日前，中國中免（601888）披露了2024年前三季度業(yè)績快報。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入及凈利潤均有所下滑。對此，有機(jī)構(gòu)下調(diào)了中國中免的目標(biāo)價及盈利預(yù)測。10月17日，中國中免股價下跌1%，報收于65.44元/股。該股已經(jīng)連續(xù)七個交易日下跌，累計跌幅達(dá)22.91%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日收盤，中國中免遭主力資金凈流出8568.64萬元，連續(xù)8日凈流出，累計凈流出24.62億元。

前三季度營收、凈利均下降

公告顯示，2024年前三季度中國中免實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入430.2億元，同比下降15.38%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤39.2億元，同比下降24.7%。

中國中免表示，2024年前三季度，在國內(nèi)消費(fèi)增長放緩、消費(fèi)意愿不足的大環(huán)境下，公司經(jīng)營面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。報告期內(nèi)，受益于免簽國家范圍持續(xù)擴(kuò)容、過境免簽政策不斷優(yōu)化和國際客運(yùn)航班量的持續(xù)增加，公司出入境免稅門店銷售實(shí)現(xiàn)大幅增長。同時，公司持續(xù)增強(qiáng)暢銷商品供應(yīng)，拓寬商品邊界，前三季度共引進(jìn)香化、奢侈品、食品百貨、煙酒等各類商品品牌165個，其中國產(chǎn)品牌數(shù)量占比超過40%，實(shí)現(xiàn)了良好的銷售增量，增強(qiáng)了消費(fèi)者對國產(chǎn)品牌的認(rèn)同感和歸屬感。

對于業(yè)績下降的具體原因，中國中免相關(guān)工作人員告訴記者：“三季報還沒有正式披露，不方便透露太多，可以先關(guān)注海口海關(guān)的公開數(shù)據(jù)。”

記者注意到，海口海關(guān)發(fā)布的2024年8月海南離島免稅銷售情況表中顯示，2024年1月至8月免稅購物金額同比下降30.7%，免稅購物實(shí)際人次同比下降12.3%。

機(jī)構(gòu)下調(diào)目標(biāo)價及盈利預(yù)測

在業(yè)績快報披露后，多家機(jī)構(gòu)對中國中免給出了最新評級。其中，華泰證券、東吳證券、光大證券、國聯(lián)證券、申萬宏源證券給予“買入”評級，瑞銀證券給予“中性”評級，招商證券給予“增持”評級。

值得注意的是，華泰證券將目標(biāo)價下調(diào)了3.19%至76.44元/股，申銀萬國證券則下調(diào)了公司盈利預(yù)測。申銀萬國證券表示，考慮到終端消費(fèi)承壓及出境游等對海南旅游消費(fèi)的分流尚未看到拐點(diǎn)，將公司2024年至2026年盈利預(yù)測下調(diào)至56.2億元、61.7億元、68.9億元（前值為69.92億元、85.98億元、97.16億元）。

招商證券認(rèn)為，公司第三季度收入利潤承壓，主要原因是海南銷售整體下降。受累于出境分流，游客購買力下降等因素，海南免稅市場整體乏力，機(jī)場端受益于客流恢復(fù)與減租，利潤有所增長。同時，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，8月27日，市內(nèi)免稅店政策出臺，除原有19家免稅店外，新增8個城市，各設(shè)立1家市內(nèi)免稅店，購物主體放寬至國人，購物額度不設(shè)限，增加了新的購物場景，利好免稅精品、電子品類，中國中免有望受益。記者 陳慧 實(shí)習(xí)記者 孫瑋澤