核心子公司烏海化工破產(chǎn)重整、公司實(shí)控人因涉嫌信息披露違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查……ST鴻達(dá)(002002)風(fēng)險(xiǎn)纏身。截至1月17日，ST鴻達(dá)股價(jià)報(bào)收0.61元/股，已連續(xù)19個(gè)交易日股價(jià)低于1元面值。按照退市新規(guī)，ST鴻達(dá)“1元退市”已是板上釘釘。

ST鴻達(dá)的問題不止于此。公司表示，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》有關(guān)規(guī)定，如果其股票被終止上市，公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券——鴻達(dá)轉(zhuǎn)債(128085)也將跟隨鎖定退市。

自1992年寶安轉(zhuǎn)債上市以來，可轉(zhuǎn)債發(fā)展至今已超過30年。A股歷史上只有搜特轉(zhuǎn)債、藍(lán)盾轉(zhuǎn)債兩起強(qiáng)制退市可轉(zhuǎn)債的案例，如今鴻達(dá)轉(zhuǎn)債鎖定退市，或?qū)⒊蔀锳股歷史上第三只被強(qiáng)制退市的可轉(zhuǎn)債。

資料顯示，ST鴻達(dá)曾在2019年12月16日公開發(fā)行了2426.78萬張可轉(zhuǎn)債，截至2023年12月31日，鴻達(dá)轉(zhuǎn)債剩余可轉(zhuǎn)債金額約為3.37億元。1月17日，鴻達(dá)轉(zhuǎn)債收盤價(jià)報(bào)35.10元/張。

根據(jù)《公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》約定，自2023年12月18日起，如果公司股票在任何連續(xù)三十個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%時(shí)，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分按債券面值加上當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格回售給公司。

然而，ST鴻達(dá)的一系列公告，讓投資者深感不安。其公告稱，截至2023年12月31日，公司可用資金余額23.07萬元(未經(jīng)審計(jì))，存在可轉(zhuǎn)換公司債券回售違約的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于鴻達(dá)債券違約的風(fēng)險(xiǎn)可能性，有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對《大眾證券報(bào)》記者表示，基于當(dāng)前公開信息推斷，鴻達(dá)轉(zhuǎn)債確實(shí)面臨回售違約風(fēng)險(xiǎn)，“但從歷史角度看，轉(zhuǎn)債是否發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，仍需考慮發(fā)行人后續(xù)的實(shí)際償付意愿。”

對于投資者如何保護(hù)自身利益，該業(yè)內(nèi)人士表示：“對于可轉(zhuǎn)債這一品種，盡管我們認(rèn)為其債底(可轉(zhuǎn)債的純債價(jià)值)能夠在市場下行期間提供一定的保護(hù)作用，但這仍需建立在公司持續(xù)、穩(wěn)健運(yùn)營的基礎(chǔ)之上。對于可轉(zhuǎn)債投資者而言，應(yīng)該對于所投資的主體進(jìn)行必要的關(guān)注，并對標(biāo)的公司運(yùn)營情況、財(cái)務(wù)狀況有所了解。”

隨著鴻達(dá)轉(zhuǎn)債提前鎖定退市，接下來的可轉(zhuǎn)債市場是機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn)，還是風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會?A股常態(tài)化退市是否會導(dǎo)致可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制退市常態(tài)化?該業(yè)內(nèi)人士對此分析：“展望2024年，可能對于市場造成擾動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)固然存在，但我們?nèi)匀幌嘈旁诤暧^經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、權(quán)益市場震蕩筑底、利好政策密集催化的大背景下，可轉(zhuǎn)債市場的機(jī)會仍會大于風(fēng)險(xiǎn)。基于這樣的前提，以及對于市場當(dāng)前普遍情況的觀察，可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制退市密集出現(xiàn)的概率并不大。”

記者 陳陟 實(shí)習(xí)生 呂茂苗