10月21日晚間，中興通訊（000063）披露了2024年三季報，第三季度公司營收及凈利潤均有所下降。值得注意的是，公告披露后，一機構仍然上調了中興通訊的目標價格，但下調了盈利預測。

第三季度業績承壓

公告顯示，2024年第三季度，公司實現營業收入275.57億元，同比下降3.94%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤21.74億元，同比下降8.23%；經營活動產生的現金流量凈額同比下降63.02%。前三季度公司實現營業收入900.45億元，同比增長0.73%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤79.06億元，同比增長0.83%。

對于第三季度業績下降的原因，西部證券分析認為，中興通訊收入端增長放緩，是受運營商資本開支下滑和行業競爭加劇的影響。受公司收入結構變化的影響，第三季度公司實現毛利率40.35%，同比下降4.28pct；轉型期公司整體經營承壓，第三季度公司實現歸母凈利率7.89%，同比下降0.37pct。

另外，中興通訊披露的前十大流通股東持股情況顯示，截至9月30日，與上一次定期報告持股數相比，本期共有4個股東持股數量發生變動，2個股東新進為前十大流通股東。其中，華泰柏瑞滬深300交易型開放式指數證券投資基金、易方達滬深300交易型開放式指數發起式證券投資基金持股數量有所增加，分別增持2364.72萬股、1545.24萬股；香港中央結算有限公司（陸股通）、全國社保基金113組合持股數量有所下降，分別減持1275.76萬股、297.54萬股。

機構評級不一

中興通訊三季報披露后，有多家機構給出了最新評級及目標價。其中，招商證券給予“強烈推薦”評級，中金公司給予“跑贏行業”評級，海通國際雖維持“優于大市”評級，但將目標價下調了7.17%至50.35元/股。

另外，記者注意到，野村將中興通訊H股目標價從22港元/股下調4.5%至21港元/股，評級從“買入”下調至“中性”，而瑞銀卻將目標價上調14%至21.2港元/股，維持“中性”評級。

盡管中興通訊第三季度業績出現下降，華泰證券仍維持“買入”評級，并將目標價上調了6.34%至41.58元/股。華泰證券表示，公司第三季度的業績低于預期，主要系運營商板塊收入承壓疊加盈利能力有所波動，看好公司持續向“連接+算力”拓展，挖掘智算基礎設施（AI服務器+集群組網互聯）、5G-A商用長期價值。

考慮到公司盈利能力短期承壓及下游客戶投資調整， 華泰證券下調了中興通訊2024年至2026年歸母凈利潤預期至100.44億元、110.51億元、121.48億元，前值為103.90億元、115.07億元、128.03億元。記者 陳慧 實習記者 孫瑋澤