為了凈化市場環境、保護投資者權益，助力加快建設安全、規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，自2023年11月18日起，由《大眾證券報》舉辦的第十三屆(2023年)十大黑榜上市公司評選活動正式啟動，向廣大讀者征集黑榜公司候選名單。根據征集結果，共有20家上市公司入圍候選名單，候選名單于2023年12月9日對外公布。

經過讀者推薦、專家評選，“2023年十大黑榜上市公司”評選結果最終出爐，它們分別是思創醫惠、*ST華儀、美麗生態、羅普特、*ST泛海、新研股份、東方時尚、凱倫股份、東北證券和永悅科技。

◇兩家上榜公司鎖定面值退市

在本屆黑榜評選投票過程中，思創醫惠領先優勢比較明顯，自第二周后一直排在榜首。

思創醫惠的上榜理由是“涉嫌欺詐發行、虛增業績”。因涉嫌欺詐發行及信披違規，2023年9月下旬，浙江證監局擬對思創醫惠及相關人員作出行政處罰及采取市場禁入措施：對公司罰款8570萬元，對時任董事長、總經理章笠中罰款750萬元并處以10年市場禁入。

在公開發行可轉換公司債券的文件中，思創醫惠涉嫌通過子公司醫惠科技與杭州聞然、上海洗凡、深圳雨淋開展虛假業務等方式，累計虛增2019年營業收入3492.94萬元，虛增利潤3302.17萬元，占當期利潤總額的20.03%。2020年1月至9月，公司通過醫惠科技與杭州聞然、上海洗凡、深圳雨淋、醫信惠通開展虛假業務以及提前確認與廣東華上、河南裕景相關業務的收入、成本等方式，累計虛增營業收入6096.02萬元，累計虛增成本628.81萬元，虛增利潤523.71萬元，占當期利潤總額的56.81%。2020年，公司累計虛增營業收入9646.88萬元，累計虛增成本922.82萬元，虛增利潤839.41萬元，占當期利潤總額67%。

預處罰落地后，評級機構中證鵬元決定將思創醫惠主體信用等級及“思創轉債”信用等級由“BBB+”下調至“BBB-”，評級展望維持負面。中證鵬元稱，截至2023年9月末，思創醫惠可動用貨幣資金較少，而公司總債務16.36億元，“思創轉債”剩余規模仍有6.99億元。經與思創醫惠溝通了解后，預計公司銀行借款存在續貸風險，疊加大額罰款支出將給公司資金狀況造成進一步的壓力。

值得一提的是，排在第二位、第五位的*ST華儀、*ST泛海在進入投票環節后的第四天、第六天因“連續11個交易日跌破1元/股，未來9個交易日連續漲停也回不到1元/股之上”提前鎖定面值退市。*ST華儀于2023年12月26日發布 《關于公司股票觸及交易類退市指標的風險提示公告》，*ST泛海于2023年12月28日發布《關于公司股票將被終止上市暨停牌的風險提示公告》。

對于本屆黑榜評選活動，活動評委、企業管理專家、多家上市公司獨立董事姜漣向《大眾證券報》記者表示：“這個活動好，對上市公司規范經營管理非常必要，要警鐘常鳴。”

◇“大力提高上市公司質量”

本著 “通過發揮媒體的輿論監督作用，來推動資本市場的健康、持續、快速發展”的目的，《大眾證券報》于2011年推出了十大黑榜上市公司評選活動。2023年是連續第十三年舉辦該活動。

2023年12月4日，證監會主席易會滿在接受新華社記者專訪時表示，證監會將堅持問題導向，守正創新，圍繞健全資本市場功能，從四個方面推出務實舉措來支持實體經濟高質量發展。“大力提高上市公司質量”位列其中。“資本市場‘晴雨表’功能主要通過上市公司來體現。去年(注：2022年)，5000余家上市公司實現增加值超過18.23萬億元，占GDP的15.1%，研發投入占全國研發支出的五成。我們將扎實推動新一輪提高上市公司質量三年行動方案落地，突出中國特色公司治理建設。優化并購重組、股權激勵、分紅等制度安排，健全常態化退市機制，督導上市公司規范治理、誠信經營，支持更多上市公司做優做強，帶動產業鏈供應鏈上下游、大中小企業協同發展，助力夯實經濟高質量發展的微觀基礎。”易會滿說。

針對市場關心的資本市場平穩健康運行，易會滿表示，要落實監管主責主業。堅持早識別、早預警、早暴露、早處置，著力提升抓早抓小的能力，強化對大股東資金占用、過度杠桿、產業資本與金融資本缺乏隔離等潛在風險隱患的源頭治理。健全資本市場防假打假機制，完善行政、民事、刑事立體追責體系，“零容忍”打擊欺詐發行、財務造假、操縱市場等違法行為。

2023年12月28日，最高人民檢察院發布 《關于充分發揮檢察職能作用 依法服務保障金融高質量發展的意見》，提出“依法從嚴打擊證券犯罪”。依法嚴厲打擊上市公司欺詐發行、違規信息披露等財務造假犯罪，全鏈條追訴挪用資金、職務侵占、背信損害上市公司利益等關聯犯罪，服務保障以信息披露為核心的股票發行注冊制。依法嚴懲內幕交易、操縱市場、利用未公開信息交易等嚴重破壞資本市場交易秩序的犯罪。加大對金融機構，上市公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員等關鍵崗位人員違法犯罪的追責力度。從嚴懲處第三方中介機構涉虛假證明文件類犯罪，壓實第三方中介機構的專業把關責任。依法穩慎辦理涉上市公司退市刑事案件，最大限度保障相關人員合法權益。

記者 蔡方

2023年十大黑榜上市公司名單

1 思創醫惠(300078)

上榜理由：涉嫌欺詐發行、虛增業績

公司全稱：思創醫惠科技股份有限公司

情況概述：因涉嫌欺詐發行及信披違規，2023年9月下旬，浙江證監局擬對思創醫惠及相關人員作出行政處罰及采取市場禁入措施。浙江證監局擬對公司罰款8570萬元，對時任董事長、總經理章笠中罰款750萬元并處以10年市場禁入。

在公開發行可轉換公司債券的文件中，公司涉嫌通過子公司醫惠科技與杭州聞然、上海洗凡、深圳雨淋開展虛假業務等方式，累計虛增2019年營業收入3492.94萬元，虛增利潤3302.17萬元，占當期利潤總額的20.03%。

2020年1月至9月，公司通過醫惠科技與杭州聞然、上海洗凡、深圳雨淋、醫信惠通開展虛假業務以及提前確認與廣東華上、河南裕景相關業務的收入、成本等方式，累計虛增營業收入6096.02萬元，累計虛增成本628.81萬元，虛增利潤523.71萬元，占當期利潤總額的56.81%。2020年，公司累計虛增營業收入9646.88萬元，累計虛增成本922.82萬元，虛增利潤839.41萬元，占當期利潤總額67%。

2 *ST華儀(600290)

上榜理由：面臨多重退市風險

公司全稱：華儀電氣股份有限公司

情況概述：2023年6月21日，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對*ST華儀立案。*ST華儀于2023年11月21日收到《行政處罰事先告知書》，由于公司2017年至2022年年度報告存在虛假記載，可能觸及規定的重大違法強制退市情形，公司可能被實施重大違法強制退市。另外，因公司2022年度經審計的期末凈資產為負值，公司股票于2023年5月4日起被實施退市風險警示。截至2023年9月30日，公司凈資產為-2.13億元。如相關情況未能改善，公司2023年年報將觸及財務類退市指標，公司股票將面臨被終止上市風險。

截至2023年12月8日收盤，*ST華儀股價跌停，連續第12個交易日跌停。股價報收于0.64元/股，連續9個交易日跌破1元/股。

3 美麗生態(000010)

上榜理由：信息披露屢次違規

公司全稱：深圳美麗生態股份有限公司

情況概述：自2019年起，美麗生態及相關高管因信息披露虛假或嚴重誤導性陳述、未及時披露公司重大事項等被證監會、深交所公開譴責及處罰。2021年9月8日，因未及時披露公司重大事項，深交所對美麗生態予以監管關注。

2023年2月，由于未及時披露其所持的美麗生態股份被凍結、司法標記情況，美麗生態股東佳源創盛控股集團有限公司被深交所通報批評。2023年8月，因公司2022年度業績預告中披露的預計凈利潤與經審計凈利潤金額差異較大，深交所向美麗生態下發監管函。2023年9月，深交所再次向美麗生態下發監管函，原因是公司未及時披露與美麗生態建設、福建錦順祥和貴州億百達的債務重組事項，也未及時披露美麗生態建設被列為失信被執行人的事項。

2023年11月，美麗生態公告稱，因涉嫌信披違規，證監會決定對公司及佳源創盛立案。2023年11月27日，美麗生態收到深圳證監局行政監管措施決定書。經查，公司在知悉控股股東佳源創盛控股集團有限公司及其一致行動人所持公司5%以上股份先后多次被司法凍結時，未按規定及時履行信息披露義務;在與相關債權人簽署 《資產抵債協議》進行重大債務重組時，未按規定及時履行審議程序和信息披露義務;因商譽減值計提、遞延所得稅資產確認不審慎對2022年業績預告進行重大修正。

4 羅普特(688619)

上榜理由：財務造假橫跨IPO前后三年

公司全稱：羅普特科技集團股份有限公司

情況概述：羅普特于2021年2月上市，公司從2020年年報就涉嫌財務造假。2023年11月，上交所對羅普特及相關責任人進行了紀律處分。2020年12月，羅普特就江西省撫州市、貴州省都勻市、江蘇省鹽城市等地3個項目與客戶簽訂3份供貨協議，合同金額合計2.42億元。2021年，羅普特及子公司就江蘇省鹽城市6個項目以及貴州省都勻市項目與客戶簽訂3份供貨協議，合同金額合計1.49億元。

然而，羅普特在確認收入時，相關商品的控制權并未轉移至客戶，導致其披露的2020年至2022年年報存在虛假記載。2020年、2021年，羅普特通過提前確認上述項目收入，虛增2020年營業收入2.14億元、利潤總額1.46億元，分別占當期披露金額的34.65%、81.21%;虛增2021年營業收入1.12億元、利潤總額2074.74萬元，分別占當期披露金額的15.42%、20.41%;虛減2022年利潤總額7310.09萬元，占當期披露金額絕對值的30.84%。基于此情況，證監會決定對羅普特責令改正，給予警告，并處以400萬元罰款。

5 *ST泛海(000046)

上榜理由：債務纏身，資不抵債，面臨退市

公司全稱：泛海控股股份有限公司

情況概述：*ST泛海是“泛海系”重要的上市平臺，截至2023年9月末，公司凈資產為-120.54億元(未經審計)。由于法院已裁定終結*ST泛海預重整程序，若公司資產負債結構在2023年年末前無法得到有效改善，公司將面臨財務類強制退市風險。

2023年12月，*ST泛海披露法院終結公司預重整暨公司被債權人申請重整及預重整的進展。預重整期間，臨時管理人經調查發現*ST泛海作為上市公司已不具備重整可能并申請北京市第一中級人民法院終結*ST泛海預重整程序。據此，北京市一中院決定終結*ST泛海預重整。

6 新研股份(300159)

上榜理由：五年虛增收入超過33億元

公司全稱：新疆機械研究院股份有限公司

情況概述：2023年1月17日,新研股份及相關當事人收到證監會出具的《行政處罰決定書》。經查明，因新研股份收購明日宇航，2015年11月1日起新研股份將明日宇航納入合并范圍，公司2015年披露的利潤包含明日家航2015年11月至12月的利潤。明日宇航通過虛構業務和提前確認收入兩種方式實施財務造假。

具體來看，2015年至2019年，公司虛增營業收入33.47億元，各年度金額分別為3.51億元、8.15億元、11.74億元、8.85億元、1.21億元，分別占當期披露金額的25.05%、45.50%、63.34%、47.07%、9.71%。新研股份虛增利潤總額13.11億元，各年度金額分別為1.77億元、3.98億元、5.63億元、3.13億元、-1.40億元，分別占當期披露金額的50.69%、136.67%、118.24%、90.66%、6.77%。

7 東方時尚(603377)

上榜理由：實控人涉嫌操縱市場被批捕

公司全稱：東方時尚駕駛學校股份有限公司

事件概述：根據證監會要求，公司股價處于破發的情況，控股股東不得減持，但東方時尚控股股東東方時尚投資卻在新規發布的次日 (2023年8月28日)通過大宗交易減持公司股票340萬股。

雖然東方時尚投資隨后承諾，將盡快購回已減持的340萬股，但此后北京證監局還是決定對東方時尚投資采取責令改正的監管措施。此外，2023年9月16日，公司公告稱，收到實控人、董事長徐雄家屬的通知，徐雄因涉嫌操縱證券市場罪，經上海市人民檢察院第一分院批準逮捕。12月7日，東方時尚公告稱，截至2023年12月5日，控股股東東方時尚投資及其一致行動人徐雄合計持有公司股份1.2億股，合計司法凍結和司法標記股份5338.39萬股，占其持股數量的26.74%，占公司總股本的7.41%。

8 凱倫股份(300715)

上榜理由：控股股東長期占用資金

公司全稱：江蘇凱倫建材股份有限公司

情況概述：2023年9月8日，凱倫股份收到江蘇證監局出具的對公司及相關人員采取出具警示函措施的決定書。決定書顯示，江蘇證監局查到，2021年3月至2023年2月，公司通過向供應商預付貨款的方式，為控股股東凱倫控股提供周轉資金，凱倫控股構成非經營性資金占用。公司未按規定對上述關聯交易進行審議并披露臨時公告，也未在2021年半年報、2021年年報、2022年半年報中披露上述事項。公司實際控制人、董事長錢林弟、常務副總經理張勇和財務總監季歆宇違反了相關規定。

凱倫股份2023年9月22日公告稱，因公司和凱倫控股涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司和凱倫控股立案。2023年10月31日，深交所發布公告，凱倫股份由于存在被控股股東凱倫控股非經營性占用資金的情況，深交所決定對上市公司、控股股東凱倫控股及相關當事人給予通報批評處分。

9 東北證券(000686)

上榜理由：保薦項目未勤勉盡責

公司全稱：東北證券股份有限公司

情況概述：2023年2月6日，公司因在執行鄭州華晶金剛石股份有限公司2016年非公開發行股票項目中，涉嫌保薦、持續督導等業務未勤勉盡責，所出具文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，被證監會立案調查。

2023年3月9日，證監會發布關于東北證券向專業投資者公開發行公司債券申請文件的問詢函，要求東北證券補充說明此前被立案調查的案件具體情況，并評估立案調查對本次公開發行債券事項的影響。

10 永悅科技(603879)

上榜理由：涉嫌信披違規被立案調查

公司全稱：永悅科技股份有限公司

情況概述：2023年10月11日晚間，永悅科技因信披違規遭證監會立案。2023年10月30日，永悅科技收到上交所監管警示的決定。上交所表示，根據江蘇證監局查明的事實和公司于2023年4月26日披露的 《關于公司控股股東股份被凍結的公告》，公司控股股東江蘇華英企業管理股份有限公司持有62159500股公司股份，占總股本的17.17%。2023年1月8日，鹽城市中級人民法院將上述股份進行司法凍結，但直至2023年4月公司才予以披露。根據警示函的認定，公司實際控制人暨時任董事長陳翔于2023年2月6日知悉上述事項，但公司直至2023年4月26日才進行披露，相關信息披露不及時。上交所已對控股股東及主要責任人作出紀律處分決定。

2023年9月，江蘇證監局發現永悅科技存在問題，具體為2023年8月27日，永悅科技子公司永悅智能與平輿縣暢達交通投資發展有限公司簽署《銷售合同》，合同總金額為3億元。同日，雙方簽訂《補充協議》。上述《補充協議》，永悅科技既未在2023年8月披露《關于簽訂重大合同的公告》的同時予以披露，也未在2023年9月披露《關于媒體報道的澄清公告》時予以披露。江蘇證監局認為，永悅科技上述信息披露不完整的情況，違反了相關規定，對永悅科技、陳翔采取出具警示函的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。