4月9日晚間，銀泰黃金（000975）、湖南黃金（002155）均披露了2024年一季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。因報(bào)告期內(nèi)黃金價(jià)格飆漲，兩家公司一季度凈利潤(rùn)均大幅預(yù)增。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，金價(jià)中樞或正抬升，堅(jiān)定看好黃金的配置價(jià)值。

金價(jià)上行推升公司業(yè)績(jī)

公告顯示，銀泰黃金的主要業(yè)務(wù)為貴金屬和有色金屬礦采選及金屬貿(mào)易。2024年一季度，公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為4.8億元至5.2億元，比上年同期增長(zhǎng)61.94%至75.43%。銀泰黃金表示，本報(bào)告期公司下屬各礦山繼續(xù)保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，凈利潤(rùn)同比上升主要得益于金銀價(jià)格的上漲和銷量的增加。

湖南黃金主要從事黃金及銻、鎢等有色金屬礦山的開采、選礦，金銻鎢等有色金屬的冶煉及加工，黃金、精銻的深加工及有色金屬礦產(chǎn)品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)等。公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中表明，預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)為1.49億元至1.7億元，比上年同期增長(zhǎng)40%至60%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因，公司也將其歸結(jié)為“產(chǎn)品價(jià)格上漲所致”。

記者注意到，國(guó)際金價(jià)自2月底以來一路飆升，連續(xù)刷新歷史新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，倫敦金現(xiàn)近日最高上沖至2365.3美元/盎司，COMEX黃金期價(jià)最高觸及2384.5美元/盎司。部分品牌的足金飾品零售價(jià)也已突破700元/克的大關(guān)。

金價(jià)“狂飆”帶動(dòng)黃金股股價(jià)快速上漲。同花順數(shù)據(jù)顯示，2024年3月1日至4月10日，銀泰黃金股價(jià)累計(jì)上漲26.57%，湖南黃金股價(jià)累計(jì)上漲23.68%。

機(jī)構(gòu)看好黃金的配置價(jià)值

那么，金價(jià)“狂飆”一段時(shí)間后，黃金股的熱度還能持續(xù)多久？后市是否仍有上漲空間？

“金價(jià)中樞或正抬升，我們堅(jiān)定看好黃金的配置價(jià)值。”中金公司對(duì)此觀點(diǎn)給出以下兩點(diǎn)理由：一是短期來看，降息交易一定程度受壓制，但地緣問題頻發(fā)引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，金價(jià)連創(chuàng)歷史新高；二是長(zhǎng)期去美元化趨勢(shì)持續(xù)，全球央行黃金凈購(gòu)買持續(xù)。2023年，全球央行黃金凈購(gòu)買量為1037.4噸，仍在1000 噸以上。

華泰證券也建議戰(zhàn)略配置黃金。其認(rèn)為，推升本輪金價(jià)上漲的核心邏輯沒有逆轉(zhuǎn)，新的地緣環(huán)境以及美國(guó)債務(wù)擴(kuò)張背景下，央行持續(xù)增持黃金，而地緣沖突和美聯(lián)儲(chǔ)降息有望產(chǎn)生助攻效應(yīng)。但累積了較大漲幅后，地緣沖突緩解、美國(guó)遲遲不降息可能帶來階段性擾動(dòng)。

而國(guó)泰君安證券分析認(rèn)為，黃金后續(xù)走勢(shì)很大程度上取決于我國(guó)貨幣政策的取向。短期來看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率與政策利率脫錨持續(xù)，貨幣政策更加注重結(jié)構(gòu)性調(diào)控，政策利率下行必要性降低，央行購(gòu)金需求或有所放緩；長(zhǎng)期來看，若內(nèi)部調(diào)控必要性先于外部貨幣政策轉(zhuǎn)向，為了增強(qiáng)貨幣政策的操作自主性，央行或有進(jìn)一步購(gòu)金需求，并可能催生新的黃金行情。

記者 陳慧 實(shí)習(xí)記者 孫瑋澤