本報訊(記者 劉揚(yáng)) 9月初，央行公開市場加碼凈回籠。繼9月2日開展35億元7天期逆回購操作后，9月3日，央行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了12億元7天期逆回購操作，操作利率1.70%。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周，央行公開市場將有14018億元逆回購到期，其中，周一至周五分別到期4710億元、4725億元、2773億元、1509億元、301億元。這也意味著月初以來，公開市場分別凈回籠4675億元和4713億元。

從資金價格來看，漲跌不一。9月3日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)短端品種表現(xiàn)分化。隔夜品種上行5.2個基點報1.568%;7天期下行0.9個基點報1.68%;14天期下行2.2個基點報1.783%;1個月期上行0.1個基點報1.822%。截至3日收盤，從回購利率表現(xiàn)看，DR007加權(quán)平均利率為1.7021%。上交所1天國債逆回購利率(GC001)收至1.865%。

“從歷史情況來看，9月為財政支出大月，2019年至2023年9月，財政凈支出均值為1.47萬億元。從今年上半年的情況來看，財政凈收支季節(jié)性與往年差別不大，金額與2023年較為類似，若參考2023年9月的情況，財政凈支出將達(dá)到1.6萬億元左右。無論是參考近五年均值還是參考2023年，財政支出都將對資金面提供一定支持。”華福證券固收首席分析師徐亮認(rèn)為，此外，假設(shè)9月國債發(fā)行情況在發(fā)行計劃的規(guī)定下根據(jù)當(dāng)前發(fā)行規(guī)模發(fā)行，預(yù)計9月國債發(fā)行規(guī)模接近1.2萬億元，地方債發(fā)行規(guī)模0.9萬億元左右，扣除到期1.15萬億元后，9月政府債凈融資約為0.95萬億元，政府債供給壓力較8月明顯下降。

需要注意的是，9月降息降準(zhǔn)是否會落地亦成為市場關(guān)注的焦點。9月作為跨季月，銀行存在短期資金缺口，存在降準(zhǔn)的可能性，實際上，2019年和2023年9月央行曾經(jīng)降準(zhǔn)。不過，在當(dāng)前銀行息差偏低的背景下，國慶后三季度數(shù)據(jù)或才是決定降息與否以及幅度大小的關(guān)鍵點。