3月6日晚，德邦股份(603056)發布了2023年度業績快報。2023年，德邦股份降本增效取得了顯著效果，實現了營業收入及扣非凈利潤的雙增長。截至3月7日收盤，德邦股份報收14.8元/股，漲幅達5.56%。中金公司預測德邦股份目標價為20元/股，較7日收盤價仍有35%的上行空間。

降本增效 扣非凈利潤增長77%

公告顯示，2023年，德邦股份實現營業總收入362.79億元，同比增長15.57%;剔除其他非流動金融資產公允價值變動影響，公司實現扣非凈利潤5.68億元，同比增長76.85%。

對于業績大幅增長的原因，德邦股份表示，在收入端，公司積極推進產品升級，持續提升交付質量，增強產品競爭力，并同步強化銷售能力建設。2023年下半年，公司與京東集團股份有限公司各板塊逐步開展業務合作、資源整合，如有序推進網絡融合項目等。在成本費用端，公司不斷深入挖掘各項精益管理舉措，持續提升人員效率、資產效能，合理、有效控制成本費用。

上述消息發出后，德邦股份股價7日上漲5.56%，報收14.8元/股，主力凈流出484.6萬元。

機構預測股價有35%的上行空間

記者注意到，2024年3月至今，共有3家機構給予德邦股份評級。其中，浙商證券給予“增持”評級，國海證券維持“買入”評級，中金公司給予“跑贏行業”評級。Wind數據顯示，2023年10月19日至2023年12月4日，共有10家機構給予德邦股份評級，其中，4家機構給予“增持”評級，5家機構給予“買入”評級，1家機構給予“強烈推薦”評級。

國海證券研究員祝玉波在對德邦股份2023年業績快報點評時表示，公司扣非歸母利潤實現高速增長，降本增效效果顯著。在京東持續加碼的背景下，一方面公司收入有望保持較高增速;另一方面，關聯交易為公司日常行為，交易以市場價格為依據，遵循了公平、公正、公允的定價原則，也將為公司帶來可觀的利潤增厚。公司與京東物流“網絡融合”工作即將進入第二階段。隨著網絡融合的推進，將有效催化公司成本下行，有望帶來額外業績彈性。

綜合來看，中金公司預計快運行業2024 年或聚焦于突破細分市場份額、打磨產品服務上;直營快運或延續穩定的兩強格局，建議關注德邦網絡融合及降本提效的進程。中金公司維持德邦股份跑贏行業的評級，并給出了20元/股的目標價。該目標價較7日收盤價仍有35%的上行空間。記者 陳慧 實習記者 孫瑋澤