周三，受到消息面刺激，AI算力板塊整體走高，其中，龍頭股工業富聯（601138）更是強勢漲停。22日早盤，工業富聯高開近1%，開盤后，該股在大筆買盤的推動下震蕩走高，并于10點45分左右沖上漲停板，漲停板上的封單一度超過23億元。午后，受到大盤下跌拖累，該股漲停板被砸，不過主力護盤意愿堅決，股價短暫震蕩后再度漲停。截至收盤，工業富聯上漲10%，成交額為90.9億元，換手率達2.01%。

消息面上，據媒體報道，2025年1月21日，美國總統特朗普宣布推出“星際之門”（Stargate）AI基建計劃，該項目初始投資1000億美元，未來四年將增加至5000億美元，參與公司包括 OpenAI、軟銀、甲骨文等知名企業。業內人士認為，“星際之門”AI基建計劃是特朗普政府推動美國在人工智能領域保持領先地位的重要舉措。隨著項目的逐步推進，預計將對全球科技格局產生深遠影響。上述消息發布后，美股芯片板塊周二整體走強，費城半導體指數上漲1.29%，英偉達的漲幅也達到了2.27%。

工業富聯作為國內AI行業的龍頭，深度參與英偉達AI產業鏈。公司作為英偉達重要的聯合研發合作伙伴以及云廠商的核心供應商，在AI爆發初期就占據了AI服務器供應的一席之地，業務涉及GPU模組、板卡和服務器等多種形態，而在GB200機柜級產品系列中，公司深度參與了機柜級產品從板卡到計算托盤、交換托盤到整機的生產制造，單機價值量和機柜出貨量均有望伴隨GB200芯片的量產實現大幅增長，帶動云計算業務收入以及整體業績高增。

記者注意到，近年來，隨著AI算力空間持續拓展，云廠商資本開支預期持續提升。從底層原理看，更強的模型需要更大的參數量、數據量進行訓練，而支撐模型訓練則需要更多的AI算力。從AI算力實際需求看，2024年前三季度，北美四大云廠商資本開支同比增長59%。TrendForce預計，2024年AI服務器出貨量同比增速將達到42%，2025年受云端業者及主權云等需求帶動，出貨量有望再增長約28%。

東北證券分析師李玖認為，工業富聯作為英偉達核心供應商，將成為AI資本開支高速增長、算力投入持續提升的受益者。預計公司2024年至2026年營收分別為5833億元、7480億元、8645億元，給予“買入”的投資評級。

值得注意的是，工業富聯日前在接待逾70家機構調研時表示，目前公司在GB200關鍵零組件上都有所布局，包括GPU、baseboard、ComputeBoard、NVLinkSwitches、SmartNIC、DPU等零組件，基本涵蓋了AI產業鏈全部的關鍵環節，也是行業唯一一家具備全面的生產能力的供貨商。工業富聯非常看好AI技術對公司獲利的推動，預計2025年將有包括GB200、AI相關的網通產品實現大規模上市，進一步提升成長空間。記者 湯曉飛