12月9日，中共中央政治局會議明確要大力提振消費。機構認為，食品飲料行業尚處于估值底部，白酒龍頭“穩”字當先，品牌集中化發展，在政策托底下，板塊估值及基本面有望逐步改善。

白酒板塊整體上漲3.25%

12日，白酒板塊整體上漲3.25%，位列各大板塊漲幅榜前列。除了天佑德酒漲停以外，其余白酒股同樣表現不俗，皇臺酒業、順鑫農業、古井貢酒、老白干酒、口子窖、酒鬼酒、伊力特、金徽酒12日分別上漲5.73%、5.64%、5.11%、4.05%、3.69%、3.63%、3.28%、2.85%。

個股方面，天佑德酒上漲9.96%，報收于12.25元/股，全天成交金額為4.65億元，換手率為8.17%。該股近5個交易日累計上漲13.43%，近30個交易日累計上漲22.38%。

12日，天佑德酒獲主力資金凈流入1.08億元，凈流入額創2023年1月13日以來新高，連續2個交易日凈流入，累計凈流入1.14億元。近5個交易日，公司獲主力資金累計凈流入8341.09萬元，近30個交易日累計凈流入6650.64萬元。

值得關注的是，白酒龍頭貴州茅臺于近期召開臨時股東大會，會議審議通過《2024至2026年度現金分紅回報規劃》《2024年中期利潤分配方案》《關于以集中競價交易方式回購公司股份的方案》等5項議案。對此，國信證券分析師張向偉表示：“2024年前三季度，貴州茅臺收入增長穩健，第四季度公司適度增加1000ml飛天茅臺酒發貨量，我們預計公司全年實現15%收入增長目標的確定性強。同時，我們預計2025年公司收入目標或更加穩健，且增長工具較多，飛天茅臺價格將進入低波動階段，估值擾動因素減少。”

白酒板塊估值尚在底部區域

“行業處于估值底部，促消費擴投資穩增長，政策拉動情緒好轉。”方正證券分析師王澤華認為，自9月各地落實一攬子增量政策，在近期系列利好政策出臺下，經濟發展動能不斷向好。政策催化帶動白酒板塊情緒向好，看好板塊底部向上的布局機會，重點關注頭部白酒等順周期細分板塊。

從市場情緒來看，上海一券商研究員12日向《大眾證券報》記者表示：“近期，白酒板塊顯示出了明顯的復蘇跡象，市場預期正在逐步修正，資金流入白酒板塊的跡象開始顯現，為白酒股的股價回升提供了動力。基本面方面，白酒行業的穩健性讓投資者對其長期投資價值抱有信心。盡管部分高端白酒品牌出現價格下滑，但行業的整體競爭格局和消費基礎并未改變。隨著消費升級和品牌集中度的提升，優質白酒企業仍然保持較強的盈利能力和市場占有率。”

投資標的上，方正證券建議關注三方面：1、關注以“品牌+渠道”為王，高端需求較為穩健且率先復蘇的五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺；2、內需刺激下，前端消費有望率先改善的新華都、華致酒行；3、隨宴席及禮贈需求企穩回暖帶來經營改善的水井坊、舍得酒業，次高端及區域酒中經營穩健、區域份額提升的山西汾酒、古井貢酒、迎駕貢酒、今世緣、金徽酒等。記者 張曌