周二晚間，山西汾酒(600809)披露了2024年中報，報告期內，公司實現營收227.46億元，同比增長19.65%;凈利潤84.10億元，同比增長24.27%。經營活動產生的現金流凈額為79.30億元，同比增長52.28%。

營收凈利兩位數增長

2024年上半年，山西汾酒營收、凈利潤均實現兩位數增長，其中，公司凈利潤同比增長24.27%。從銷售情況來看，山西汾酒旗下各大酒類的收入均取得增長。中報顯示，公司中高價酒類實現銷售收入164.27億元，同比增長17.38%，進而帶動盈利能力增強。

中報同時顯示，公司省外市場銷售收入同比增長25.68%。值得注意的是，報告期內，公司電商平臺銷售收入同比增長81.76%。從單季度來看，今年二季度，公司實現營收74.08億元，同比增長17.06%;凈利潤21.47億元，同比增長10.23%。其中，酒類收入為73.63億元，同比增長17.5%。二季度，公司中高價白酒收入45.67億元，同比增長1.5%(上半年同比增長17.4%);低價白酒收入27.96億元，同比增長58.3%(上半年同比增長27.4%)。

信達證券分析師趙丹晨認為，面對市場環境的壓力，公司二季度對青花產品采取控貨穩價策略，而玻汾發貨量大幅增加。從執行效果看，青花20批價保持穩定，玻汾批價小幅下行。雖然二季度產品價格結構有所下降，但得益于在多個價位擁有成熟大單品的優勢，公司能夠較好分散風險，保持市場秩序良性。二季度，公司毛利率同比下降2.7個百分點至75.09%(上半年公司毛利率同比增長0.39個百分點至76.69%)。

股價急挫 控股股東緊急增持

周三，隨著山西汾酒中報亮相，公司股價早盤大幅低開5.23%，盤中最多下跌9.99%。在公司公告其控股股東增持股份之后，山西汾酒股價午后跌幅收窄，截至收盤，該股下跌5.77%，報收165.60元/股。

根據公司公告，8月28日，公司控股股東汾酒集團以集中競價的交易方式增持公司股份6.31萬股，增持金額為999.50萬元。截至8月28日，汾酒集團已增持公司股份73.10萬股，占總股本的0.06%，增持金額為1.52億元。此前，公司披露的增持計劃顯示，汾酒集團計劃自2024年3月11日起6個月內使用自有資金通過集中競價交易方式增持公司股份，增持金額不低于1億元、不超過2億元，并承諾在增持計劃實施期間及法定期限內不減持所持有的公司股份。

某券商分析師告訴記者：“山西汾酒于周三盤中披露增持公告，意在穩定投資者信心，避免股價大幅波動，盡管汾酒集團表示后續將繼續增持公司股份，但可用于增持的資金不足5000萬元。”

對于公司中報的表現，申萬宏源日前在研報中提到，山西汾酒的業績低于預期。該機構曾在業績前瞻中預測山西汾酒今年第二季度營業收入同比增長20%，凈利潤同比增長15%。平安證券則表示，今年上半年，受產品結構影響，山西汾酒盈利能力略承壓。該機構指出，今年第二季度，受毛利率下滑影響，山西汾酒凈利率為29.0%，同比下滑1.8個百分點。

記者注意到，28日山西汾酒股價創出近四年來新低，當天成交額高達28億元，創出近期天量。記者 湯曉飛