即將步入4月份，針對接下來的市場機會，有券商建議關注國內復蘇進程，把握風格切換時點。另外，由于4月份是上市公司年報、一季報密集披露期，市場焦點也將逐漸轉移至業績確定性行業。對此，有券商建議投資者在高質量標的中尋找機會，如高分紅、績優標的。

中長期關注高分紅低估值板塊

1至2月份，工業增加值、固定資產投資、社零分別同比增長7%、4.2%和5.5%。另外，1至2月份，我國規模以上高技術制造業增加值同比增長7.5%，比上年12月份加快1.1個百分點，連續三個月保持快速增長。

近日，財政部等印發的《劃轉充實社保基金國有股權及現金收益運作管理暫行辦法》規定，中央層面現金收益由社保基金會進行投資運營，地方層面將不低于上年底累計現金收益的50%，委托給社保基金會進行投資運營；對投資管理機構的考核應當體現鼓勵長期投資（3年以上）的導向；社保基金會持有的現金收益可以進行投資的范圍，包括銀行存款、利率類產品、信用類產品、股票類產品、對劃轉企業及其控股企業的增資，以及股權投資。

投資機會上，東方證券投資策略分析師薛俊建議，維持“政策打開A股中期上漲通道”的觀點，看多上漲至今年下半年三季度。本周A股市場回調，相比滬深300，成長股短期仍有一定優勢。從中長期來看，滬深300相對更強。行業配置方面，建議在考慮時間周期的前提下均衡配置。中長期以高分紅低估值板塊為主，中短期以成長股為主。看好行業主要為：1、中上游行業：石油石化、煤炭、有色金屬、貴金屬；2、消費行業：食品飲料、白色家電、乘用車；3、金融和公共行業：銀行、電力及公用事業；4、TMT：通信、計算機；5、主題：工業母機、機器人、低空經濟等。

焦點逐漸轉向績優股

配置方面，中郵證券分析師黃子崟建議，從供給的角度看待未來一段時間的配置問題。如：從紅利資產向質量資產做切換；供給能力追趕需求的國產算力產業鏈；供給出清視角下的伏擊戰，如光伏和生豬養殖。

上周，英偉達GTC大會發布了采用銅纜連接的首款Blackwell芯片GB200，對A股銅纜高速連接概念形成催化，AI算力、應用、高速鏈接、短劇等概念方向領漲市場。AI產業鏈方面，賽道的“內卷”加速催化整個算力產業鏈的建設，上周，KIMI助手訪問量激增，出現了服務器宕機的問題，算力不足的邏輯使得市場炒作方向往自主算力產業鏈進一步發酵延申。總的來看，券商認為，在業績兌現期，AI產業鏈部分炒預期的概念板塊或有調整，但后續大概率仍是今年主要的主線之一，建議擇機布局。

而4月策略，國融證券建議關注業績方向，可以布局AI以及高股息標的。隨著年報、季報密集披露期的來臨，市場焦點逐漸轉向業績基本面。國融證券投資策略分析師安青梁建議重點關注以下方向：1、AI產業鏈中，有業績兌現的細分領域，如CPO、服務器、半導體設備等方向；關注全年有改善預期的消費電子方向，華為P70新機或將對板塊形成催化；2、公用事業行業受益于火電盈利的修復以及國央企市值管理新政下分紅率提升的預期；3、關注有色板塊中部分國際定價的品種，如黃金；4、近期豬價回升后，關注有著盈利改善預期的農林牧漁板塊。

配置策略上，安青梁認為，高股息板塊在4月業績兌現期的表現或優于AI產業鏈。首先，高股息板塊中，公用事業、煤炭、中字頭國央企作為穩定經營的行業，它們的業績更加扎實，在業績兌現期出問題的概率較小。其次，受益于國資委市值管理的新規，高股息板塊也有提升分紅率的預期，在債市利率不斷新低的大環境下吸引力越來越強。總的來看，高股息板塊是在AI產業鏈震蕩調整時，當下投資組合中作為防御補充的較好品種。

記者 張曌