“從嚴從緊、扶優(yōu)限劣”，證監(jiān)會去年發(fā)布的《證監(jiān)會統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》明確了再融資監(jiān)管的總體要求。從再融資角度看，相關措施進一步落實了對市場關注的頻繁過度融資、“蹭熱點跨界擴張”、大額前次募集資金閑置等情形的嚴格審慎監(jiān)管，引導上市公司理性實施再融資。

截至2024年3月22日收盤，《大眾證券報》記者統(tǒng)計Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來已有52家上市公司公布了增發(fā)預案(包括向特定對象發(fā)行A股股票預案、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產并募集配套資金暨關聯(lián)交易報告書草案等)，較去年同期逾80家的數(shù)據(jù)下降不少。而在優(yōu)化再融資監(jiān)管安排的指引下，這些已公布的預案中的募資用途、融資規(guī)模等情況又呈現(xiàn)怎樣的特點?

6家上市公司去年實施過定增

記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在52家已公布增發(fā)預案的上市公司中，新諾威、甘肅能源、普源精電、吉峰科技、廣信材料、華依科技6家上市公司在2023年剛完成過一次定增。

“公司規(guī)劃的投資建設項目仍有較大缺口。”“亟待實施再融資，以便順利推進該項目的建設投產。”廣信材料在1月24日的增發(fā)預案公告中如是表示，公司擬將扣除相關發(fā)行費用后的凈募集資金全部投入“年產5萬噸電子感光材料及配套材料項目”。

需要注意的是，增發(fā)預案公布之時，距離廣信材料上一輪定增實施完畢剛滿2個月。就在2023年11月，公司圍繞上述項目已實施了一次定增，其最早計劃募資5.7億元，但最終只募得資金不到1億元。

與廣信材料發(fā)布“補血”式增發(fā)預案不同，同樣在今年1月啟動新一輪定增的新諾威，希望通過并購增厚實力——公司擬通過發(fā)行股份加支付現(xiàn)金的方式購買控股股東旗下的石藥百克100%股權，并表示希望通過這次交易計劃“深化在生物制藥前沿領域的布局”。

近年來，新諾威通過并購不斷壯大自身實力。此前在2022年和2023年，新諾威先是以向控股股東恩必普藥業(yè)發(fā)行股份的方式購買后者持有的石藥圣雪100%股權，再通過定增的方式募集資金投入石藥圣雪阿卡波糖綠色工廠升級技術改造項目，以及補充流動資金。

上述收購完成后，新諾威的營業(yè)收入和歸母凈利潤在2022年雙雙同比大增。二級市場上，2023年至今，新諾威股價漲幅已逾300%。

15家公司募資主要用途為補流

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，除新諾威以外，希望借助定增收購資產以拓寬業(yè)務版圖的上市公司不在少數(shù)。

“收購優(yōu)質資產，拓展新興業(yè)務。”哈森股份1月16日公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產的方式，購買蘇州郎克斯45%股權和江蘇朗迅90%股權，借此進入市場空間廣闊的消費電子市場和自動化設備市場，實現(xiàn)業(yè)務多元化布局，從而分散經營風險，增強公司的可持續(xù)發(fā)展能力和抗風險能力。

來自生物制藥領域的新天藥業(yè)則希望借助購買匯倫醫(yī)藥85.12%的股權，將產業(yè)布局進一步延伸至小分子化學藥等前沿醫(yī)藥領域，形成“中藥”“化藥”雙品類的產業(yè)布局，實現(xiàn)產品結構豐富融合、治療領域的進一步擴展和未來創(chuàng)新藥管線的升級。

擬并購資產的上市公司中還出現(xiàn)了一家ST公司的身影。ST同洲1月22日公告稱，擬通過定增的方式注入IDC及云計算產業(yè)優(yōu)質資產，全面提升上市公司核心競爭力以及盈利能力。此前(2018年至2022年)，ST同洲的歸母凈利潤已經連虧5年，而根據(jù)2023年度業(yè)績預告，公司的虧損局面或將延續(xù)。

值得一提的是，有15家上市公司的定增目的主要是補充流動資金或償還貸款。其中，東山精密、泰勝風能、當升科技的擬募資金額居前，分別為15億元、12億元、10億元，且扣除發(fā)行費用后募資凈額將全部用于補充流動資金。

三利譜則在3月9日公告稱，擬募資不超過4.95億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將全部用于補充公司流動資金及償還銀行貸款。此外，新大洲A、華平股份、華銳精密也在增發(fā)預案中提到募資中有一部分資金將用于償還貸款。

投建項目仍是融資主要目的

Wind數(shù)據(jù)顯示，項目融資依然是上市公司發(fā)布的增發(fā)預案中披露的主要目的，28家上市公司擬將絕大多數(shù)募資金額投入項目建設中。因此，定增募投項目對公司未來業(yè)績的影響究竟如何也受到市場關注。

截至記者發(fā)稿，在已公布增發(fā)預案的上市公司中，已有40家上市公司對外披露了2023年年度業(yè)績表現(xiàn)(包括業(yè)績預告、業(yè)績快報、年報)，其中有6家上市公司已披露了2023年年報，另有12家上市公司披露了2023年度業(yè)績快報。

在這40家上市公司中，有2家上市公司2023年出現(xiàn)營利雙降。其中，豐光精密的業(yè)績快報顯示，公司預計2023年營收、歸母凈利潤均同比下滑，其中歸母凈利潤降幅預計達到51.42%。豐光精密表示，凈利潤減少的主要原因之一系受經濟下行的影響，市場需求未達預期，客戶訂單略有減少。

業(yè)績快報公布后不久，豐光精密推出了一份增發(fā)預案。公司擬募資3.1億元，其中2.5億元將用于年產30萬套諧波減速器生產項目。豐光精密表示，若該項目順利推進，將加快公司諧波減速器科研成果轉化與產業(yè)化落地，項目建成后，將進一步優(yōu)化公司業(yè)務結構，完善產品體系，提高公司盈利能力。

迅捷興也在增發(fā)預案中表達了對公司未來盈利能力提升的期待。其于1月10日公告稱，擬募資不超過3.4億元，主要投入珠海迅捷興智慧型樣板生產基地項目(一期)。

“本次定增募投項目是一個‘互聯(lián)網+智慧型工廠’項目，公司比較看好該項目未來發(fā)展。”迅捷興證券部工作人員向《大眾證券報》記者表示，并稱該項目目前在穩(wěn)步推進狀態(tài)。

值得關注的是，就在公布增發(fā)預案的同一天，迅捷興曾終止向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券事項。該可轉債的募集資金、募投項目與前述增發(fā)預案中披露的信息完全一致。對于終止原因，迅捷興在公告中表示，是“結合公司自身發(fā)展實際需求和外部市場環(huán)境變化等因素，經公司審慎分析并與中介機構充分溝通論證”后所作的決定。

有實控人擬斥資15億元包攬定增

記者注意到，在這些已披露的增發(fā)預案中，有不少尚未確定發(fā)行對象。

“我們只是剛剛推出預案。”海汽集團證券部工作人員對記者表示，相關方案還要等待董事會、股東大會進一步審議，尚未確定定增發(fā)行對象。發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產并募集配套資金暨關聯(lián)交易報告書(草案)顯示，海汽集團此次擬通過現(xiàn)金對價加股份對價支付的方式，收購海南旅投100%股權。

而在已確定發(fā)行對象的預案中，不乏控股股東、董事長準備“包圓”定增資金的例子。

華銳精密的實控人、董事長肖旭凱就計劃出資不超過2億元包攬定增，他同時承諾相關資金來源均為其自有資金或合法自籌資金，不存在對外募集資金、結構化融資等情形，亦不存在直接或間接將上市公司或除本人及本人控制的主體外的其他關聯(lián)方的資金用于本次認購的情形。值得一提的是，肖旭凱所持首發(fā)限售股已過了解禁期，但其尚未減持所持公司股份。

同樣是實控人，國能日新的董事長雍正計劃自掏腰包不超過4億元，包攬定增募資，助力公司做強主業(yè)。增發(fā)預案顯示，國能日新擬將募集到的部分資金用于微電網及虛擬電廠綜合能源管理平臺、新能源數(shù)智一體化研發(fā)平臺兩大項目。

除此之外，三利譜、吉峰科技、慧博云通、江蘇神通、東山精密等上市公司的實控人也各自包攬了自家公司的定增項目資金。其中，東山精密的實控人袁永剛、袁永峰擬認購股票對應募資總額或達15億元。

8家公司采用簡易程序發(fā)行

在52份增發(fā)預案中，有2個定增項目的擬融資規(guī)模超過了40億元。其中，華能水電的擬募資總額最高或達60億元。根據(jù)增發(fā)預案，公司擬將募集資金投向RM水電站項目及托巴水電站項目。華能水電表示，項目實施將有利于實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標，進一步完善公司西南水電領域的業(yè)務布局，增強公司的核心競爭力。

在華能水電發(fā)布增發(fā)預案之前，今年的增發(fā)預案擬募資金額第一屬于盛美上海。公司1月26日公告稱，擬募資不超過45億元，募集資金凈額將投向研發(fā)和工藝測試平臺建設項目、高端半導體設備迭代研發(fā)項目。

不過，也有17家上市公司的擬募資金額最高不超過3億元，其中有8家上市公司采用簡易程序發(fā)行(要求擬募資金額不超過3億元，且不超過最近一年末公司凈資產的20%)，它們的定增目的均為項目融資，而去年同期使用簡易程序發(fā)行的僅有1家。

2023年11月，上交所、深交所有關負責人在答記者問時曾表示，為了兼顧保障上市公司合理融資需求和支持實體經濟發(fā)展的需要，一方面，符合國家重大戰(zhàn)略方向的再融資不適用再融資監(jiān)管安排;另一方面，對采用簡易程序再融資及董事會確定全部發(fā)行對象的再融資，不適用破發(fā)、破凈、經營業(yè)績持續(xù)虧損相關監(jiān)管要求。

記者 陳陟 實習記者 李漫鴻

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