近期，箭牌家居(001322.SZ)相繼被曝出克扣員工福利、高管上班期間集體禮佛等負面消息，加之公司財務總監彭小內的突然離職，讓這家公司被推至輿論的風口浪尖。

對于財務總監離職的真正原因，外界眾說紛紜，部分投資者猜測其離職與公司文化相關，更多的投資者則是將其與公司暴跌的業績聯系起來。證券之星注意到。今年上半年，公司出現了營利雙降的情況，其凈利潤更是同比下滑超7成，這主要是公司三大產品的銷量和毛利率全面下滑所致。

同時，公司的股價整體處于下滑狀態，自2023年3月觸及歷史高點25.35元/股后一路下行。盡管近期股價有所回升，但仍然處于低位。截至10月14日收盤，箭牌家居報收8.71元/股，較歷史高點跌幅已超過六成(后復權)，市值已蒸發超160億元。

CFO辭職惹關注

據箭牌家居公告顯示，公司財務總監彭小內因個人原因申請離職。在董事會聘任新的財務總監之前，將暫由副總經理、董事會秘書楊偉華代為履行相關職責。

辭職后，彭小內將不再擔任公司及子公司任何職務。公告提及，目前，彭小內通過公司員工持股平臺共青城樂華嘉悅投資合伙企業(有限合伙)間接持有公司44.74萬股股份(持股比例為0.0462%)。

從履歷上看，彭小內為美的系出身，其在2005年8月至2013年9月期間擔任美的集團旗下公司--廣東美的生活電器制造有限公司財務經理、副總監的職位。隨后在2013年9月至2015年4月期間，彭小內擔任美的集團另一家子公司--美的清湖凈水設備有限公司財務經理一職。

證券之星注意到，彭小內于2017年8月加入箭牌家居并擔任財務中心副總監的職位。隨后彭小內在2019年12月晉升為公司的財務總監，原定任期至公司第二屆董事會屆滿時止(2025年12月)。

有意思的是，在彭小內擔任公司財務總監期間，其年薪也呈上漲趨勢。據公司往年財報顯示，彭小內年薪由2019年的72.65萬元增至2023年的93.99萬元。

然而，彭小內在任期未滿且薪資逐年上漲的背景下突然離職，其真正原因引發外界諸多猜測，有人認為這或許與公司企業文化存在關聯。

近期，箭牌家居被曝出存在“高管集體拜佛、員工供燈、上班疊元寶”等行為。據多家媒體報道，公司大廈有專門區域用于禮佛供燈，而公司老板娘霍秋潔則主要推行這一文化。由于彭小內所在的財務部由公司老板娘主管，因此該部門除正常財務工作外，還要負責供燈禮佛。

除企業文化問題外，箭牌家居的員工福利狀況同樣引發了廣泛關注。今年9月，公司員工在社交平臺上對“放假4天、補班3天”的假期安排進行吐槽。消息傳播后，公司將國慶假期調整為5天，但由于實行大小周制度，10月6日和7日員工仍需上班。不僅如此，箭牌家居被指存在克扣假期和工資、延長工作時長的情況。

三大產品全部淪陷

鑒于箭牌家居今年上半年暴跌的業績，投資者質疑道“彭總都跑了，估計看來賬不好做”。

公開資料顯示，箭牌家居于2022年上市，公司主要為消費者提供一站式智慧家居解決方案，產品涵蓋衛生陶瓷(含智能坐便器)、龍頭五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷磚、定制櫥衣柜等。

證券之星注意到，上市當年，箭牌家居便出現了增利不增收的情況，緊接著又陷入了增收不增利的窘境。

今年上半年，公司業績頹勢未有好轉，反而進一步惡化。據2024年半年報顯示，報告期內，公司實現營收為30.88億元，同比下滑10.07%；歸母凈利潤為3799.85萬元，同比下滑77.82%，營利雙降。

從行業上來看，陶瓷衛浴行業屬于房地產后周期行業，受房地產周期影響較大。2024年上半年，房地產市場仍處于調整轉型過程中，全國新建商品房銷售面積、銷售額同比分別下降19%、25%。在這一背景下，公司將業績下滑的部分原因歸結于房地產市場持續調整。

除了行業因素之外，毛利率下降也是公司凈利大幅縮水的原因之一。今年上半年，公司主營業務的毛利率為26.59%，同比下滑了2.6個百分點。

證券之星注意到，受產品價格影響，公司的三大核心產品--衛生陶瓷、龍頭五金、浴室家具的毛利率均出現下滑。今年上半年，公司上述三個產品的毛利率分別為25.31%、26.86%、25.49%，分別同比下滑了4.27個百分點、0.99個百分點、2.63個百分點。

不僅如此，上述三大產品的收入也全部下滑。其中，衛生陶瓷作為公司的營收主力軍，為公司貢獻超5成收入。今年上半年，衛生陶瓷產品同比下滑6.08%，為15.7億元。

龍頭五金作為公司的第二大產品，今年上半年該產品同比下滑12.13%，為8.33億元，營收占比為27.6%。浴室家具的降幅較小，同比下滑了0.17%，為3.34億元，占營收的比重為10.83%。

與此同時，箭牌家居的渠道表現同樣不佳。公司的銷售模式以經銷為主，直銷為輔。今年上半年，公司經銷模式同比下滑9.69%，降為26.8億元；直銷模式收入下滑幅度較大，同比下滑了15.88%，為3.78億元。

值得注意的是，凈利潤大幅下滑之下，公司的現金流承壓，上半年的經營性現金流量凈額為-5.91億元，同比由正轉負。公司稱主要系本期銷售商品收到的現金減少、支付購買材料和職工薪酬增加所致。(本文首發證券之星，作者|李若菡)