29日，A股走勢分化，銀行、石油等權重板塊回調，微盤股集體反彈。滬指弱勢下探，續創2月初以來新低，深證成指、創業板指表現較為強勢。盤面上看，釀酒、汽車、半導體、醫藥、地產等板塊拉升，折疊屏、人形機器人、光伏、蘋果等概念股表現活躍。

業內人士認為，隨著海內外積極信號的不斷釋放，市場轉機已經在醞釀中，短期的反彈也值得期待。成長股持續3年估值收縮，部分成長股可以開始配置。

新能源板塊出現底部特征

周四，滬指盤中震蕩下探，續創2月初以來新低，深證成指、創業板指、科創50指數等強勢拉升，兩市成交額突破6000億元，場內近4200只個股飄紅。截至收盤，滬指跌0.5%，報2823.11點，深證成指漲0.94%，報8154.44點，創業板指漲0.65%，報1541.4點，科創50指數漲1.25%，兩市合計成交6072億元，較前一日增量約1100億元。

新能源賽道反彈，固態電池、光伏、風電等方向集體走高。光伏板塊表現強勢，鵬輝能源、快可電子“20cm”漲停，鈞達股份、沐邦高科等多股漲停，艾羅能源、昱能科技、九洲集團漲逾10%。在光伏板塊的帶動下，動力電池板塊表現也比較強勢。

消息面上，8月27日，隆基綠能對外調整硅片報價，新報價平均上調5分/片。隆基綠能方面表示，當前硅片價格已經跌破了成本線，處于惡性價格競爭狀態。為推動市場回歸理性的良性競爭，適度上調硅片報價。無獨有偶，TCL中環亦于8月27日全面上調硅片價格。

中信建投證券認為，中長期來看，預計未來幾年光伏終端需求增速中樞維持在20%左右，光伏核心產品逆變器、支架、組件出貨量增速有保證，同時，隨著硅料庫存、供需拐點的到來，預計組件產業鏈價格、盈利水平也有望隨之修復。

銀行股大幅下挫

前期資金持續青睞的銀行、煤炭、石油等穩定高股息板塊集體下跌。銀行股全線回調，六大國有銀行跌幅明顯，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行等六大行均跌超4%。大基建概念股明顯走低，建科股份跌逾10%，中國電建、隧道股份、新疆交建、中國建筑等跌幅靠前。免稅店概念股啞火。此外， 煤炭、石油等資源股亦表現不振。個股方面，華為海思概念人氣股深圳華強再度觸及漲停，此前已經走出“10連板”。

富國中證銀行ETF發布基金清算報告，該基金在今年遭遇了2070萬份的凈贖回，已經60個工作日資產凈值低于5000萬元。與此同時，類似的資金流出現象在銀行ETF上普遍出現，全市場11只銀行ETF在今年遭遇了近50億元的資金凈流出。

在行業ETF被資金“越漲越賣”的同時，“國家隊”和險資卻在不斷加倉，成為推動本輪銀行板塊上漲的主要力量。特別是今年以來，中央匯金加大了ETF的增持力度，滬深300ETF規模較年初新增4742億元，而銀行在滬深300行業權重排名第一，大約有超600億元資金通過滬深300ETF流入銀行板塊。

市場風格有切換跡象

7月以來，ETF繼續成為A股主力增量資金，在市場波幅放大階段，逆勢凈買入以維護市場穩定，跟蹤滬深300指數的ETF總規模擴張明顯。此外，融資融券市場平均擔保比例再度接近今年2月市場底部區間。從歷史經驗看，這一信號的出現往往對應著市場見底回升。近期頻頻有機構資金買入中證1000或滬深300ETF，近期穩經濟產業政策不斷，市場熱點層出不窮。市場人士認為，經濟穩步復蘇節奏不改，尤其促消費政策出臺頗多，前沿科技創新突破也有望帶來新的題材熱點，當前位置不必過于悲觀。

展望后市，巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認為：“上周以來，隨著海內外積極信號的不斷釋放，市場轉機已經在醞釀中，短期的反彈也值得期待。而在觀望和等待中，隨著資金面進場信號釋放下，短線投資者可考慮逐步進場博弈。其中，有色、可選消費以及科技等行業，根據市場歷史筑底后的表現，整體占優，可適當關注。”

信達證券首席策略分析師樊繼拓表示：“歷史上經濟趨勢的后期，經濟指標大多會出現反復，甚至有時候會出現局部經濟指標改善后，股市先見底，但債市和匯率市場依然偏弱的情況。如果后續出口數據和銅價能穩住，則意味著經濟局部開始逐漸復蘇，股市也會開啟反轉。成長股持續3年估值收縮，部分成長股可以開始配置。關注上游周期、傳媒互聯網、消費電子、出海的汽車汽零、家電、金融地產、AI、醫藥、半導體、新能源、消費等。記者 黃都