2024年9月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》(下稱“并購(gòu)六條”)。截至目前，“并購(gòu)六條”落地已滿三個(gè)月，科創(chuàng)板并購(gòu)重組呈現(xiàn)多點(diǎn)開(kāi)花的局面。

收購(gòu)未盈利資產(chǎn)再現(xiàn)一例

12月25日，華海清科公告稱，公司全資子公司華海清科(上海)半導(dǎo)體有限公司擬合計(jì)使用自有資金不超過(guò)10.045億元，收購(gòu)公司參股子公司芯崳公司(上海)有限公司(下稱“芯崳公司”)剩余82%的股權(quán)。本次交易完成后，芯崳公司將成為華海清科全資子公司，進(jìn)一步加大離子注入機(jī)業(yè)務(wù)投入。

公告顯示，本次交易確定芯崳公司100%股權(quán)的整體價(jià)格為12.25億元，本次擬收購(gòu)的82%芯崳公司股權(quán)合計(jì)交易對(duì)價(jià)為10.045億元。交易價(jià)格與評(píng)估截止日芯崳公司所有者權(quán)益賬面值相比的增值率為1541.43%。

值得關(guān)注的是，芯崳公司成立于2018年，主要從事集成電路離子注入機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，于2023年完成A輪融資。同樣在2023年，華海清科完成對(duì)芯崳公司的增資事宜，持有其18%的股權(quán)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，芯崳公司目前仍處于投入期，其2023年度的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為362.24萬(wàn)元和-2442萬(wàn)元;2024年前5月其營(yíng)收更是只有78.06萬(wàn)元，凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損1516.68萬(wàn)元。截至2024年5月末，芯崳公司的凈資產(chǎn)為7463萬(wàn)元。

11月5日，晶豐明源發(fā)布關(guān)于重大資產(chǎn)重組預(yù)案的相關(guān)公告，擬通過(guò)發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金的方式向50名交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的易沖科技100%股權(quán)。通過(guò)本次交易，雙方將形成手機(jī)及生態(tài)終端領(lǐng)域無(wú)線充電芯片產(chǎn)品、汽車(chē)領(lǐng)域電源管理芯片產(chǎn)品、電機(jī)控制驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)品等多維度的產(chǎn)品、客戶資源及技術(shù)互補(bǔ)。

易沖科技是專業(yè)從事無(wú)線充電芯片、通用充電芯片、汽車(chē)電源管理芯片、AC/DC電源芯片和協(xié)議芯片等高性能模擬芯片及數(shù)模混合信號(hào)芯片研發(fā)設(shè)計(jì)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，易沖科技2022年、2023年及2024年1—7月的營(yíng)業(yè)收入分別為4.46億元、6.51億元及5.9億元，凈利潤(rùn)分別為-2.57億元、-4.85億元和-0.77億元。

示范案例漸次落地

在政策春風(fēng)下，越來(lái)越多的科創(chuàng)板公司開(kāi)始創(chuàng)新探索用足用好并購(gòu)重組支持政策，實(shí)現(xiàn)外延式高質(zhì)量發(fā)展。一些創(chuàng)新性、示范性的并購(gòu)重組案例已在科創(chuàng)板漸次落地。

12月23日，海爾生物公告，公司正在籌劃通過(guò)向上海萊士全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并上海萊士，并發(fā)行A股股票募集配套資金。海爾生物與上海萊士均為海爾集團(tuán)大健康產(chǎn)業(yè)“盈康一生”旗下上市公司。截至12月22日，海爾生物股票市值約112億元，而上海萊士市值則高達(dá)479億元。這也意味著科創(chuàng)板“首單”換股吸收合并案例的誕生。

作為海爾集團(tuán)大健康板塊創(chuàng)新戰(zhàn)略孵化的第一家上市公司，海爾生物在生命科學(xué)領(lǐng)域取得了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，而上海萊士則專注于血液制品的生產(chǎn)和銷售，具有深厚的行業(yè)積淀和優(yōu)勢(shì)。通過(guò)此次吸收合并，海爾生物作為存續(xù)公司將進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，通過(guò)持續(xù)的科技創(chuàng)新與戰(zhàn)略外延拓展，打造具備持續(xù)成長(zhǎng)潛力的、植根本土并面向全球的一流綜合生物科技龍頭企業(yè)。

年初，科創(chuàng)板公司惠泰醫(yī)療宣布邁瑞醫(yī)療擬以66億元收購(gòu)其控制權(quán)，成為科創(chuàng)板首單“A控A”案例，拉開(kāi)了科創(chuàng)板本輪并購(gòu)重組大幕。從收購(gòu)后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，今年前三季度，惠泰醫(yī)療的歸母凈利潤(rùn)增速達(dá)30.97%，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，形成了良好的產(chǎn)業(yè)整合范本。其后，科創(chuàng)板首單“A收H”重大資產(chǎn)重組——亞信安全收購(gòu)亞信科技、首單發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債收購(gòu)資產(chǎn)——思瑞浦收購(gòu)創(chuàng)芯微、首單發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)未盈利資產(chǎn)——芯聯(lián)集成收購(gòu)芯聯(lián)越州剩余股權(quán)、首單“A吃H”私有化港股上市公司——美埃科技收購(gòu)捷芯隆、首單部分要約收購(gòu)——中國(guó)生物制藥要約收購(gòu)浩歐博等一系列標(biāo)志性接續(xù)落地。

作為金融服務(wù)科技創(chuàng)新的前沿陣地，科創(chuàng)板持續(xù)發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，大力推動(dòng)上市公司通過(guò)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)資源整合、賦能增效，引導(dǎo)更多資源要素向“新”集聚，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域來(lái)看，科創(chuàng)板并購(gòu)交易主要集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，展現(xiàn)出向新質(zhì)生產(chǎn)力要增長(zhǎng)新動(dòng)能的發(fā)展理念，尤其是半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等高科技產(chǎn)業(yè)的資源整合升級(jí)正按下“加速鍵”。記者 劉揚(yáng)