7月8日，學(xué)大教育（000526）公布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超出了市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，公司股價(jià)8日卻高開(kāi)低走，盤(pán)中一度跌停。

業(yè)績(jī)預(yù)增 股價(jià)大跌

學(xué)大教育預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.3億元至1.85億元，同比增長(zhǎng)46.32%至108.23%；扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.18億元至1.73億元，同比增長(zhǎng)20.55%至76.74%。

資料顯示，學(xué)大教育為國(guó)內(nèi)有輔導(dǎo)需求的學(xué)生提供個(gè)性化的教育培訓(xùn)服務(wù)。針對(duì)業(yè)績(jī)的提升，學(xué)大教育解釋稱：“報(bào)告期內(nèi)，公司個(gè)性化教育業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求提升，受個(gè)性化教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)季節(jié)性周期影響，公司盈利能力顯著提升。”

盡管上半年業(yè)績(jī)亮眼，但學(xué)大教育的股價(jià)在公布業(yè)績(jī)預(yù)告后出現(xiàn)高開(kāi)低走。8日上午10點(diǎn)39分至11點(diǎn)18分，該股被大量賣(mài)盤(pán)封在跌停板。直到11點(diǎn)19分，公司股價(jià)才被一部分資金撬開(kāi)了跌停板。截至收盤(pán)，該股跌幅仍高達(dá)8.79%。

8日，華泰證券一資深投顧向《大眾證券報(bào)》記者表示：“學(xué)大教育股價(jià)的異常波動(dòng)可能與多方面因素有關(guān)。首先，雖然公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，但部分投資者可能擔(dān)憂教育行業(yè)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。其次，近期整個(gè)股市的波動(dòng)增加，可能導(dǎo)致短期獲利盤(pán)兌現(xiàn)離場(chǎng)。再次，不排除有機(jī)構(gòu)投資者在高位減持的可能性。”

“公司成長(zhǎng)邏輯清晰”

業(yè)務(wù)方面，今年上半年，公司持續(xù)推進(jìn)發(fā)展戰(zhàn)略，一方面保持個(gè)性化教育領(lǐng)域業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)及品牌形象，在個(gè)性化教育垂直領(lǐng)域持續(xù)深化、重點(diǎn)布局；另一方面，公司持續(xù)精益管理，加強(qiáng)成本管控，推進(jìn)提質(zhì)增效，優(yōu)化公司經(jīng)營(yíng)效率。

“傳統(tǒng)教培主業(yè)受益競(jìng)爭(zhēng)格局改善，全日制基地有望支撐淡季經(jīng)營(yíng)。”國(guó)信證券分析師曾光認(rèn)為，“學(xué)大教育核心業(yè)務(wù)是高中個(gè)性化輔導(dǎo)培訓(xùn)，據(jù)我們測(cè)算，公司2023年對(duì)應(yīng)收入占比超過(guò)80%，所以每年的二季度通常為公司利潤(rùn)釋放的旺季。由此分析，公司二季度經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)預(yù)計(jì)仍維持穩(wěn)健增長(zhǎng)，教培主業(yè)仍享受政策收緊帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)格局改善紅利。此外，公司持續(xù)布局全日制培訓(xùn)基地，為高考復(fù)讀生、藝考生等提供培訓(xùn)服務(wù)，考慮到全日制培訓(xùn)基地經(jīng)營(yíng)旺季為下半年，所以新業(yè)務(wù)的放量有望對(duì)傳統(tǒng)高中培訓(xùn)主業(yè)形成互補(bǔ)支撐。”

值得一提的是，今年6月19日，公司向包含董秘在內(nèi)的符合資格的241名激勵(lì)對(duì)象共計(jì)授予110萬(wàn)股限制性股票，授予價(jià)格為14.05元/股。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期激勵(lì)費(fèi)用會(huì)影響當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，但中線看股權(quán)激勵(lì)的穩(wěn)步推進(jìn)有望激發(fā)管理與業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的積極性與創(chuàng)造性。

投資策略上，銀河證券分析師顧熹閩認(rèn)為：“公司當(dāng)前成長(zhǎng)邏輯清晰，傳統(tǒng)個(gè)性化教育業(yè)務(wù)受益產(chǎn)業(yè)規(guī)范化發(fā)展趨勢(shì)，供需優(yōu)化驅(qū)動(dòng)盈利能力提速。職教、普高等綜合教育服務(wù)業(yè)務(wù)在外延并購(gòu)加速推進(jìn)下，公司有望充分享受當(dāng)前升學(xué)及就業(yè)并重的雙重需求。”

上述投顧建議：“學(xué)大教育的業(yè)績(jī)超預(yù)期表明公司具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和良好的成長(zhǎng)性。但除了關(guān)注公司的基本面外，還需密切關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)和市場(chǎng)情緒的變化。”記者 張曌