麗珠集團(tuán)(000513.SZ)近日對(duì)外披露了2024年前三季度的經(jīng)營(yíng)情況。從數(shù)據(jù)來(lái)看，今年前三季度麗珠集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入依舊延續(xù)了上半年承壓態(tài)勢(shì)。證券之星注意到，麗珠集團(tuán)幾大業(yè)務(wù)板塊喜憂參半，其中貢獻(xiàn)度第一的化藥板塊收入“收縮”。

財(cái)報(bào)顯示，麗珠集團(tuán)今年前三季度實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約90.82億元，同比下降5.94%；歸母凈利潤(rùn)16.73億元，同比微增長(zhǎng)4.44%；扣非后凈利潤(rùn)約16.31億元，同比微增3.51%。

盡管麗珠集團(tuán)今年前三季度歸母凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)同比微增，但這一增速與去年同期相比顯著放緩。拆解三季度，麗珠集團(tuán)今年Q1、Q2、Q3的營(yíng)業(yè)收入均出現(xiàn)同比下降。其中Q3，麗珠集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.99億元，同比下降5.59%。

據(jù)公開資料，麗珠集團(tuán)成立于1985年1月，以醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售為主業(yè)，產(chǎn)品涵蓋制劑產(chǎn)品、原料藥和中間體及診斷試劑及設(shè)備。

從三季報(bào)的各業(yè)務(wù)板塊收入來(lái)看，喜憂參半。今年前三季度，麗珠集團(tuán)營(yíng)收貢獻(xiàn)度第一的化學(xué)制劑產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入47.14億元，同比下降8.52%，其中，消化道產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入18.54億元，同比下降18.66%，主要是艾普拉唑的以量補(bǔ)價(jià)在行業(yè)整治之下受到一定影響，同時(shí)重點(diǎn)品種注射用艾普拉唑鈉今年初開始執(zhí)行醫(yī)保談判后的新價(jià)格，也直接影響了該領(lǐng)域的銷售收入，此外該領(lǐng)域個(gè)別品種受到集采降價(jià)影響；促性激素產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入23.08億元、精神產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入4.43億元，均保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)，增速分別為5.46%、3.11%。

同期中藥制劑產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入10.41億元，同比下降16.49%。主要是去年初新冠、以及放開后流感頻發(fā)使得去年抗病毒顆粒銷售較好，今年該品種恢復(fù)正常銷售，同比回落明顯。參芪扶正注射液則在去年高基數(shù)的基礎(chǔ)下，受益于醫(yī)保的適應(yīng)癥解限，在級(jí)別醫(yī)院推廣增量顯著，繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

此外，原料藥和中間體產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入25.21億元，雖收入同比略下降2.55%，但利潤(rùn)端仍有增長(zhǎng)；診斷試劑及設(shè)備產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入5.66億元，同比增長(zhǎng)21.03%，主要是呼吸道產(chǎn)品銷售持續(xù)增長(zhǎng)。

證券之星發(fā)現(xiàn)，麗珠集團(tuán)這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)與今年H1財(cái)報(bào)展現(xiàn)的趨勢(shì)相比變動(dòng)不大。在此前業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，麗珠集團(tuán)管理層曾對(duì)外解釋，受國(guó)談產(chǎn)品降價(jià)以及部分產(chǎn)品集采等影響，消化道產(chǎn)品收入同比下降了19.96%，拖累了公司上半年化學(xué)制劑板塊營(yíng)收。中藥制劑板塊則是因?yàn)槿ツ晖诹鞲泻托鹿诟呋鶖?shù)影響，抗病毒顆粒受影響比較大，導(dǎo)致今年H1收入同比減少。診斷試劑及設(shè)備板塊由于呼吸道產(chǎn)品、重大傳染病產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)加速，收入同比增長(zhǎng)。

值得一提的是，面對(duì)GLP-1賽道日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，麗珠集團(tuán)也在積極布局，其司美格魯肽注射液Ⅱ型糖尿病適應(yīng)癥已報(bào)產(chǎn)，減重適應(yīng)癥正在進(jìn)行Ⅲ期臨床。

今年9月的一場(chǎng)投資者交流會(huì)上，麗珠集團(tuán)表示，公司研發(fā)進(jìn)展較快，擁有明顯的時(shí)間進(jìn)度優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司有研發(fā)生產(chǎn)過(guò)阿卡波糖等復(fù)雜原料，基于長(zhǎng)期積累的發(fā)酵原料藥技術(shù)優(yōu)勢(shì)，目前公司在司美格魯肽原料藥及制劑方面均已具備穩(wěn)定的生產(chǎn)工藝水平及能力，將繼續(xù)加快推進(jìn)后續(xù)研發(fā)進(jìn)展。但在眾多藥企紛紛入局的情況下，麗珠集團(tuán)能否脫穎而出仍是未知數(shù)。(本文首發(fā)證券之星，作者|劉鳳茹)