受全球最大維生素供應商巴斯夫宣布不可抗力因素的影響，8月8日，維生素概念股受到市場追捧。截至8日收盤，維生素概念股東北制藥已連續3個交易日漲停，民生健康、爾康制藥出現“20CM”漲停，能特科技、輝隆股份、圣達生物、浙江醫藥、廣濟藥業出現“10CM”漲停。

8月7日，巴斯夫發布消息，受路德維希港基地7月29日火災的影響，從即日起至另行通知前，部分維生素A、維生素E、類胡蘿卜素產品以及部分香原料產品的供應遭遇不可抗力的影響。7月29日，巴斯夫路德維希港基地南部的一處工廠發生有機溶劑泄漏，隨后發生火災，目前該工廠處于關閉狀態。

公開數據顯示，路德維希港基地擁有維生素A產能1.44萬噸/年，全球占比26.7%，維生素E產能2萬噸/年，全球占比13.8%。這也意味著，由于此次事故導致不可抗力，全球維生素A和維生素E供應將大幅下降，供需缺口明顯。

由于供給端擾動，帶動維生素產品價格底部上行。根據百川盈孚數據，8月7日，維生素A和維生素E市場價分別為185元/千克、125元/千克，自7月29日事故發生以來，維生素A和維生素E分別上漲92.7%、30.9%。當前維生素A和維生素E有廠家報價分別達到320元/千克、150元/千克，而截至8月7日，博亞和訊顯示，維生素E市場報價為142.5元/千克，日漲幅為1.8%，相比7月底價格漲幅為49.2%，相比年初漲幅為139.5%。

從行業基本面來看，當前全球維生素A生產企業僅7家，其中巴斯夫、新和成、帝斯曼、安迪蘇、浙江醫藥產能占比分別為26.7%、14.8%、13.9%、9.3%、9.3%;帝斯曼整合能特科技后，全球維生素E生產企業僅5家，其中帝斯曼(含益曼特)、新和成、浙江醫藥、巴斯夫、北沙制藥產能分別占比41.4%、20.7%、17.2%、13.8%、6.9%。目前，全球VA產能合計約5.39萬噸/年，VE產能合計約14.5萬噸/年，中國企業的產能占比分別約為50.1%、65.5%。

值得關注的是，2024年以來，維生素供給端擾動不斷，上半年，新和成山東VE工廠、浙江醫藥昌海分公司、巴斯夫VE工廠陸續進行停產檢修，下半年，新和成、浙江醫藥、北沙制藥在三季度均有檢修計劃，7月2日，帝斯曼瑞士工廠受天氣影響關閉。

“巴斯夫作為全球重要的VA、VE以及原料檸檬醛生產商，其生產裝置受到此次火災影響而暫時關停，復產時間尚難以預期，全球的維生素行業將出現階段性供給偏緊，VA、VE的價格有望延續近期的上漲趨勢，國內VA、VE企業有望充分享受產品價格上漲帶來的利潤增厚。”國信證券石化化工團隊分析師楊林分析認為，“維生素對保障動物健康生長具有重要作用，因此具有一定的剛需屬性。7月底，國內豬料價比提升至6.14，與維生素A在2017年下半年至2018年年初的漲價大行情時極為相近。在當前養殖業利潤逐漸改善的背景下，下游飼料廠及養殖業對高價維生素的接受程度較此前一段時間有一定提升。”

開源證券研究所副所長、化工首席分析師金益騰則指出，隨著下游養殖業盈利改善疊加帝斯曼、巴斯夫的維生素產能供給不確定性，維生素行業供需改善有望帶動行業景氣上行、企業盈利修復。記者 劉揚