10月9日，市場全天大幅調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。

盤面上，芯片股一度沖高，捷捷微電、珂瑪科技、龍圖光罩等漲停。券商股沖高回落，東方財富、中信證券盤中均創(chuàng)出歷史新高，此外東方財富全天成交超900億創(chuàng)個股單日歷史成交天量。鴻蒙概念股局部活躍，潤和軟件、常山北明等漲停。下跌方面，大金融股尾盤殺跌；地產(chǎn)股集體大跌；新能源賽道股震蕩走低，寧德時代等多股跌超10%。

板塊方面，無上漲板塊，游戲、影視、光伏、電池等板塊跌幅居前。整體上個股跌多漲少，全市場超5000只個股下跌，逾3000只個股跌超9%，上漲個股不足300只。

截至收盤，滬指跌6.62%，深成指跌8.15%，創(chuàng)業(yè)板指跌10.59%。滬深兩市全天成交額2.94萬億元，較上個交易日縮量5121億。

短線回調(diào)原因找到！

今日，A股市場遭遇集體回調(diào)整理，綜合市場觀點(diǎn)，市場巨震主要有兩大原因：

第一，部分資金“落袋為安”。最近市場漲幅巨大，滬指10個交易日的最大漲幅超過30%，創(chuàng)業(yè)板指更是達(dá)到近70%，獲利盤相當(dāng)豐厚。事實上，8號的市場其實就已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的沖高回落行情，甚至出現(xiàn)了部分“套牢盤”。

第二，狂熱情緒“降溫”。昨晚外圍中國資產(chǎn)大跌，國內(nèi)上市公司也出現(xiàn)了批量減持的現(xiàn)象，這對于市場情緒有一定壓制，令近期狂熱氛圍有所緩和。

整體而言，在連續(xù)的放量大漲后，市場短期本就累積了較大的兌現(xiàn)賣壓，而今日早盤增量資金承接不足，導(dǎo)致部分資金先行選擇獲利了結(jié)；同時，市場情緒堆得太高也需要放松緩和為后續(xù)留出空間。

不過，從盤面看，大金融、半導(dǎo)體兩大核心方向依舊強(qiáng)勢。在市場整體下行時，券商與半導(dǎo)體核心標(biāo)的今日依舊展現(xiàn)出較強(qiáng)的承接動能，分析人士認(rèn)為，當(dāng)指數(shù)結(jié)束調(diào)整后，這兩大方向仍有望后市的成為領(lǐng)漲主流。

對于大金融方向，增量行情下大概率保持領(lǐng)漲，但后續(xù)內(nèi)部分歧或增加，應(yīng)對上要注意去弱留強(qiáng)，回調(diào)向核心標(biāo)靠攏；對于半導(dǎo)體芯片方向，行業(yè)景氣復(fù)蘇及金融股情緒鈍化使其成為情緒的新載體，宜找輪動低吸機(jī)會。

此外，從今日的量價關(guān)系來看，短線的上漲結(jié)構(gòu)尚未遭到完全破壞，故對市場整體仍先以漲多修正的角度看待。分析人士判斷，增量行情下短期難言見頂，但多空分歧或?qū)⒓觿　?/p>

央行、財政部釋放大消息

消息面上，今日央行、財政部再出利好。

據(jù)央行網(wǎng)站消息，為落實中央金融工作會議“豐富貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣”的要求，中國人民銀行、財政部建立聯(lián)合工作組，并于近日召開工作組首次正式會議。中國人民銀行黨委委員、副行長宣昌能，財政部黨組成員、副部長廖岷出席會議并講話。

會議充分肯定了前期雙方在央行國債買賣方面的緊密合作，確立了工作組運(yùn)行機(jī)制，并就債券市場運(yùn)行情況等議題互換了意見。雙方一致認(rèn)為央行國債買賣是豐富貨幣政策工具箱、加強(qiáng)流動性管理的重要手段。

下一步，要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，繼續(xù)加強(qiáng)政策協(xié)同，不斷優(yōu)化相關(guān)制度安排，在規(guī)范中維護(hù)債券市場平穩(wěn)發(fā)展，為央行國債買賣操作提供適宜的市場環(huán)境。

值得注意的是，財政部在10月12日還將有大消息。

據(jù)國新網(wǎng)消息，國務(wù)院新聞辦公室將于2024年10月12日(星期六)上午10時舉行新聞發(fā)布會，請財政部部長藍(lán)佛安介紹“加大財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況，并答記者問。

A股行情或呈三個階段

最后，回到A股后續(xù)行情看。在今日回調(diào)后，市場會怎么走？

中國銀河證券研報稱，邏輯層面分析本輪市場反彈，后續(xù)A股市場上行或可分為三個階段。

第一個階段是政策(預(yù)期)催化階段。政策牽引流動性加倉A股市場，增量資金顯著入場，改變了市場預(yù)期，情緒面得到有效修復(fù)，第一階段為市場預(yù)期轉(zhuǎn)變階段，顯然，當(dāng)前市場正處于第一階段，市場情緒大力發(fā)彈。

第二階段是房地產(chǎn)市場“止跌回穩(wěn)”(預(yù)期)階段。房地產(chǎn)供求兩端“止跌回穩(wěn)”(預(yù)期)是中長期市場的大利好，政策不斷推出，房地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)期也隨之改善，這將極大助推“新舊動能”實現(xiàn)穩(wěn)健轉(zhuǎn)換，對市場中長期形成大利好，再往后看，高端制造各行業(yè)崛起將帶動人民幣資產(chǎn)估值結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，人民幣資產(chǎn)的整體估值也將被有效重塑。

第三階段是A股市場流動性重塑階段。若第二階段進(jìn)展順利，那么，長期資金、耐心資本對市場的預(yù)期向好將帶領(lǐng)市場走向健康、可持續(xù)的良性發(fā)展階段。中長期來看，本輪政策的力度大超預(yù)期，或成為指向市場拐點(diǎn)的積極信號。A股長期向上的確定性較強(qiáng)。

配置結(jié)構(gòu)上，中國銀河建議關(guān)注以下四條主線：

首先，看好前期超跌且估值較低的消費(fèi)和成長。其中，消費(fèi)板塊或還將受益于促消費(fèi)政策、“以舊換新”政策等。

其次，看好利好政策較多的金融地產(chǎn)板塊。金融板塊，一方面，有望受益于9月24日央行新創(chuàng)設(shè)的貨幣政策工具，另一方面，金融是今后并購重組重點(diǎn)領(lǐng)域。政治局會議后，房地產(chǎn)政策進(jìn)一步優(yōu)化，有望帶動房地產(chǎn)市場止跌回升。

再次，央國企改革主題的中長期投資價值仍然較為突出。

此外，在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨勢好轉(zhuǎn)前以及美國大選結(jié)果出爐前，繼續(xù)關(guān)注高股息的紅利股。