“如果投資者這兩天還在關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)的話，心情應(yīng)該是比較跌宕起伏的。”21日，南京券商一負(fù)責(zé)財(cái)富管理的陳女士向《大眾證券報(bào)》記者表示，本周從周二開始，市場(chǎng)每天都有一個(gè)新低，上證指數(shù)周四一度跌破去年10月份2885點(diǎn)的低點(diǎn)，市場(chǎng)也沒有出現(xiàn)越跌越買的情況，在這種情況下，建議關(guān)注紅利資產(chǎn)，即具有防御力的高股息煤炭股。

從時(shí)間上來看，2023年1月至11月的原煤增速再次放緩，年內(nèi)國(guó)內(nèi)供給高點(diǎn)已過。而近一個(gè)月煤炭供給增量有所回升，進(jìn)口煤數(shù)量環(huán)比增加，這個(gè)情況略超市場(chǎng)預(yù)期。

“由于國(guó)內(nèi)供給收縮超預(yù)期，疊加海外擾動(dòng)，煤價(jià)上行幅度略超市場(chǎng)預(yù)期，加速了本輪行情進(jìn)程。回歸本質(zhì)而言，只要煤價(jià)調(diào)整過程中未破前低，上述底層邏輯仍然成立，煤炭板塊作為高股息資產(chǎn)仍亟待重估。”國(guó)盛證券煤炭開采行業(yè)研究員張津銘認(rèn)為，考慮到煤企高利潤(rùn)有望長(zhǎng)期持續(xù)、高現(xiàn)金流背景下不斷提高分紅比例，當(dāng)前被市場(chǎng)所“拋棄”的高股息、資源行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)，未來將走上慢牛重估之路。具體標(biāo)的方面，短期動(dòng)煤推薦關(guān)注晉控煤業(yè)、山煤國(guó)際、兗礦能源、廣匯能源；焦煤可以關(guān)注潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)、平煤股份、山西焦煤；焦炭可以關(guān)注陜西黑貓、安泰集團(tuán)、中國(guó)旭陽集團(tuán)。另外，國(guó)盛證券研報(bào)稱長(zhǎng)期看好核心硬資產(chǎn)的中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、中煤能源。

煤價(jià)方面，上周焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，原因是受到北方降雪影響，焦炭主產(chǎn)地山西、內(nèi)蒙、河北均受到不同程度影響，汽運(yùn)運(yùn)力下降明顯，焦企焦炭外運(yùn)較為困難，焦炭開始累庫。整體來看，焦炭?jī)r(jià)格或?qū)⒈３制珡?qiáng)運(yùn)行趨勢(shì)。

對(duì)此，華龍證券煤炭行業(yè)分析師孫伯文建議：“短期重點(diǎn)推薦動(dòng)力煤板塊具有業(yè)績(jī)彈性的廣匯能源、晉控煤業(yè)；冶金煤板塊具備邊際改善的順周期機(jī)會(huì)，標(biāo)的有潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)。長(zhǎng)期看好穩(wěn)健高分紅標(biāo)的中國(guó)神華。”

“冬季價(jià)格具備強(qiáng)支撐，高股息標(biāo)的具備重估條件。”山西證券分析師胡博認(rèn)為，“當(dāng)前煤炭供需關(guān)系難言寬松，煤價(jià)仍有望維持高位。煤炭股常年高股息，當(dāng)前利率環(huán)境下，預(yù)計(jì)相關(guān)紅利資產(chǎn)將獲重估機(jī)會(huì)。建議關(guān)注幾類標(biāo)的，第一，給予60%分紅承諾并被納入紅利指數(shù)的上市公司，如中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源、山煤國(guó)際、平煤股份；第二，雖無高分紅承諾，但被納入了紅利指數(shù)的潞安環(huán)能、開灤股份、恒源煤電、淮北礦業(yè)、盤江股份；第三，除了以上標(biāo)的，具備高分紅特征的冀中能源和山西焦煤值得關(guān)注。”

記者 張曌