12月9日，中共中央政治局會(huì)議明確要大力提振消費(fèi)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，食品飲料行業(yè)尚處于估值底部，白酒龍頭“穩(wěn)”字當(dāng)先，品牌集中化發(fā)展，在政策托底下，板塊估值及基本面有望逐步改善。

白酒板塊整體上漲3.25%

12日，白酒板塊整體上漲3.25%，位列各大板塊漲幅榜前列。除了天佑德酒漲停以外，其余白酒股同樣表現(xiàn)不俗，皇臺(tái)酒業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)、古井貢酒、老白干酒、口子窖、酒鬼酒、伊力特、金徽酒12日分別上漲5.73%、5.64%、5.11%、4.05%、3.69%、3.63%、3.28%、2.85%。

個(gè)股方面，天佑德酒上漲9.96%，報(bào)收于12.25元/股，全天成交金額為4.65億元，換手率為8.17%。該股近5個(gè)交易日累計(jì)上漲13.43%，近30個(gè)交易日累計(jì)上漲22.38%。

12日，天佑德酒獲主力資金凈流入1.08億元，凈流入額創(chuàng)2023年1月13日以來(lái)新高，連續(xù)2個(gè)交易日凈流入，累計(jì)凈流入1.14億元。近5個(gè)交易日，公司獲主力資金累計(jì)凈流入8341.09萬(wàn)元，近30個(gè)交易日累計(jì)凈流入6650.64萬(wàn)元。

值得關(guān)注的是，白酒龍頭貴州茅臺(tái)于近期召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)議審議通過(guò)《2024至2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》《2024年中期利潤(rùn)分配方案》《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份的方案》等5項(xiàng)議案。對(duì)此，國(guó)信證券分析師張向偉表示：“2024年前三季度，貴州茅臺(tái)收入增長(zhǎng)穩(wěn)健，第四季度公司適度增加1000ml飛天茅臺(tái)酒發(fā)貨量，我們預(yù)計(jì)公司全年實(shí)現(xiàn)15%收入增長(zhǎng)目標(biāo)的確定性強(qiáng)。同時(shí)，我們預(yù)計(jì)2025年公司收入目標(biāo)或更加穩(wěn)健，且增長(zhǎng)工具較多，飛天茅臺(tái)價(jià)格將進(jìn)入低波動(dòng)階段，估值擾動(dòng)因素減少。”

白酒板塊估值尚在底部區(qū)域

“行業(yè)處于估值底部，促消費(fèi)擴(kuò)投資穩(wěn)增長(zhǎng)，政策拉動(dòng)情緒好轉(zhuǎn)。”方正證券分析師王澤華認(rèn)為，自9月各地落實(shí)一攬子增量政策，在近期系列利好政策出臺(tái)下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能不斷向好。政策催化帶動(dòng)白酒板塊情緒向好，看好板塊底部向上的布局機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注頭部白酒等順周期細(xì)分板塊。

從市場(chǎng)情緒來(lái)看，上海一券商研究員12日向《大眾證券報(bào)》記者表示：“近期，白酒板塊顯示出了明顯的復(fù)蘇跡象，市場(chǎng)預(yù)期正在逐步修正，資金流入白酒板塊的跡象開(kāi)始顯現(xiàn)，為白酒股的股價(jià)回升提供了動(dòng)力。基本面方面，白酒行業(yè)的穩(wěn)健性讓投資者對(duì)其長(zhǎng)期投資價(jià)值抱有信心。盡管部分高端白酒品牌出現(xiàn)價(jià)格下滑，但行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)格局和消費(fèi)基礎(chǔ)并未改變。隨著消費(fèi)升級(jí)和品牌集中度的提升，優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)仍然保持較強(qiáng)的盈利能力和市場(chǎng)占有率。”

投資標(biāo)的上，方正證券建議關(guān)注三方面：1、關(guān)注以“品牌+渠道”為王，高端需求較為穩(wěn)健且率先復(fù)蘇的五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)；2、內(nèi)需刺激下，前端消費(fèi)有望率先改善的新華都、華致酒行；3、隨宴席及禮贈(zèng)需求企穩(wěn)回暖帶來(lái)經(jīng)營(yíng)改善的水井坊、舍得酒業(yè)，次高端及區(qū)域酒中經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、區(qū)域份額提升的山西汾酒、古井貢酒、迎駕貢酒、今世緣、金徽酒等。記者 張曌