本報(bào)訊(記者 劉揚(yáng))1月14日，財(cái)政部、央行開展2個(gè)月期國庫現(xiàn)金定存操作1200億元，中標(biāo)利率2.15%。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年第一期國庫現(xiàn)金定存中標(biāo)利率較上次2024年8月份操作的2個(gè)月期中標(biāo)利率2.2%調(diào)降了5個(gè)基點(diǎn)。

國庫現(xiàn)金管理是指財(cái)政部門在代表政府進(jìn)行公共財(cái)政管理時(shí)，預(yù)測(cè)、控制和管理國庫現(xiàn)金的一系列政府理財(cái)活動(dòng)。該項(xiàng)業(yè)務(wù)是為在確保國庫現(xiàn)金支付需要的前提下，實(shí)現(xiàn)國庫閑置現(xiàn)金最小化和投資收益最大化。

從2024年以來走勢(shì)看，2024年1月，央行公開市場操作國庫現(xiàn)金定存業(yè)務(wù)利率曾出現(xiàn)過大幅下調(diào)，隨后較為平穩(wěn)甚至略有上升;2024年8月，國庫現(xiàn)金定存業(yè)務(wù)利率再度開啟大幅調(diào)降。2024年11月，財(cái)政部、央行以利率招標(biāo)方式進(jìn)行了2024年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款(九期)招投標(biāo)，中標(biāo)總量為1200億元，中標(biāo)利率為2.16%，與之前的2.28%相比下降12個(gè)基點(diǎn)。

從最近兩期國庫現(xiàn)金定存業(yè)務(wù)的情況來看，中標(biāo)總量規(guī)模有所提升，中標(biāo)利率小幅下降。

“2025年1月份又有所下調(diào)，對(duì)市場利率環(huán)境有一定影響。”14日，一位市場人士分析認(rèn)為，國庫現(xiàn)金管理操作對(duì)市場利率的具體調(diào)節(jié)機(jī)制主要體現(xiàn)在通過中央國庫現(xiàn)金的定期存款招投標(biāo)來影響銀行體系的流動(dòng)性，進(jìn)而對(duì)市場利率產(chǎn)生影響。具體來說，當(dāng)財(cái)政部和央行決定實(shí)施中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款操作時(shí)，會(huì)通過招投標(biāo)系統(tǒng)向商業(yè)銀行提供一定期限的定期存款，這不僅能夠提高中央國庫現(xiàn)金的使用效益，還能通過調(diào)節(jié)市場上的資金供給來影響市場利率。

此外，上述人士還表示：“當(dāng)市場預(yù)計(jì)到政府將通過此類操作增加流動(dòng)性時(shí)，市場利率可能會(huì)提前下降;反之，如果預(yù)計(jì)流動(dòng)性將減少，市場利率可能會(huì)提前上升。這種預(yù)期的形成和調(diào)整，也是國庫現(xiàn)金管理操作影響市場利率的一個(gè)重要方面。”