在連續(xù)拉出6個“20CM”漲停后，2月13日，節(jié)后第一牛股青云科技（688316）發(fā)布股東減持、澄清與DeepSeek關聯(lián)的相關公告。當日，青云科技早盤大幅低開，在一度下跌近13%后股價拉升翻紅，盤中股價再度創(chuàng)出歷史新高。

股東大宗交易折價33%減持

2月13日，青云科技公告稱，公司持股5%以上的股東嘉興藍馳帆暢投資合伙企業(yè)（下稱“嘉興藍馳”）及其一致行動人天津藍馳新禾投資中心（下稱“天津藍馳”）因履行此前披露的股份減持計劃，導致權益變動觸及1%。

根據(jù)公告，嘉興藍馳在2025年2月6日至10日期間通過集中競價方式減持113730股，于2月10日至11日以大宗交易方式減持379016股；天津藍馳則在同一時間段內(nèi)分別通過集中競價和大宗交易方式減持29669股和98896股。減持后，嘉興藍馳持有青云科技2899399股，占公司總股本的6.07%，天津藍馳持有755790股，占比1.58%，兩者合計持有3655189股，占公司總股本的7.65%。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2月10日，青云科技發(fā)生了4筆大宗交易，總成交20.78萬股，成交金額978.89萬元，成交均價47.1元/股，折價33.31%。2月11日，青云科技發(fā)生2筆大宗交易，成交量27.01萬股，成交額1526.22萬元，成交價均為56.51元/股，折價率均為33.34%。

值得關注的是，2月5日以來，隨著市場行情的回暖，大宗交易市場亦呈現(xiàn)出回暖的態(tài)勢。2月5日至12日，共計有683筆大宗交易成交，從折價率來看，算術平均值為8.63%，中位數(shù)為9.75%。折價超過30%的交易僅有9筆，其中青云科技就占6筆。

“大宗交易是買賣雙方協(xié)商的，一般行情好的時候，折價率也高一點，差不多在10%附近，也有溢價成交的。如果賣方套現(xiàn)意愿特別強烈，那么折價率肯定會給高點。”13日，南京一券商營業(yè)部負責人對記者表示道。

再度澄清與DeepSeek無合作

在公告股東減持的同時，2月13日，青云科技再度澄清了與DeepSeek的關系。

公告稱，DeepSeek系開源大語言模型，任何用戶皆可免費基于該模型開展訓練工作，進而進行個性化開發(fā)或模型優(yōu)化，以滿足不同用戶在多元場景下的特定需求。公司旗下部分產(chǎn)品也進行了DeepSeek的接入，但公司未與DeepSeek簽署服務合作協(xié)議，與其沒有業(yè)務合作，該事項對當前主營業(yè)務開展無實質(zhì)影響。此外，截至本公告披露日，公司未直接或間接持有杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司（DeepSeek是杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司旗下的大模型）股權。

此前，2月11日，青云科技在發(fā)布的股票交易異常波動暨嚴重異常波動公告中已經(jīng)做出澄清。

記者用DeepSeek提問“青云科技是不是正宗的DeepSeek概念？”DeepSeek的回答顯示，青云科技在2023年參與了深度求索（DeepSeek）的早期融資，屬于財務投資者之一，但青云科技并非深度求索的主要股東或控股方，也未直接參與其AI大模型的技術研發(fā)。青云科技的主營業(yè)務為云計算基礎設施（IaaS、容器平臺、存儲等），而深度求索的核心是通用大模型研發(fā)（如DeepSeek-R1、DeepSeek-Coder等）。兩者在技術上存在潛在的協(xié)同（如云計算支持AI訓練），但并未形成公開的深度合作案例。青云科技并非DeepSeek核心概念股，但可能因算力基礎設施的泛AI屬性被市場短期納入相關概念。若投資者關注AI大模型賽道，建議優(yōu)先選擇直接參與算法研發(fā)、擁有垂直場景數(shù)據(jù)或與頭部大模型公司深度合作的企業(yè)。

上市之后從未實現(xiàn)盈利

公開資料顯示，青云科技曾以“中國混合云第一股”的頭銜于2021年登陸科創(chuàng)板。在當年提交的IPO招股書中，青云科技曾提及“2021年后，在云產(chǎn)品業(yè)務高速（55%）、中速（40%）、低速（25%）增長三種情形下，云服務業(yè)務保持低增速，毛利率保持穩(wěn)定，各項費用穩(wěn)定增長，公司有望實現(xiàn)盈虧平衡的時點分別為2023年、2024年、2028年”。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2019年至2023年，青云科技分別實現(xiàn)營收3.77億元、4.29億元、4.24億元、3.05億元和3.36億元。2022年，青云科技的營收出現(xiàn)負增長，2023年雖有所好轉(zhuǎn)，但仍未能回到2020年的高點。同期，青云科技歸母凈利潤均為虧損，虧損金額分別為1.90億元、1.63億元、2.83億元、2.44億元和1.7億元。

根據(jù)青云科技2024年預披露的財報，2024年歸母凈利潤虧損9790.73萬元，同比減虧42.43%達7216.51萬元。這也意味著，青云科技上市之后從未實現(xiàn)盈利。算上2024年預虧的9790.73萬元，青云科技6年間的虧損達到了11.5億元。

在公司2023年的年報中，青云科技稱“2023年度，公司實現(xiàn)AI算力服務收入4823.43萬元，AI算力服務已經(jīng)成為公司非常重要的新增長點及公司戰(zhàn)略級業(yè)務，公司未來也將把核心重點資源大力向這一業(yè)務傾斜”。

有意思的是，公司2024年半年報顯示，青云科技2024年上半年AI算力服務收入為2359.51萬元，同比下降10.98%；AI智算平臺及戰(zhàn)略軟件收入為1109.97萬元，同比下降20.29%。

股東的高位減持是否與公司業(yè)績表現(xiàn)不濟有關？AI算力的故事能否改變公司上市后持續(xù)虧損的態(tài)勢？記者13日下午致電青云科技，但電話無人接聽。

記者 劉揚