涉嫌信披違法違規遭證監會立案調查的*ST紅相（300427）于2月28日發布其收到《行政處罰及市場禁入事先告知書》的公告。受到此消息的影響，2月28日，*ST紅相股價出現“一字”漲停，收報于4.42元/股，全天成交額為7775萬元，換手率為5.44%。

連續6年累計虛增營收約10億元

根據*ST紅相披露的《行政處罰及市場禁入事先告知書》顯示，公司及子公司廈門紅相信息科技有限公司、臥龍電氣銀川變壓器有限公司、寧夏銀變科技有限公司、成都鼎屹信息技術有限公司、浙江涵普電力科技有限公司等涉嫌通過虛構銷售業務、虛構原材料采購、虛增固定資產等方式于2017年至2022年年度報告虛增營業收入及利潤。

其中，2017年公司涉嫌虛增營業收入10489.44萬元，虛增利潤總額5972.44萬元，分別占當期披露金額的14.10%、38.03%；2018年涉嫌虛增營業收入25559.32萬元，虛增利潤總額14422.06萬元，分別占當期披露金額的19.49%、47.72%；2019年公司涉嫌虛增營業收入22706.67萬元，虛增利潤總額14118.25萬元，分別占當期披露的金額16.94%、48.19%；2020年公司涉嫌虛增營業收入30497.18萬元，虛增利潤總額7538.42萬元，分別占當期披露金額的20.12%、29.79%；2021年公司涉嫌虛增營業收入10879.80萬元，虛減利潤總額325.44萬元，分別占當期披露金額的7.80%、0.51%；2022年公司涉嫌虛增營業成本2487.67萬元,虛減利潤總額2487.67萬元，分別占當期披露金額的2.15%、33.27%。

同時，*ST紅相及相關人員還涉嫌存在欺詐發行，分別涉及2019年非公開發行股票、2020年公開發行可轉換公司債券、2020年申請發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金等事項。

因公司及相關人員存在信息披露違法違規、欺詐發行等違法事實，廈門證監局擬決定對紅相股份責令改正，給予警告，并處以2513萬元罰款，對高管楊成等9名相關負責人給予警告，并處以50萬元至2288萬元不等罰款，同時對楊成及紅相股份時任副總經理何東武分別采取終身及五年市場禁入措施。

知名游資參與博弈

值得注意的是，*ST紅相在公告中稱，判斷本次違法違規行為未觸及重大違法強制退市情形。受到上述消息影響，*ST紅相股價28日“一字”漲停。此外，紅相轉債亦大漲19.82%。

當日龍虎榜數據顯示，上榜營業部席位全天成交4541.48萬元，占當日總成交金額比例為58.41%。其中，買入金額為1312.14萬元，賣出金額為3229.33萬元，合計凈賣出1917.19萬元。

具體來看，東吳證券蘇州西北街證券營業部、華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部分別買入353.40萬元、248.14萬元；國元證券杭州密渡橋路證券營業部、華泰證券西安丈八東路證券營業部分別賣出2070.68萬元、300.56萬元。

近一個月，*ST紅相累計2次登上龍虎榜。其中，國元證券杭州密渡橋路證券營業部、華金證券安徽分公司、國新證券鄭州商務外環路證券營業部交投最為活躍，上榜次數分別為2次、1次、1次。

“市場上傳聞知名游資徐留勝就是用了華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部席位，操作手法喜好“一”字板拉漲停，偏好一日游。龍虎榜上的常客，從炒新股到賭重組，只要第二天集合競價不理想，立馬砸盤割肉出局，所以江湖又稱之為‘割肉容’。上榜主要還是博弈公司說未觸及強制退市情形。”28日一位市場人士對《大眾證券報》記者分析認為。

退市風險并未解除

盡管短期來看，*ST紅相判斷本次違法違規行為未觸及重大違法強制退市情形，但退市風險并未解除。此前，公司因為2022年被容誠會計師事務所出具無法表達意見審計報告而實施退市風險警示，如果2023年還被出具非標意見審計報告則面臨退市。

回顧歷史，*ST紅相2017年底分別花11.7億元收購銀川臥龍100%股權和5.23億元收購星波通信67.54%股權，分別對銀川臥龍確認商譽6.71億元，星波通信確認商譽3.95億元。收購時，兩家公司對2017-2019年三年做出業績承諾，其中，銀川臥龍三年歸母凈利潤需完成3.16億元，星波通信三年歸母凈利潤需完成1.56億元，完成業績承諾的90%視為達成承諾要求。

至2019年結束，兩家公司均完成業績承諾，其中，銀川臥龍完成率96.9%。兩年后，銀川臥龍業績極速變臉，2021年銀川臥龍6.71億元商譽被全額計提減值。2022年上市公司對2019-2021年三年進行重要會計差錯更正，并因此被事務所出具無法表示意見審計報告。2023年5月5日起因此被實施“退市風險警示”。

2023年4月29日，公司發布《關于前期會計差錯更正暨追溯調整的公告》，對2019年至2021年財務報表進行了追溯調整。追溯調整后，銀川臥龍2017年至2019年業績承諾完成率90.38%，超過90%的承諾線，不會對銀川臥龍2017年至2019年業績承諾完成情況產生實質性影響。

2023年12月29日，*ST紅相發布《關于再次延期披露會計差錯更正專項鑒證報告的提示性公告》，表示將延期至2024年2月29日前完成會計差錯更正專項鑒證報告的披露工作。此前公司已經于2023年4月29日、2023年6月28日、2023年8月30日、2023年10月27日公告延期四次。

上述市場人士則表示：“事務所出具的會計差錯更正鑒證報告遲遲出不來。目前公司主要通過對銀川臥龍商譽全額計提減值，對其股權掛牌出售的方式，讓其出表，但是以低于評估價值出售，潛在的業績承諾補償不要了嗎？2023年要被出具標準意見審計報告，看來還有著巨大的不確定性。”

28日，記者以投資者身份致電公司，詢問何時發布會計差錯更正鑒證報告時，公司證券事務部一工作人員表示：“正在推進中，會發（報告）的。會計師事務所我們已續聘。”此外，該工作人員表示，“這份《行政處罰及市場禁入事先告知書》是某個事件的進展情況，公告里也提示了退市風險。”記者 蔡方