作為山西省內(nèi)首家上市銀行，晉商銀行(02558.HK)自1998年成立，后于2019年在港交所上市，在資本市場賦能之下經(jīng)營規(guī)模穩(wěn)步攀升。然而，該行近些年業(yè)績表現(xiàn)出現(xiàn)波動，尤其是2024年中期業(yè)績雙雙下滑，創(chuàng)下上市以來最差表現(xiàn)。

證券之星注意到，晉商銀行上半年營收和凈利出現(xiàn)近5年來首次雙降，同時，凈息差下降，中間收入下滑，信用卡業(yè)務萎縮拖累營收；同時不良率開始上升，關注類貸款規(guī)模也突破百億規(guī)模，資產(chǎn)質(zhì)量惡化，其中制造業(yè)不良率漲幅較大，不良壓降工作面臨困難。反映出晉商銀行在當前市場環(huán)境下面臨著嚴峻挑戰(zhàn)。

上市以來業(yè)績表現(xiàn)最差中報

公開資料顯示，晉商銀行是山西省內(nèi)的首家省級城商行，其前身是成立于1998年的太原市商業(yè)銀行，2019年7月在港交所上市，也成為山西首家上市銀行。

晉商銀行2024年中期業(yè)績公告顯示，報告期內(nèi)，該行實現(xiàn)營業(yè)收入27.87億元，同比減少1.7%；實現(xiàn)凈利潤10.29億元，同比下降0.3%。

證券之星注意到，營收、凈利雙降是晉商銀行近5年來首次出現(xiàn)，中報數(shù)據(jù)來看，2020-2024H1期間，晉商銀行實現(xiàn)營收分別為26.01億元、25.61億元、25.07億元、28.35億元和27.87億元，增速分別為5.22%、-1.52%、0.33%、10.31%和-1.69%。

期間對應凈利潤則分別為7.80億元、8.82億元、9.72億元、10.34億元和10.30億元，增速分別為4.61%、13.09%、10.25%、6.36%、-0.36%。

可以看到，晉商銀行近5年中報營收表現(xiàn)總體略有波動，增速指標則波動較大，有兩年負增長；凈利潤增速則出現(xiàn)逐年下滑，整體來看，今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)也是5年來最差的一次。

對于營業(yè)收入相較去年同期下降，晉商銀行在財報中解釋稱系由于市場利率下行，資產(chǎn)收益率下降，凈息差有所下降。二是該行主動優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，適度減少了交易性金融投資規(guī)模，交易收益凈額和投資證券所得收益凈額合計同比減少。

與此同時，今年上半年，晉商銀行凈息差較去年同期下降了0.05個百分點至1.29%。對此，晉商銀行表示主要是由于生息資產(chǎn)的收益率由3.79%下降至3.49%，部分被付息負債的付息率由2.46%下降至2.35%所抵消。

中間收入下滑、信用卡業(yè)務萎縮

中報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，晉商銀行的手續(xù)費及傭金凈收入為2.9億元，同比下降19.1%。成為拖累營收下降的一大因素。

對此，晉商銀行在中報里解釋稱，主要是由于銀行卡業(yè)務結算量減少及代理業(yè)務量下降導致的手續(xù)費及傭金收入減少。

具體來看，今年上半年，晉商銀行的銀行卡手續(xù)費收入為0.58億元，同比下降27.2%，代理業(yè)務手續(xù)費及其他收入實現(xiàn)0.29億元，同比下降62.2%。

與此同時，截至2024年6月30日，晉商銀行信用卡余額為40.79億元，較去年末的46.07億元減少了11.4%，

該行在中報中表示，主要歸因于報告期內(nèi)，一方面在宏觀經(jīng)濟波動的形勢下，受居民消費需求恢復不及預期以及預防性儲蓄意愿增加的影響，信用卡行業(yè)客戶活躍度整體下降；另一方面，隨著消費金融市場的崛起，各類消費金融產(chǎn)品、“類信用卡”產(chǎn)品層出不窮，年輕人消費市場被分化，對信用卡消費產(chǎn)生了一定的沖擊。

不良率上升、關注類貸款規(guī)模突破百億

業(yè)績承壓的同時，晉商銀行今年上半年的資產(chǎn)質(zhì)量情況也有所惡化。半年報顯示，晉商銀行的不良貸款37.47億元，相較去年同期增長12.15%，不良貸款率為1.85%，同比增長0.13個百分點。

證券之星注意到，在不良率整體上升的同時，晉商銀行今年上半年貸款五級分類情況也不容樂觀。

其中，關注類貸款、次級類貸款余額和占比均上升，尤其是關注類貸款規(guī)模從去年末的70.97億元上升到了101.34億元，規(guī)模站上百億大關的同時，凈增加額也達到了30億左右。

在不良貸款分布方面，該行貸款投向占比最大的制造業(yè)類不良率上升較大，從去年末的0.75%漲至2.03%，不良貸款金額也從3.28億元增至9.16億元。

晉商銀行在半年報中表示，對于不良貸款總額及不良貸款率雙升，主要原因是本集團部分煤炭開采企業(yè)客戶和焦化企業(yè)客戶受上半年煤焦市場持續(xù)走弱及企業(yè)內(nèi)部管理影響，經(jīng)營困難，貸款出現(xiàn)違約。

數(shù)據(jù)顯示，自2020年以來，就中報數(shù)據(jù)而言，晉商銀行的不良貸款率分別為1.93%、1.83%、1.82%、1.72%、1.85%，普遍高于同期商業(yè)銀行的平均水平，反映出該行不良壓降工作的困難。

事實上，晉商銀行在遭遇上述經(jīng)營挑戰(zhàn)的背后，既有市場環(huán)境等外部因素的影響，也有自身業(yè)務結構和風險管理等內(nèi)部因素的作用。晉商銀行在優(yōu)化資產(chǎn)負債結構、提升中間業(yè)務收入能力、加強信用卡業(yè)務創(chuàng)新與拓展方面還有不少的提升空間、尤其是強化風險管理和不良資產(chǎn)處置等方面也還有很長一段路要走。(本文首發(fā)證券之星，作者|趙子祥)