周三，大盤縮量震蕩，滬指午后在核心資產回暖下順利收紅，而科創50指數和創業板指則連續下跌，雙雙跌逾1%。磷化工、電力、煤炭、航運等防守板塊繼續上漲，而PEEK材料、MR頭顯、TWS耳機、GPU等題材概念則紛紛調整。業內人士分析認為，市場依舊是存量資金博弈，高低切換的信號比較明顯，建議在結構性行情主導下重視低位股，規避高位股。

防守板塊獲追捧 高位股補跌

新年以來，以高股息著稱的煤炭板塊延續大漲態勢，云煤能源兩連板，鄭州煤電、山西焦煤漲超4%，中國神華漲近2%再創多年新高。鋼鐵、石油、電力等周期股逆勢走強，神馬電力五連板，杭州熱電、閩東電力漲停，華菱鋼鐵漲逾3%，中國石油漲近2%，長江電力創歷史新高。

磷化工概念股3日表現也較強，川金諾一度大漲15%，中毅達觸及漲停，清水源、湖北宜化、云天化集體爆發。其余化工細分板塊也有表現，華爾泰四連板，丹化科技、沈陽化工漲停。工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、中信銀行均漲超1%，支撐滬指午后翻紅。

而高位股出現集體補跌，茂碩電源、圣龍股份、時空科技、道明光學、閩發鋁業、咸亨國際、統一股份等多股大跌。PEEK材料、MR頭顯、TWS耳機、GPU等題材概念則紛紛調整。億道信息、兆威機電、雙象股份、中光學等MR頭顯概念股集體跌停。

整體來看，板塊呈現漲少跌多的格局，其中，權重股反復活躍，題材相對低迷。截至收盤，上證指數漲0.17%，報2967.25點，深證成指跌0.75%，創業板指跌1.14%，北證50指數跌0.41%。資金方面，滬深兩市成交額為7375億元，較上個交易日縮量503億元。北向資金全天凈買入16.89億元，其中，滬股通凈買入21.1億元，而深股通凈賣出4.21億元。

結構性行情下重視低位股

“周三主板一波三折，早盤沖高回落，午后探底回升，全天維持窄幅整理格局。日線圖上，回踩5日線后獲得支撐，但上攻力度一般，并未走出強勢反包。不過，最起碼未構成連陰狀態，也說明部分資金對于該位置的認可度還是在的。”源達投資顧問王玉倩3日盤后分析認為，接下來需注意市場震蕩后，能否再度配合量的上攻，若出現，后續高度有望進一步打開。

創業板指來看，王玉倩認為指數相對低迷，午后也并未有明顯的起色，短期在13日均線附近展開爭奪，需注意這個位置的最終得失情況。另外，主板權重指數表現也相對尚可，如滬深300指數、上證50指數止跌信號的出現，接下來也要看權重股后期走勢的配合度。

操作策略上，王玉倩分析道：“周三指數延續周二的震蕩狀態，盤面上分化特征依舊明顯，說明依舊是存量資金博弈的特征。不過，高低切換的信號還是比較明顯的，所以，結構性行情主導下建議重視低位股，規避高位股。同時，周期股反復活躍下，建議可圍繞有事件催化、政策扶持等加碼的細分領域，在持續性不確定的情況下，還是以快進快出為主。”

“雖然年前多頭合力走出了春季躁動的反攻走勢，但我們還是要保持清醒的頭腦，畢竟目前周均線的空頭排列依然對股指構成了一定的壓制作用，市場整體的弱勢特征依然沒有改變。”愛建證券分析認為，節前的上揚大概率屬于股指的超跌技術性反彈，預計短期股指寬幅震蕩或難以避免，密切關注人民幣匯率和人氣指數的動向，把握市場節奏、控制倉位、精選個股操作。 

記者 陳慧