28日，食品飲料板塊表現(xiàn)活躍，好想你、黑芝麻、一鳴食品等個(gè)股漲停，桂發(fā)祥連續(xù)收獲五個(gè)漲停板，西王食品、味知香等個(gè)股漲幅超過5%。分析人士指出，食品板塊28日午后拉升的背后是多個(gè)因素的積極作用，包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策的催化、行業(yè)基本面的穩(wěn)固以及市場情緒的向好。另外，食品板塊前期已回調(diào)較多，情緒面最底部的階段已經(jīng)過去，后續(xù)在積極的政策導(dǎo)向下，中長期需求端有望逐步邊際改善。

食品板塊屬于傳統(tǒng)防御性品種

作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，食品產(chǎn)業(yè)在促進(jìn)消費(fèi)和帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長方面一直以來都扮演著舉足輕重的角色。在近期一攬子增量政策和有效落實(shí)存量政策的帶動(dòng)下，消費(fèi)加快復(fù)蘇。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額45396億元，同比增長4.8%，增速比上月加快1.6個(gè)百分點(diǎn)。

28日，一市場分析人士向《大眾證券報(bào)》記者表示：“隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)和居民消費(fèi)信心的提升，食品飲料行業(yè)的基本面正在逐步改善。特別是在當(dāng)前A股市場整體回暖的環(huán)境下，食品板塊作為傳統(tǒng)防御性品種，受到了投資者的青睞。”

從業(yè)績面看，食品行業(yè)的上市公司普遍呈現(xiàn)出穩(wěn)健的增長態(tài)勢。今年前三季度，不少食品企業(yè)交出亮眼的“成績單”，作為食品行業(yè)的兩大板塊——酒業(yè)與乳業(yè)，尤為引人注目。方正證券的研報(bào)顯示，食品飲料板塊目前處于歷史估值低位，今明兩年的業(yè)績增速預(yù)計(jì)將維持在合理區(qū)間。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，A股食品行業(yè)181只成分股今年三季報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較佳，其中148家盈利，33家虧損。總體來看，食品行業(yè)前三季度合計(jì)營收1.24萬億元，同比下降3.82%；合計(jì)凈利潤689.48億元，同比增長180.55%；凈資產(chǎn)收益率為8.17%，同比上升5.14個(gè)百分點(diǎn)；毛利率為15.98%，同比上升3.71個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為5.63%，同比上升3.87個(gè)百分點(diǎn)。

細(xì)分板塊投資機(jī)會(huì)多

記者注意到，休閑食品板塊的業(yè)績表現(xiàn)尤為突出，受益于量販零食、抖音等新渠道的紅利驅(qū)動(dòng)，整體營收保持穩(wěn)健增長。三只松鼠、鹽津鋪?zhàn)印⒏试词称返裙就ㄟ^產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道拓展，全面保障了企業(yè)運(yùn)營。

另外，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)在下游需求改善和新品研發(fā)加速的推動(dòng)下，行業(yè)景氣度也迎來修復(fù)。安井食品、千味央廚、立高食品等公司積極布局新業(yè)務(wù)，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)增長。啤酒行業(yè)在即飲渠道（餐飲）的影響下，量價(jià)修復(fù)趨勢明顯，青島啤酒、華潤啤酒等龍頭企業(yè)的盈利增長趨勢有望延續(xù)。

投資策略上，中原證券分析師劉冉表示：“2025年，食品飲料上市公司的收入增長有望保持在個(gè)位數(shù)水平，增幅略高于行業(yè)整體。盡管相比十年前，當(dāng)前食品飲料整體的高增長收斂，但是其內(nèi)部新興市場卻層出不窮，比如預(yù)制菜、烘焙、茶飲等，其增長之快、品類之多、升級之快，都在小市場內(nèi)體現(xiàn)出居民消費(fèi)升級的大趨勢，顯示了食品飲料消費(fèi)向更高層級邁進(jìn)的特征，凸顯了享有和娛樂的消費(fèi)特質(zhì)。2025年，推薦關(guān)注預(yù)制菜、烘焙、預(yù)調(diào)酒、保健品、零食和酵母等板塊的投資機(jī)會(huì)。”

記者 張曌