周三，大盤震蕩調(diào)整，旅游板塊逆市上漲超過1%。個(gè)股方面，調(diào)整已久的中國中免（601888）放量大漲。3日早盤，中國中免小幅高開，開盤后，在大量買盤推動(dòng)下，該股震蕩走高直至漲停。午后，多空分歧有所加大，中國中免漲停板被反復(fù)打開，買賣雙方在漲停價(jià)附近展開拉鋸。截至收盤，該股上漲9.98%，報(bào)收67.98元/股，成交額為44.10億元，換手率為3.40%。H股方面，中國中免（HK1880）也是高開高走，盤中最大漲幅一度超過16%。截至3日收盤，中國中免H股上漲12.20%，報(bào)收53.80港幣/股，成交額為5.03億港幣。

《大眾證券報(bào)》記者注意到，中國中免曾經(jīng)是A股市場(chǎng)中的大牛股。2009年，中國中免登陸A股，此后股價(jià)一路震蕩走高。2021年，該股最高價(jià)曾摸至398.83元/股，此后其股價(jià)震蕩走低，經(jīng)過三年多時(shí)間的調(diào)整，該股股價(jià)已低于70元/股。

對(duì)于中國中免3日的大漲，華鑫證券一分析師告訴記者：“該股短線大幅反彈，一方面是其連續(xù)下跌后的技術(shù)性修復(fù)；另一方面，可能是受近期消費(fèi)稅改革消息的影響。”

資料顯示，中國中免脫胎于中國國旅，自2017年起，公司開始整合國內(nèi)大市場(chǎng)，到2019年收購控股股東持有的海免公司51%股權(quán)后，公司基本完成國內(nèi)核心免稅市場(chǎng)的整合統(tǒng)一。2019年1月，中國中免剝離了旅行社資產(chǎn)，自此聚焦于以免稅為主的旅游零售業(yè)務(wù)。2020年，海南離島免稅政策進(jìn)一步升級(jí)，公司迅速登頂全球旅游零售榜單，2021年公司收入達(dá)到676.76億元。盡管2023年海南旅游零售市場(chǎng)受到一定擾動(dòng)，但在公司運(yùn)營能力提升、疫后恢復(fù)、海口國際免稅城的加持下，中國中免收入重新回到峰值水平。

值得注意的是，2023年以來，國際航線穩(wěn)步回升。國家民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年2月，國際航線客運(yùn)量已恢復(fù)至2019年同期的80.54%，地區(qū)航線恢復(fù)至78.42%。機(jī)構(gòu)報(bào)告顯示，今年暑期國內(nèi)旅游市場(chǎng)將保持穩(wěn)步增長。近日，中國宣布對(duì)新西蘭、澳大利亞、波蘭3個(gè)國家持普通護(hù)照人員試行免簽政策，這些對(duì)中國中免的機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)提升均有明顯促進(jìn)作用。

五礦證券分析師何曉敏認(rèn)為，免稅品的中國境內(nèi)消費(fèi)是引導(dǎo)消費(fèi)回流的重要推力，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的趨勢(shì)未變，國民的高品質(zhì)消費(fèi)需求將不斷釋放，海南“十四五”免稅業(yè)發(fā)展目標(biāo)是吸引免稅購物回流3000億元，離島免稅貿(mào)易實(shí)現(xiàn)倍增，共同做大蛋糕。截至2023年底，公司已設(shè)立約200家免稅店，覆蓋超過100個(gè)城市。2023年底，公司與上海及首都機(jī)場(chǎng)簽訂租金補(bǔ)充協(xié)議，保底租金大幅下降，若國際客流持續(xù)修復(fù)，機(jī)場(chǎng)渠道免稅凈利率將比疫情之前大幅提高，預(yù)計(jì)公司2024年至2026年凈利潤分別為79億元、96億元、109億元，給予“持有”的投資評(píng)級(jí)。記者 湯曉飛