上市銷售的產(chǎn)品有 13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗、無細(xì)胞百白破b型流感嗜血桿菌聯(lián)合疫苗、23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗、重組乙型肝炎疫苗(釀酒酵母)等，另有兩款新冠疫苗分別在國內(nèi)、印度尼西亞獲批緊急使用。

中報(bào)顯示，2023年上半年，公司主要上市銷售的產(chǎn)品獲得的批簽發(fā)量方面，除了百白破疫苗的批簽發(fā)量同比增長239.77%外，公司多款疫苗均有不同程度的下降。其中，四聯(lián)疫苗為91.15萬劑，同比減少47.48%；13價(jià)肺炎疫苗為43.79萬劑，同比減少81.68%；乙肝疫苗為429.07萬劑，同比減少67.14%；Hib疫苗未獲批簽發(fā)。

研發(fā)方面，公司用于治療乙型肝炎的60μg重組乙型肝炎疫苗（釀酒酵母）（免疫調(diào)節(jié)劑）則處于撤回藥品注冊(cè)批件申請(qǐng)，臨床數(shù)據(jù)自查階段。

對(duì)于公司的產(chǎn)品獲批簽發(fā)量，此前亦有投資者在互動(dòng)平臺(tái)表達(dá)了質(zhì)疑：“公司今年疫苗批簽發(fā)量相較以往大幅下滑，雖批簽不等同于銷售，但面對(duì)今年如此批簽發(fā)量，公司是否生產(chǎn)處于半停產(chǎn)狀態(tài)？”

公司前幾年業(yè)績變動(dòng)幅度不穩(wěn)定，為何要以尚未披露的2023年凈利潤業(yè)績作為考核基數(shù)？主要產(chǎn)品批簽發(fā)量大幅下滑，今年四季度業(yè)績會(huì)否出現(xiàn)突降、全年業(yè)績會(huì)否出現(xiàn)大額計(jì)提、下滑等情形？若出現(xiàn)上述情形，公司是否將修改股權(quán)激勵(lì)草案？

帶著上述疑問，《大眾證券報(bào)》記者向康泰生物發(fā)去了采訪提綱，但截至收盤，公司并未回復(fù)。記者 朱蓉