行動教育(605098)近期發布的2024年中報顯示，公司通過實施大客戶戰略，成功實現了業績的顯著增長，具體來看，公司上半年營收同比增長35.16%，凈利潤同比增長29.19%。國聯證券認為，公司持續推進大客戶戰略，向上篩選客戶為區域龍頭訂制產品，看好后續大客戶戰略發力實現量價齊升，同時，公司充沛現金流與高分紅進一步抬升投資價值。

大客戶戰略助力業績增長

行動教育是一家專注于提供高質量教育資源和服務的企業，長期以來致力于滿足不同層次客戶的教育需求。上半年，公司營收與凈利潤同比雙雙增長。截至報告期末，公司營業總收入3.89億元，同比增長35.16%;凈利潤1.36億元，同比增長29.19%。按單季度數據看，公司第二季度營業總收入2.49億元，同比增長39.5%，第二季度實現凈利潤1.12億元，同比增長28.12%。

本次中報公布的各項數據指標表現尚佳。其中，公司銷售費用、管理費用、財務費用共計1.21億元，三費占營收比31.2%，同比減少9.63%;公司每股凈資產8.3元，同比增長4.5%;每股收益1.15元，同比增長29.21%。

關于中報業績的大幅增長，行動教育表示：“一是本期公司執行大客戶戰略成果顯著;二是公司自上市后品牌影響力持續提升，對市場產生了積極的影響;三是公司人才梯隊建設卓有成效，形成了精選人才和培育人才的高質量體系，培訓和咨詢業務訂單量充裕，培訓課程及咨詢服務開展增加，公司營業收入增加。”

據了解，行動教育的大客戶戰略聚焦于識別并維護高價值客戶群體，通過提供個性化的服務和產品來滿足這些客戶的特殊需求。公司通過精準的市場定位和有效的資源整合，為大客戶提供了一系列創新的教育產品和服務，這些舉措有效提升了客戶滿意度和忠誠度，進而帶動了整體業績的提升。

報告期內，公司代表性客戶包括郎酒、今世緣、艾比森、友發鋼管、創新金屬、火星人等。為攻克大客戶，公司加強了銷售團隊培訓管理流程，扁平化管理，激勵銷售人才業績突破。

業內人士表示，此次業績的增長不僅體現了公司在教育領域的深耕細作，也反映了其對市場動態的敏銳洞察和快速響應能力。公司大客戶戰略是其持續增長的關鍵因素之一。通過這一戰略，公司不僅鞏固了現有的市場份額，還成功開拓了新的增長點。隨著教育行業競爭的加劇，行動教育的戰略選擇將為其在未來的市場競爭中提供更多的籌碼。

中期分紅強化股東回報

在實施大客戶戰略的過程中，行動教育注重內部管理與外部合作的雙向優化。內部方面，公司加強了對員工專業能力的培訓，確保團隊能夠高效地響應客戶需求;外部方面，則通過與行業內外的優秀企業和機構建立合作關系，拓寬服務范圍，增強服務的深度和廣度。

此外，行動教育還利用大數據和人工智能技術，對客戶數據進行深入分析，以便更準確地把握市場趨勢和客戶需求。這種科技驅動的策略不僅提高了決策的科學性，也為公司帶來了更多的商業機會。同時，公司教研持續迭代更新，公司“制片廠模式”體系化教研，課程內容跟隨行業需求持續豐富。2024年4月，公司與阿里釘釘攜手推出《數字化組織》選修大課;6月，公司與“豐田系”精益管理大師田中正知攜手推出選修課《新精益管理》。

值得關注的是，公司渠道布局全面靜待發力，目前，公司在全國擁有30余家分支機構，渠道網絡覆蓋了省會及經濟發達城市。公司師資以各領域頭部企業實戰背景全職導師為主，海外名師引進為輔;公司大量新學員來自老學員口碑推薦，自上市以來，公司品牌影響力再上新臺階，助力大客戶數量增長與客戶黏性提升。

分紅方面，公司2024年中期擬向全體股東每10股派發現金紅利10元 (含稅)，合計派發現金紅利1.18億元，占2024年上半年歸屬于上市公司股東凈利潤的86.7%，公司高分紅邏輯持續得到驗證。

行動教育中報還顯示，二季度1家險資現身行動教育前十大流通股東，總持股104.61萬股，總持股占流通股比例為0.89%。具體來看，平安人壽-平安基金權益委托投資2號單一資產管理計劃增持41.62萬股，增持后持股數量為104.61萬股。

另外，嘉實產業領先混合型證券投資基金持股數量有所增加，增持51.01萬股，增持后持股數量為125.96萬股。除了平安人壽為新進前十大股東以外，興全合興混合型證券投資基金(LOF)新進為前十大股東，持股數量分別為102.34萬股。

針對中報情況，華西證券分析認為，短期來看，公司通過大客戶戰略、銷售挖潛提升人效仍有望實現一定程度上的對沖;中期來看，經濟放緩過程中部分客戶再培訓意愿增強，對標同業來看，公司課程單價仍有提升空間;長期來看，公司在客戶滲透率方面仍有提升空間。維持公司2024至2026年收入預測8.76億元、10.82億元、13.15億元。

總體來看，行動教育通過實施大客戶戰略，有效提升了公司的核心競爭力，為股東和社會創造了更大的價值。展望未來，公司有望繼續沿著這一戰略路徑，不斷探索和創新，以實現可持續發展。 龔斯軒