7月市場先后出現(xiàn)兩波調(diào)整，大盤股整體表現(xiàn)優(yōu)于小盤股。在當(dāng)前市場波動加劇的背景下，多家券商紛紛發(fā)布了8月份的投資策略報告，建議投資者關(guān)注近期超跌股票的反彈機(jī)會。有券商認(rèn)為，經(jīng)過前期市場的調(diào)整，部分基本面良好的個股已出現(xiàn)過度下跌，為投資者提供了較好的入場時機(jī)。

光大證券：

關(guān)注超跌反彈主線

近期，A股市場運行偏弱，估值處于歷史相對低位，具有一定的性價比。從歷史來看，A股市場偏弱運行時，通常伴隨著極端風(fēng)險因素，而當(dāng)前市場面臨的風(fēng)險因素或相對偏小，預(yù)計未來市場的下行空間有限。未來，政策積極發(fā)力或基本面邊際改善的方向，有望推動市場企穩(wěn)回升。

配置方向上，短期建議關(guān)注電子、通信、汽車、輕工制造等行業(yè)，中長期建議關(guān)注高股息及“科特估”等方向。未來市場若出現(xiàn)反彈，超跌反彈主線、政策主線以及業(yè)績主線均值得關(guān)注，考慮到勝率，建議關(guān)注兩條以上主線重合的行業(yè)，包括電子、通信、汽車、輕工制造等。中長期來看，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，高股息板塊值得長期配置，而順應(yīng)政策的“科特估”也值得重視。

另外，可以繼續(xù)關(guān)注科技成長及高股息占優(yōu)的“啞鈴”策略：1.關(guān)注國內(nèi)扶持政策有望持續(xù)出臺的自主可控、芯片、高端制造相關(guān)概念；2.關(guān)注具有自身獨立景氣度的部分互聯(lián)網(wǎng)科技公司；3.繼續(xù)關(guān)注高股息低波動策略，包括通信、公用事業(yè)、銀行等行業(yè)。高股息策略仍然可以作為穩(wěn)定收益的底倉。

國信證券：

悲觀情緒進(jìn)一步出清

雖然7月賺錢效應(yīng)仍不佳，但相對6月邊際改善，成交額持續(xù)縮量。A股大勢上，市場從尋底到磨底，悲觀情緒進(jìn)一步出清。2024年1至6月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤穩(wěn)中有升，營業(yè)收入利潤率的季節(jié)性回升是6月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤轉(zhuǎn)好的重要原因。

資金投放方面，3000億元左右資金包含三個部分：第一，1480億元超長期特別國債大規(guī)模設(shè)備更新專項資金用于“優(yōu)化設(shè)備更新項目支持方式”與“老舊船舶報廢更新”；第二，1500億元超長期特別國債用于農(nóng)機(jī)、營運類柴油車、個人消費者低排放標(biāo)準(zhǔn)車輛與老舊新能源車、新能源公交車與動力電池、家電以舊換新、地方提升消費換新能力6個領(lǐng)域；第三，275億元中央財政資金用于廢棄電器與電子產(chǎn)品回收。核心受益行業(yè)包括涉及多細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)械（通用及專用設(shè)備）、終端需求側(cè)有拉動的汽車（乘用車、商用車）、資金來源確定性高且補(bǔ)貼力度大的船舶、政策驅(qū)動營收穩(wěn)健增長的家電。

投資策略上，維持“紅利為基”底倉判斷。從機(jī)構(gòu)配置擁擠度視角下，傳統(tǒng)紅利資產(chǎn)仍有長期增配空間，具備分紅提升邏輯的企業(yè)（大眾品、紡服等）籌碼結(jié)構(gòu)邊際改善；自下而上甄選紅利資產(chǎn)，公用事業(yè)、AH股息率溢價視角下甄選銀行、現(xiàn)金流和未分配利潤改善的個股。

招商證券：

關(guān)注中報業(yè)績增速較高的領(lǐng)域

近期正處于中報業(yè)績密集披露期，業(yè)績預(yù)期向好板塊是下一階段的重點布局方向。從目前披露的業(yè)績預(yù)告情況來看，預(yù)計中報業(yè)績增速較高或者改善幅度較大的領(lǐng)域主要集中在部分TMT行業(yè)、出口鏈、資源品以及部分消費服務(wù)領(lǐng)域。

8月行業(yè)配置的主要影響因素預(yù)計集中在兩個方面：1.近期處于業(yè)績密集披露期，中報業(yè)績表現(xiàn)較好的行業(yè)往往在七、八月份能取得超額收益；2.近期美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，預(yù)計對八月份的行業(yè)配置帶來邊際影響。

關(guān)注中報業(yè)績增速較高的領(lǐng)域。大類行業(yè)中，目前信息技術(shù)、資源品、醫(yī)療保健板塊單二季度盈利相比一季報均出現(xiàn)不同程度改善，而金融地產(chǎn)、中游制造、公用事業(yè)等板塊盈利增速收窄或降幅有所擴(kuò)大。具體來看，預(yù)計中報業(yè)績增速較高或者改善幅度較大的領(lǐng)域主要集中在部分TMT行業(yè)（科技、媒體和通信）、出口鏈（乘用車、家電、紡織、家居、造紙、電網(wǎng)設(shè)備）、資源品（化工、化纖、有色）、部分消費服務(wù)領(lǐng)域（食品、養(yǎng)殖、互聯(lián)網(wǎng)電商、教育）以及其他板塊（中藥、醫(yī)療器械、電力、公路鐵路）。記者 張曌