周一，大盤沖高回落，滬指午后翻綠，深成指、創業板指上漲，兩市成交額近1.7萬億元。盤面上，科技股繼續調整，固態電池、智慧醫療等概念大漲。業內人士分析認為，雖然今年主戰場在科技成長，但短期震蕩中建議“高切低”，下一階段風險偏好或將有所下移，建議關注低位景氣改善品種。

板塊快速輪動

3日，大盤延續了自2月28日以來的調整走勢，三大股指沖高回落。截至收盤，滬指下跌0.12%，報3316.93點；深成指上漲0.36%，報10649.59點；創業板指上漲1.20%，報2196.52點。兩市全天成交1.62萬億元，較上個交易日減少2423億元。

科技股繼續調整，半導體、人工智能、消費電子、算力等細分賽道下跌。杭鋼股份、新炬網絡等跌停，歐陸通、科泰電源、天璣科技、優刻得、翱捷科技等前期熱門股均跌逾10%。市場情緒趨于謹慎，板塊熱點快速輪動，固態電池產業鏈逆勢走強，力王股份、上海洗霸、濱海能源、晶華新材、永杉鋰業、國城礦業等多股漲停。智慧醫療題材表現搶眼，嘉和美康、潤達醫療、迪安診斷、金域醫學等漲幅明顯。

個股方面，東方集團遭立案調查有了新進展。證監會初步查明，東方集團披露的2020年至2023年財務信息嚴重不實，涉嫌重大財務造假，可能觸及重大違法強制退市情形。此消息一出，市場震動，東方集團股價在2月28日下跌7.36%后，3日“一字”跌停。

科技股短期或有波動

近期科技股持續調整，巨豐投顧郭一鳴認為，核心原因在于估值泡沫、外部擾動及資金輪動的三重壓力。AI、半導體等板塊自2024年四季度起持續領漲，部分標的估值已逼近歷史高位，疊加全球算力市場預期變化，引發投資者對盈利前景的擔憂。同時，隨著國內重要會議臨近，資金轉向順周期板塊避險，加劇了科技股的短期波動。

 郭一鳴表示，目前政策定調未變之下，疊加AI浪潮的來襲，科技股向好行情未發生本質變化。科技股回調結束的信號，則需要重點留意政策信號、業績的驗證以及外部環境的影響。如果有重大利好政策提振，疊加AI產業鏈龍頭業績向好，科技股反彈力度將增大。同時，還要關注美國科技股的表現。

震蕩市中可“高切低”

就當前市場，國泰君安認為，不能把近期股市震蕩簡單理解為“性價比”降低。隨著不確定性因素增多，投資者追高意愿或會下降，股指短期可能會繼續震蕩。2025年，中國股市雖然主戰場在科技成長板塊，但短期建議“高切低”，下一階段風險偏好或下移。

具體配置上，華泰證券建議在泛科技領域做輪動，增配低位消費及紅利板塊。其認為，進入3月，市場將進入政策、經濟數據、財報數據的觀察驗證期，景氣有效性大概率將提升，低位且景氣邊際改善的方向或是配置的重點。此外，需重視泛科技產業周期及關稅擾動的影響。具體行業上，該機構給出三條線索：第一，泛科技大概率仍是中期主線。短期等待大廠業績說明會等催化，關注存儲、消費電子等；第二，估值處于低位的板塊中，增配政策重視程度高，潛在彈性大且景氣有改善跡象的航空、社會服務等板塊；第三，增配低β紅利板塊，如鐵路公路等。

記者 陳慧