近來，盡管大盤持續調整，但電力板塊卻表現出強勢特征。周三，電力板塊上漲近2%，中國廣核、華能水電、川投能源、長江電力、中國核電等公司股價紛紛創出歷史新高。同花順統計顯示，今年以來，上證綜指下跌2.45%，深證成指下跌10.83%，創業板指下跌12.71%，而電力板塊上漲14.78%。

從個股來看，今年以來漲幅超過40%的電力股有10只，分別為中國廣核、中國核電、浙能電力、皖能電力、華能水電、申能股份、福能股份、國電電力、國投電力、桂冠電力，它們年初以來的漲幅分別為72.75%、67.01%、55.28%、50.36%、43.67%、42.86%、41.96%、41.81%、41.27%、40.59%。7月以來，面對大盤持續探底，而中國核電、中國廣核、廣西能源、華能水電、涪陵電力、中閩能源、長江電力7只股票累計漲幅則超過10%。

根據Wind統計，在已發布2024年中報業績預告的電力股中，有14只預計中報凈利潤最大增長幅度超過100%，分別是三峽水利、華電能源、黔源電力、韶能股份、廣西能源、建投能源、郴電國際、贛能股份、京能電力、國電電力、大唐發電、金山股份、華銀電力、兆新股份。

從行業發展來看，“雙碳”戰略提出以來，我國電力市場進展迅速。截至2023年末，我國電力市場化交易規模已經超過全社會用電量的六成。目前，多數省份已進入電力現貨的試運行，為電力調峰和頂峰能力建設打下基礎。

業內人士表示，當期電力市場也存在部分問題，首當其沖的便是部分高比例新能源省份綠電電價壓力，“降價趨勢+電價”影響綠電建設積極性。參考海外經驗，需要在電力市場之外建立場外保障機制，包括金融PPA、差價合約、政府授權合約等形式，在不破壞電力市場完備性的同時，保證新能源長期電價及收益率。

華源證券認為，隨著新一輪電改加速，投資者可關注以下幾個方向的投資機會：1、火電運營商中長期和現貨市場化加速，導致火電電力成本有效向下游傳導，容量電價則提升火電受益穩定性。重點推薦上海電力。2、新能源運營商，建議關注港股低估值綠電標的龍源電力、大唐新能源、中廣核新能源、新天綠色能源等。3、電源設備，容量電價機制提升傳統電源容量價值，提高其建設意愿。此外，電力市場完善有望促進靈活性改造需求提升，重點推薦東方電氣，建議關注上海電氣、龍源技術、青達環保、華光環能等。4、電力信息化及虛擬電廠，電力市場的推進對電力行業運行的靈活性及效率提出更高要求，電力信息化方向需求大幅提高，此外，隨著分布式加入電力市場，虛擬電廠等方向有望迎來機遇。重點推薦理工能科，建議關注國能日新、朗新集團、東方電子、國網信通、南網科技等。5、增量配網，電力體制改革有望解決輸配電價環節遺留問題，并促使配網環節競爭活躍，增加配網環節投資力度，關注配網設備等環節。記者 湯曉飛