近日，宇晶股份副總經(jīng)理朱浩宇因涉嫌內(nèi)幕交易被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，引發(fā)市場對于內(nèi)幕交易的關(guān)注和討論。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，監(jiān)管層已對內(nèi)幕交易相關(guān)問題開出逾50張罰單。相關(guān)公告顯示，被利用的內(nèi)幕信息以并購重組類事項(xiàng)為主，有多名上市公司高管及其親屬、朋友等領(lǐng)罰。

上市公司高管親自“操刀”內(nèi)幕交易

相關(guān)罰單顯示，有多家上市公司的高管在參與公司重大事項(xiàng)的籌劃過程中，親自下場炒股。

據(jù)重慶證監(jiān)局披露，2023年，藍(lán)豐生化籌劃公司控制權(quán)變更事項(xiàng)期間，公司時(shí)任副總經(jīng)理劉安平控制和利用陳某紅和胡某娥賬戶在內(nèi)幕交易敏感期交易公司股票，最終獲利共計(jì)72.17萬元。

同樣在近期收到罰單的還有隆平高科的時(shí)任董秘陳光堯，值得一提的是，其通過內(nèi)幕交易賺的錢僅為其罰款的百分之一。2023年7月31日，隆平高科發(fā)布公告宣布擬購買隆平發(fā)展7.14%股份，并將改組其董事會(huì)實(shí)現(xiàn)控股。就在此前4個(gè)月內(nèi)，陳光堯通過控制“朱某元”證券賬戶買賣隆平高科3.5萬股股份，共獲利2萬余元，卻最終被罰款200萬元。

《大眾證券報(bào)》記者查閱上述兩家公司公告發(fā)現(xiàn)，劉安平和陳光堯都已經(jīng)在今年上半年辭去了對應(yīng)的職務(wù)，但目前兩人仍在各自公司擔(dān)任其他職務(wù)。對于公司內(nèi)部是否對他們進(jìn)行過處罰，記者分別致電兩家公司董秘辦，藍(lán)豐生化工作人員稱“劉安平已經(jīng)不在管理層任職了，不清楚是否有其他處罰”。隆平高科工作人員則表示，9月底，公司已出臺(tái)《董事、監(jiān)事和高級管理人員所持公司股份及其變動(dòng)管理制度》，并予以執(zhí)行落實(shí)。

“內(nèi)幕交易是一種違反證券市場公平原則的行為，它不僅損害了投資者的合法權(quán)益，還嚴(yán)重?cái)_亂了市場的正常秩序。”上海市信本律師事務(wù)所趙敬國律師對《大眾證券報(bào)》記者表示，多名高管和關(guān)鍵崗位員工涉嫌內(nèi)幕交易，表明上市公司在內(nèi)部控制和公司治理方面可能存在缺陷。

內(nèi)幕信息知情人保密工作形同虛設(shè)?

除高管本人進(jìn)行內(nèi)幕交易外，還有不少高管是內(nèi)幕信息的泄露者，相關(guān)內(nèi)幕交易的主體多為其親戚、朋友、同學(xué)或同事等，如2022年時(shí)任紫光股份證券事務(wù)代表葛某的配偶方興，華脈科技副董事長朱重北的女婿劉繼偉。

值得一提的是，近期監(jiān)管層針對2016年的一樁內(nèi)幕交易進(jìn)行了處罰，處罰對象竟是一名“針灸師”。2016年11月23日，時(shí)代出版并購重組事項(xiàng)的內(nèi)幕知情人龔某貞，前往陳澤榮所在的廈門某針灸所進(jìn)行治療。兩日后，已閑置近十年的“陳澤榮”賬戶突然轉(zhuǎn)入100萬元，并迅速買入4.96萬股時(shí)代出版股票。

還有同一內(nèi)幕信息“走漏”至多方的情況，如盛洋科技股票內(nèi)幕交易的案件涉及主體較多，同時(shí)處罰了5人。2021年，盛洋科技籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買北京中交股權(quán)，當(dāng)年5月，盛洋科技時(shí)任總經(jīng)理兼董事葉盛洋與其三名高中同學(xué)一起聚餐時(shí)，分析公司情況并稱“現(xiàn)在可以買入”。隨后，三人均買入盛洋科技股票，葉盛洋還曾與其中一人討論賬戶開立、交易及收益情況等。

不僅如此，盛洋科技董事長葉利明的發(fā)小兼司機(jī)徐煒，也利用所獲信息，在該內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)通過買賣公司股票獲利113.83萬元。最終，除了獲利的4人被罰款，未進(jìn)行實(shí)際內(nèi)幕交易的葉盛洋也被罰款250萬元。

“為了打擊此種違法行為，近年來監(jiān)管層的處罰呈現(xiàn)出處罰力度加大、精準(zhǔn)打擊、強(qiáng)化責(zé)任追究、多階段報(bào)備知情人等特點(diǎn)。”趙敬國律師告訴記者。

律師：內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)重重

在財(cái)經(jīng)評論家皮海洲看來，“內(nèi)幕交易行為屢禁不止，很大一部分原因是利益誘惑驅(qū)使，加上內(nèi)幕交易隱蔽性較強(qiáng)、獲利較容易，違法者通常抱有僥幸心理。”據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)，今年以來，在內(nèi)幕交易相關(guān)的罰單中，共有44名內(nèi)幕交易人獲利，其中多人獲利金額高達(dá)千萬元，涉及的上市公司有上海誼眾、福日電子等。

在上述內(nèi)幕交易中，獲利較多的是自然人李長明和吳旭杭。2022年，通過與上海誼眾兼職總工程師龔某榮等人的接觸，李長明得知該公司當(dāng)年一季度的產(chǎn)品銷售和經(jīng)營業(yè)績情況，隨后通過內(nèi)幕交易獲利1851.86萬元。同年，吳旭杭則是從通潤裝備重組事項(xiàng)戰(zhàn)略投資方的俞某華處獲取了內(nèi)幕信息，最終非法獲取盈利3527萬元。

另外，從實(shí)際情況看，內(nèi)幕交易并非一定能獲利。據(jù)統(tǒng)計(jì)，另有8人在內(nèi)幕交易中出現(xiàn)不同程度的虧損，其中內(nèi)幕交易恒逸石化的自然人陳建平虧損金額高達(dá)1857萬元，科達(dá)制造子公司科裕國際(香港)有限公司總經(jīng)理黎某清則是三次進(jìn)行內(nèi)幕交易，但一次比一次虧得多。

近幾個(gè)月，引發(fā)市場熱議的內(nèi)幕交易當(dāng)屬證券從業(yè)人員趙遠(yuǎn)軍一案。公開資料顯示，趙遠(yuǎn)軍曾任光大證券保薦業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人，2020年2月在了解到星星科技重大資產(chǎn)重組相關(guān)事宜后，其在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買入該公司160.2萬股，最終卻虧損532.6萬元。對此，證監(jiān)會(huì)不僅對趙遠(yuǎn)軍處以460萬元的罰款，還對其采取10年證券市場禁入措施。

“內(nèi)幕交易是違法行為，不僅面臨刑事責(zé)任和高額罰金等法律風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)幕交易一旦被揭露，還會(huì)對個(gè)人的信譽(yù)和職業(yè)生涯造成長遠(yuǎn)的負(fù)面影響。”趙敬國律師表示，投資者應(yīng)提高警惕，不要輕信所謂的“內(nèi)部消息”，應(yīng)該堅(jiān)持理性投資，遠(yuǎn)離非法證券活動(dòng)。

“對于監(jiān)管層來說，要進(jìn)一步堵住內(nèi)幕交易的漏洞，可以通過提高違法成本，加強(qiáng)對上市公司高管、股東等內(nèi)幕信息知情人的法律法規(guī)教育，完善信息披露制度，強(qiáng)化監(jiān)管技術(shù)和手段等措施。可以在實(shí)際執(zhí)法過程中提高罰款下限，從重處罰。”皮海洲強(qiáng)調(diào)。

記者 陳陟 實(shí)習(xí)記者 黃琴琴 實(shí)習(xí)生 陳敏慧