在登陸北交所第二年后，北交所“鉆石第一股”惠豐鉆石（839725）業績便出現了下滑。此外，公司此前募投的項目也被宣布暫緩。17日，北交所向公司下發《問詢函》，就公司毛利率持續下滑、研發費用增長、存貨增長的原因及合理性等問題進行問詢。

營收增長業績卻下滑

惠豐鉆石主要從事全品級金剛石微粉的研發、生產和銷售。3月27日，公司發布2023年年度報告，報告期內，公司實現營收4.96億元，同比增長14.85%；實現凈利潤6988.32萬元，同比減少4.96%；扣非凈利潤6271.06萬元，同比減少8.34%。公司2021年、2022年及2023年，毛利率逐年下滑，分別為41.10%、29.50%及27.28%。

分產品來看，金剛石微粉業務實現營收3.09億元，占公司2023年營收的六成，金剛石破碎料業務實現營收1.62億元，其他產品實現營收290.36萬元，其他業務實現營收2216.58萬元。

分季度來看，公司四個季度分別實現營收1.09億元、1.59億元、1.12億元及1.16億元，實現凈利潤1756.62萬元、2225.84萬元、1001.32萬元及2004.54萬元。

惠豐鉆石表示，報告期內，市場景氣度持續向好，應用于第三代半導體、清潔能源等產品銷售收入大幅增加，拉動業績增長。

多項財務指標變動方向不同步

17日，北交所向惠豐鉆石下發《問詢函》。北交所指出，公司報告期毛利率連續三年持續下滑，要求公司結合自身經營情況，比較本期與2022年、2021年同期原材料價格變化、產品售價變化、行業發展趨勢等因素，分業務類別說明公司毛利率持續下滑的原因及合理性，是否有繼續下滑的風險。公司其他業務毛利率52.42%，北交所要求公司具體說明其他業務的主要內容，解釋說明毛利率較高的原因及合理性。說明第三季度營收和凈利潤下降、第四季度上升的原因及合理性，是否存在跨期確認收入或提前確認收入的情形。

報告期內，公司營收同比增長14.85%，但銷售費用同比增長67.28%，研發費用同比增長59.56%。北交所要求公司具體說明銷售費用的變化與生產經營規模變化是否一致性，說明研發費用、研發人員增長的原因及合理性等。

報告期內，公司應收賬款期末賬面價值1.55億元，較期初增長28.19%；應收賬款周轉率3.41,上年同期為4.49。應收票據期末余額5227.37萬元，較期初減少24.76%；應收款項融資期末余額2330.64萬元，較期初增長59.27%。

對此，北交所要求公司說明本期應收賬款較期初增長的原因及合理性，是否存在延長信用期限擴大銷售的情況；說明相關款項是否存在回款風險。

北交所指出，截至報告期末，公司存貨賬面價值為2.48億元，較2022年年末增長27.75%，其中，產品期末余額1.13億元，較期初增長21.02%，存貨跌價準備272.85萬元，同比減少18.22%。庫存商品期末余額1.31億元，較期初增長31.69%，存貨跌價準備547.18萬元，同比增加63.13%。

北交所要求公司結合存貨管理、在手訂單等，說明存貨較期初同比增長的原因及合理性；說明期末各類別存貨跌價準備的具體測算過程，說明公司計提存貨跌價準備是否充分。 

募投項目暫緩遭問詢

除了年報的多項財務數據遭問詢，惠豐鉆石在募投項目進展中稱“募投項目可行性存在重大變化”也遭到了北交所的問詢。

《募資專項報告》顯示，惠豐鉆石于2022年7月公開發行股份募集資金凈額為3.29億元，其中，1.49億元用于金剛石微粉智能生產基地擴建項目、7300萬元用于研發中心升級建設項目、1.07億元用于補充流動資金。

公司表示，截至2023年年末，金剛石微粉智能生產基地擴建項目尚未投入資金，公司金剛石微粉產能暫時可以滿足當時的市場需求，故暫緩實施了該項目。

對此，北交所要求公司結合募投項目前期立項、可行性論證情況、涉及的市場和經營環境變化等，說明金剛石微粉智能生產基地擴建項目尚未投入資金的具體原因及合理性，并充分說明前期立項是否審慎；是否存在風險提示不充分、信息披露不及時等情形。此外，北交所要求公司結合市場需求和公司戰略發展，說明后續推進募投項目建設的計劃或方案；要求保薦機構就上述問題發表明確意見，并結合在公司募投項目的實施、推進及變更過程中所做的工作，說明是否根據相關規定履行了募集資金使用和管理的保薦職責和持續督導義務。記者 朱蓉