近日，2024世界人工智能大會(huì)亮相多款人形機(jī)器人，特斯拉Optimus(擎天柱)二代國(guó)內(nèi)首秀。18種人形機(jī)器人“先鋒陣列”，機(jī)械狗、智能外骨骼機(jī)器人等產(chǎn)品在展會(huì)上亮相，本次人形機(jī)器人展區(qū)的關(guān)注要點(diǎn)之一在于除了特斯拉Optimus二代、開(kāi)普勒機(jī)器人、宇樹(shù)科技機(jī)器人等深入人形機(jī)器人行業(yè)的公司帶來(lái)了它們最新的產(chǎn)品之外，可以看到有其他超過(guò)十家的機(jī)器人公司也帶來(lái)了它們的最新產(chǎn)品，包括傅利葉、達(dá)闥、云深處科技等企業(yè)帶來(lái)的共計(jì)22款人形機(jī)器人、42款智能機(jī)器人。

業(yè)內(nèi)人士表示，人形機(jī)器人是具身智能的理想載體，2024年有望成為量產(chǎn)元年。投資思路分為三個(gè)層面，一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，二是中國(guó)人形機(jī)器人本體企業(yè)，三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。

事件驅(qū)動(dòng) 多款人形機(jī)器人亮相世界人工智能大會(huì)

7月4日至6日，2024世界人工智能大會(huì)暨人工智能全球治理高級(jí)別會(huì)議在上海舉行，此次大會(huì)的主題為 “以共商促共享，以善治促善智”。人形機(jī)器人是2024年世界人工智能大會(huì)不容錯(cuò)過(guò)的亮點(diǎn)之一。隨著18種人形機(jī)器人 “先鋒陣列”，機(jī)械狗、智能外骨骼機(jī)器人等產(chǎn)品在展會(huì)上的亮相，中國(guó)機(jī)器人步入了多模態(tài)，多功能創(chuàng)新和資源共享穩(wěn)健上行發(fā)展階段。

本次人形機(jī)器人展區(qū)的關(guān)注要點(diǎn)之一在于除了特斯拉Optimus二代、開(kāi)普勒機(jī)器人、宇樹(shù)科技機(jī)器人等深入人形機(jī)器人行業(yè)的公司帶來(lái)了它們最新的產(chǎn)品之外，可以看到有其他超過(guò)十家的機(jī)器人公司也帶來(lái)了它們的最新產(chǎn)品，包括傅利葉、達(dá)闥、云深處科技等企業(yè)帶來(lái)的共計(jì)22款人形機(jī)器人、42款智能機(jī)器人。

同時(shí)，還有許多專業(yè)機(jī)器人零部件如六維力傳感器、力觸覺(jué)傳感器、減速器、視覺(jué)傳感器等公司也在大會(huì)上向參會(huì)嘉賓做了展示。此外，最引人注目的是上海人形機(jī)器人公司開(kāi)發(fā)的“Openloong”人形機(jī)器人研發(fā)開(kāi)源社區(qū)和人形機(jī)器人 “青龍”的登陸，為許多初創(chuàng)機(jī)器人公司提供了數(shù)據(jù)支持，能夠讓這些團(tuán)隊(duì)更快入門，從沒(méi)有接觸過(guò)應(yīng)用開(kāi)發(fā)到使用應(yīng)用。本次大會(huì)上，全尺寸人形機(jī)器人開(kāi)源社區(qū)平臺(tái)OpenLoong將廣泛征集開(kāi)發(fā)者，助力產(chǎn)業(yè)鏈上下游深度融合、協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)人形機(jī)器人和具身智能加快發(fā)展、加速迭代，賦能千行百業(yè)。

相對(duì)人形機(jī)器人的較大發(fā)展和完善空間，機(jī)械狗和外骨骼機(jī)器人具有更高的安全性、便攜性和可操縱性。同時(shí)，價(jià)格也相對(duì)更加親民，因此，這兩類智能機(jī)器人作為大會(huì)上的另一熱點(diǎn)也受到投資者的關(guān)注。

行業(yè)現(xiàn)狀 人形機(jī)器人進(jìn)入國(guó)內(nèi)外雙輪驅(qū)動(dòng)階段

7月1日，優(yōu)必選宣布與一汽-大眾達(dá)成合作，雙方將在一汽-大眾位于青島的國(guó)家級(jí)智能制造示范工廠共同探索人形機(jī)器人在工業(yè)場(chǎng)景的深度應(yīng)用，打造高智能化和柔性化的生產(chǎn)線及汽車超級(jí)無(wú)人工廠。此次合作將引入工業(yè)版人形機(jī)器人WalkerS開(kāi)展汽車制造過(guò)程中的螺栓擰緊、零件安裝、零件轉(zhuǎn)運(yùn)等工作，雙方還將在工業(yè)物流機(jī)器人、供應(yīng)鏈等多個(gè)領(lǐng)域開(kāi)展合作，助力人形機(jī)器人硬件降本。

人形機(jī)器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進(jìn)技術(shù)，有望成為繼計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)、新能源汽車后的顛覆性產(chǎn)品，有望迎來(lái)內(nèi)部政策+外部巨頭共同催化，進(jìn)入國(guó)內(nèi)外整機(jī)廠商雙輪驅(qū)動(dòng)階段。

2023年11月2日，工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》，為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供政策指導(dǎo)。北京、上海、深圳、山東、安徽等地方紛紛發(fā)布地方性支持政策，人形機(jī)器人自上而下的政策推力正在逐步落地。此外，特斯拉、英偉達(dá)、OpenAI等AI巨頭入局，人形機(jī)器人有望受益于AI技術(shù)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)化提速。

特斯拉Optimus作為“具身智能”先行者，有望率先進(jìn)入批量化生產(chǎn)階段。國(guó)內(nèi)廠商在人形機(jī)器人本體結(jié)構(gòu)、運(yùn)動(dòng)控制算法、軟件工程等方面持續(xù)迭代，并積極探索下游產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用場(chǎng)景。預(yù)計(jì)2030年中美制造業(yè)、家政業(yè)的人形機(jī)器人需求合計(jì)約203萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)空間約3185億元。

選股思路 三大層面挖掘人形機(jī)器人投資機(jī)會(huì)

從單機(jī)價(jià)值量占比來(lái)看，行星滾柱絲杠、六維力矩傳感器、無(wú)框力矩電機(jī)等核心零部件價(jià)值量占比較高，在10%以上。力矩傳感器和觸覺(jué)傳感器原有全球市場(chǎng)空間分別為589億元和110億元，其他核心零部件原有市場(chǎng)空間大多在50億元及以下。

華創(chuàng)證券表示，無(wú)論是特斯拉Opti-mus，還是國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人新勢(shì)力，隨著節(jié)奏的進(jìn)一步加快，預(yù)計(jì)確定性強(qiáng)的標(biāo)的將進(jìn)一步享受人形機(jī)器人所帶來(lái)的市值空間拓展，建議重點(diǎn)關(guān)注鳴志電器、三花智控、拓普集團(tuán);關(guān)節(jié)模組關(guān)注綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)、恒立液壓、貝斯特、北特科技;感知層關(guān)注柯力傳感、東華測(cè)試、凌云股份、安培龍、奧比中光;設(shè)備層關(guān)注浙海德曼、華辰裝備。

銀河證券指出，人形機(jī)器人是具身智能的理想載體，2024年有望成為量產(chǎn)元年。投資思路分為三個(gè)層面，一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，二是中國(guó)人形機(jī)器人本體企業(yè)，三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。

對(duì)于具體投資標(biāo)的，銀河證券表示核心標(biāo)的推薦國(guó)產(chǎn)機(jī)器人本體廠商優(yōu)必選、博實(shí)股份以及特斯拉tier1供應(yīng)商三花智控、拓普集團(tuán)、鳴志電器。建議關(guān)注其他人形機(jī)器人供應(yīng)鏈標(biāo)的，包括諧波減速器綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)，行星減速器企業(yè)中大力德，行星滾柱絲杠企業(yè)恒立液壓、貝斯特、五洲新春、北特科技，無(wú)框力矩電機(jī)企業(yè)禾川科技、步科股份，空心杯電機(jī)企業(yè)鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器企業(yè)柯力傳感等。 宗禾