去年12月，“奶茶第一股”香飄飄(603711.SH)的掌舵者蔣建琪辭去總經(jīng)理一職，并引入職業(yè)經(jīng)理人楊冬云，這一舉動被認(rèn)為是香飄飄“去家族化”轉(zhuǎn)型的重要里程碑。如今，任期還不到一年，楊冬云突然“閃辭”。

證券之星注意到，隨著消費者飲食觀念的轉(zhuǎn)變以及現(xiàn)制茶飲的發(fā)展，沖泡業(yè)務(wù)作為香飄飄的業(yè)績支柱，近幾年遭遇增長瓶頸，母公司香飄飄也深陷成長困局。楊冬云的加入，一度被寄予厚望，但從今年上半年虧損的成績來看，改善有限。

隨著楊冬云離職，蔣建琪將重回香飄飄管理一線。此番調(diào)整，標(biāo)志著香飄飄在經(jīng)歷了職業(yè)經(jīng)理人的短暫試水后，再次回歸至傳統(tǒng)的家族式管理體系。對于經(jīng)歷業(yè)績下滑與人事變動的香飄飄而言，“掌舵人”蔣建琪重回臺前扛起公司扭虧重任。

創(chuàng)始人蔣建琪再度“上馬”

10月21日，香飄飄發(fā)布公告稱，董事會于近日收到公司董事、總經(jīng)理楊冬云的書面辭職報告，楊冬云因個人原因申請辭去公司董事、總經(jīng)理(總裁)職務(wù)，辭職報告自送達董事會之日起生效，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

作為此次離職的主角，楊冬云在香飄飄的任期還不滿一年。2023年12月21日，彼時香飄飄公告“為了進一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，提高公司治理水平，綜合考慮公司長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃”，香飄飄實控人、董事長兼總經(jīng)理蔣建琪申請辭去總經(jīng)理一職。”

證券之星注意到，在此前，香飄飄總經(jīng)理一職一直由蔣建琪擔(dān)任。因此，香飄飄引入職業(yè)經(jīng)理人楊冬云，也被外界認(rèn)為是“去家族化”動作。

楊冬云并非香飄飄內(nèi)部提拔，而是外部“空降兵”。從個人履歷來看，楊冬云在快消日化、酒店、醫(yī)藥、食品等多個領(lǐng)域擔(dān)任管理崗，可謂經(jīng)驗豐富。

資料顯示，楊冬云出生于1971年，曾歷任廣州寶潔公司項目經(jīng)理、 大區(qū)域經(jīng)理、品類總監(jiān)；黛安芬集團中國區(qū)副總經(jīng)理、總經(jīng)理；易達集團亞太區(qū)副總裁并兼中國區(qū)總經(jīng)理、日本區(qū)總裁；速8酒店高級副總裁；白象食品集團執(zhí)行總裁/副總裁、董事，健康元藥業(yè)集團股份有限公司總裁。

據(jù)香飄飄此前披露投資者關(guān)系活動記錄表顯示，楊冬云主要負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營管理、戰(zhàn)略落地、組織建設(shè)等工作，董事長(蔣建琪)會傾注更多精力在公司總體戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)文化建設(shè)、核心產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新及海外業(yè)務(wù)的拓展等方面。

在楊冬云上任后，蔣建琪與其簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以13.43元/股將所持2053.73萬股公司股份(占比5%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給楊冬云。截至今年1月，楊冬云已支付了2500萬元首期轉(zhuǎn)讓款。

今年以來，楊冬云通過上交所以集中競價方式增持香飄飄股份。截至今年上半年，楊冬云成為香飄飄的第五大股東，這被認(rèn)為與香飄飄長期發(fā)展形成深度綁定，如今突然離職的消息無疑引起外界關(guān)注與討論。

在楊冬云離職之際，蔣建琪再度接手總經(jīng)理一職。這意味著，將總經(jīng)理一職交出去不到一年，蔣建琪又重新上陣，同時也指向香飄飄的“去家族化”管理轉(zhuǎn)型遇阻。

而根據(jù)最新公告，楊冬云約定不可撤銷地將其持有的2110.75萬股股份委托蔣建琪作為唯一、排他的代理人，由蔣建琪行使委托股份所對應(yīng)的提名權(quán)、提案權(quán)和全部表決權(quán)。

值得一提的是，楊冬云之前，香飄飄也曾嘗試過引入外來高管，但均未長久。例如2017年、2018年，原加多寶集團分公司營銷總監(jiān)盧義富和原加多寶集團人力資源與行政管理中心總經(jīng)理夏楠相繼加盟香飄飄，分別擔(dān)任營銷中心總經(jīng)理與副總經(jīng)理。但上任不到一年，二位雙雙離職。

Q2拖累中報業(yè)績

在行業(yè)人士看來，突發(fā)的人事變動大多與公司業(yè)績有關(guān)。

香飄飄于2017年上市，作為“沖泡奶茶第一股”，香飄飄上市頭幾年發(fā)展勢頭迅猛。但隨著近幾年消費者飲食觀念的轉(zhuǎn)變以及現(xiàn)制茶飲的發(fā)展，沖泡奶茶逐漸淡出消費者視野。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，香飄飄營收分別為37.61億元、34.66億元、31.28億元，分別同比下降5.46%、7.83%、9.76%；期間歸母凈利潤分別為3.58億元、2.23億元、2.14億元，分別增長3.15%、-37.9%、-3.89%。香飄飄2023年的營收和歸母凈利雖同比雙增，但數(shù)據(jù)均未超過2019年同期水平。

楊冬云在加入初期被寄予厚望，但香飄飄的業(yè)績并未大幅改善。今年上半年，香飄飄實現(xiàn)營業(yè)收入11.79億元，同比增長0.75%；歸母凈利潤虧損收窄但未能扭虧，為-2950.11萬元。拉長時間線，香飄飄自2020年以來，連續(xù)5年歸母凈利潤、扣非后凈利潤都在上半年產(chǎn)生虧損。

分季度看，今年一季度，香飄飄實現(xiàn)營收7.25億元，同比增長6.76%；歸母凈利潤2521萬元，同比增長331.26%。第二季度，香飄飄實現(xiàn)營收4.54億元，同比下降7.54%，環(huán)比下降37.31%；歸母凈利潤虧損5471萬元，同比下降9.67%，環(huán)比下降317.01%。

半年報持續(xù)性虧損，與香飄飄產(chǎn)品的“季節(jié)性突出”或許有關(guān)。香飄飄業(yè)務(wù)主營產(chǎn)品為具有“熱飲”屬性的沖泡類產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，2023年，香飄飄的核心沖泡業(yè)務(wù)營收26.86億元，低于2019年的29.36億元。今年上半年，香飄飄沖泡業(yè)務(wù)收入同比下滑2.13%。

證券之星注意到，相較新式茶飲的鮮奶、鮮果，現(xiàn)制可加料，傳統(tǒng)沖泡奶茶在健康度、個性化方面遜色不少，含有不少糖分以及香精等食品添加劑，這與當(dāng)前消費倡導(dǎo)的“無糖”“健康”相悖。

而在2017年，香飄飄就拓展了即飲產(chǎn)品業(yè)務(wù)，主要包括“Meco 如鮮”杯裝果茶、“蘭芳園”凍檸茶等產(chǎn)品。公司曾表示將加大對即飲業(yè)務(wù)的投入，“期望用三年左右的時間，打造公司即飲業(yè)務(wù)的系統(tǒng)化經(jīng)營能力”。

去年，香飄飄即飲業(yè)務(wù)營收同比增長41.16%，達到9.01億元，但仍不及2019年的10.05億元的營收水平。今年上半年，即飲業(yè)務(wù)營收同比增長3.83%至5.47億元。盡管已取得一定營收體量，但距離其扛起營收大旗仍待時日。

半年報中，香飄飄直言，公司即飲業(yè)務(wù)仍處于市場投入期，仍需較多時間和資源投入，公司產(chǎn)品單一的狀況將會在一段時間內(nèi)持續(xù)存在。如果沖泡奶茶市場發(fā)生重大變化，公司的經(jīng)營情況可能受到影響。(本文首發(fā)證券之星，作者|劉鳳茹)